El Ministro de Economía de la Nación dijo por radio que:
El gobierno no pedirá prestado al 14% anual en dólares,
tasa que obedece a que los prestamistas no creen demostrada la capacidad de pago,
capacidad dañada mientras el gobierno no muestre que dispone de las reservas,
lo que posterga el canje tal vez para abril.
http://www.ambito.com/noticia.asp?id=507934
Para los bonos locales esto confirma que la volatilidad continuará. También que la chance de una caída de precios de los bonos locales cuenta con más semanas para producirse.
Esto es porque el canje se hace principalmente para poder emitir deuda externa. Y un prestamo otorgado por privados voluntariamente supone que estos hicieron una evaluación sesuda del riesgo soberano argentino, mucho más confiable que el surgido de operaciones por montos menores, como los precios de los bonos o sus CDSs.
Según el artículo, el Ministro no habló de la crisis financiera y económica internacional, pese a la dependencia del país a sus avatares. (En lo financiero, la deuda no menguante exige refinanciación constante. En lo económico, exportaciones + importaciones eran en 2008 el 50% del PBI. Como referencia, en 1988 eran el 15% y en 1998 el 23%).
Hoy la expectativa de dólares o euros débiles por temor a inflación parece ser superada por otra expectativa, la de poco o nulo crecimiento con deflación, como el Japón desde los ´90. Esto es mejor para los bonos locales cortos en dólares que para los locales cortos en pesos, porque implica que la devaluación no podrá importarse.
