sebara escribió: ↑
El ejercicio 2023/24 (01/06/2023-31/05/2024) comienza con un resultado de $ 921,6 millones, siendo 58,4% mayor al inicio del periodo 2022/23, principalmente por brecha positiva en torno a los $ 711 millones en resultados financieros.
Como puntos subrayados: Finalmente, en junio se cerró la campaña 2022/23 con un rendimiento del 22,88 qq/hect, la peor desde el 2008/09 que había sido 19,63 qq/hect. La empresa paleó parcialmente este escenario con el desarrollo del cultivo en condiciones de sequía y mejoró la calidad promedio de lo cosechado. El 22/08 se han pagado dividendos por $ 304,5 millones, equivalente a aproximadamente $ 1,59 por acción. Según asamblea queda pendiente de autorización el pago de dividendos en acciones en 400 millones ($ 2,09) y la posibilidad de desafectar total o parcial la Reserva Facultativa en $ 1162,7 millones ($ 6,07 por acción).
Las ventas alcanzan los $ 5727 millones, bajando -7,5% en el interanual, principalmente por mayor depreciación en el precio del trigo. Los costos de ventas dan $ 4228 millones, una reducción del -14,5% anual. El margen de EBITDA sobre ventas es 21,1%, al 1T 2022/23 era de 16%. Los inventarios se valúan en $ 2812 millones, subiendo 13,8%, por encarecimiento de envases y aumento en materia prima. En el 1T 2022/23 bajaban -28,4%.
La facturación local (63,9% del total) baja -8,6%. Las ventas hacia el exterior (35,8%) bajan -4%. Otros ingresos bajan -14%. El precio promedio de futuros de trigo baja en el periodo -21,3% (de U$S 307,6 a U$S 253,6). El resultado neto imputado en Adricar (en proceso de liquidación) dio déficit de $ -1,8 millones y su valuación patrimonial llega a $ 28,4 millones.
El volumen de la producción sube 5,9% interanual y es el mayor de los últimos 4 periodos. Los volúmenes de ventas totales suben 6,7%. Se despacha al exterior el 56,7% y suben 4,7%, saliendo del pozo del trimestre anterior. En el plano local, el despacho aumenta 9,4% y es el mayor desde el 1T 2017/18 (6 periodos).
Los Gastos por naturaleza dan $ 1161 millones, una suba del 2,4%, anual. Donde: sueldos, jornales y comisiones (44,4%) suben 9,6%. Energía, combustibles y lubricantes (17,3%) bajan -20%. Las retribuciones a directores, síndicos,
administradores suben 80,8%.
Los saldos financieros fueron positivos por $ 706,7 millones, el 1T 2022/23 eran un negativo de $ -4,3 millones, por mayor valuación en títulos públicos (la cartera está en ONs y FCI). Los préstamos dan $ 434,8 millones, una baja del -1,6% anual. Las cuentas comerciales por pagar imputan $ 1004 millones, aumentando 38%, cuentas por cobrar $ 3362 millones bajando -5,2%. La posición en moneda extranjera es positiva US$ 5,8 millones, bajando -18,2% desde el inicio del ejercicio. El flujo de caja es $ 3913 millones, siendo 86,5% mayor al 2022/23, aumentando en el periodo $ 936,3 millones, por intereses y ajustes netos cobrados.
La previsión del trigo para la cosecha 2023/24 está aún incierta, ya que el clima y la superficie a cosechar son más pesimistas y volátiles que la de meses anteriores. Sin embargo, la empresa cuenta con un stock de trigo suficiente para pensar en un empalme de cosecha sin sobresaltos. El mayor comprador de trigo, Brasil, ha diversificado en las compras (pasa de un 85% a 55%)
La liquidez sube de 2,53 a 3,48. La solvencia baja de 1,62 a 2,03.
El VL es de 50. La cotización es 120. La capitalización es de 22968 millones
La ganancia por acción es de 4,82. El PER es de 8,81 años
NO QUERIDO OPORTUNIDAD PARA SUMAR Y SEGUIR 
