Foro de Rava Bursátil

http://www.cartafinanciera.com/renta-fi ... 2F1%2F2018


Varias notas en distintos medios hablan de lo mismo: después de un tiempo planchaditos, la bonería empieza a subir tasas.

Nicklaus escribió:Y volvemos al tema recurrente...

Para mí en esta nota le pifiaron porque la Lebac es un descuento, no un pago a interés vencido. El mismo instrumento lo aclara.


A modo de ejemplo, indica que a un inversor podría convenirle más invertir en un bono en pesos que ajusta por inflación, que en una Lebac. Aún ganando con ambos la misma renta, con la primera opción pagaría menos impuestos que con la segunda. De la misma forma, un fondo que invierte en Lebac podría perjudicar tributariamente a la mayoría de sus inversores teniendo gran parte de sus tenencias con vencimiento en los dos últimos meses del 2018, trasladándole a sus clientes el impuesto a pagar en junio de 2019. Éstos quizás podrían haber colocado su dinero desde el inicio en una Lebac con vencimiento un par de meses después -enero o febrero de 2019-, y como los impuestos se pagan a partir de que la colocación venció (por lo percibido), el correspondiente a los intereses devengados durante el 2018 quedaría para pagar recién en mayo del 2020.

https://www.cronista.com/finanzasmercad ... -0014.html

Para mí está bien lo que dice la nota.

Y volvemos al tema recurrente...

Para mí en esta nota le pifiaron porque la Lebac es un descuento, no un pago a interés vencido. El mismo instrumento lo aclara.


A modo de ejemplo, indica que a un inversor podría convenirle más invertir en un bono en pesos que ajusta por inflación, que en una Lebac. Aún ganando con ambos la misma renta, con la primera opción pagaría menos impuestos que con la segunda. De la misma forma, un fondo que invierte en Lebac podría perjudicar tributariamente a la mayoría de sus inversores teniendo gran parte de sus tenencias con vencimiento en los dos últimos meses del 2018, trasladándole a sus clientes el impuesto a pagar en junio de 2019. Éstos quizás podrían haber colocado su dinero desde el inicio en una Lebac con vencimiento un par de meses después -enero o febrero de 2019-, y como los impuestos se pagan a partir de que la colocación venció (por lo percibido), el correspondiente a los intereses devengados durante el 2018 quedaría para pagar recién en mayo del 2020.

https://www.cronista.com/finanzasmercad ... -0014.html

Al cierre del viernes.

Puntas de UST/ART en MAE hasta el momento: -- / -- (cierre del viernes 19.57)

Última badlar (25/01/2018): 22.3750%
Promedio últimas 5: 22.8500%
Badlar anterior (24/01/2018): 22.9375%
Promedio anterior: 23.0250%

rmirra escribió:No tenes en cuenta los cupones? Teoricamente si el primer anio rinde 4,75 le ganaria a la lete ...

Sí, los consideré.

tomasgib escribió:Vos sos el Febo que conozco? Al PUO le quedan 95 M usd y al Pum 70 el puy 23 algo también amortizó. El único que está pesado es el Pul26 que ayer los de Bloomberg decían que era el único sin problemas (?).

Hay una informe de Balanz Capital cuyas conclusiones están en el Cronista que se aproximan bastante a la realidad.

El mismo que viste y calza.

off topic, la semana pasada acompañè a mi amigo que tiene bastantes pesos a un agente de bolsa para que lo asesoren y entre las preguntas que le hizo el dueño fue :edad;expectativa de rendimiento y mi amigo en la segunda pregunta le dijo : quiero que dicho capital NO se diluya en dòlares, ni tampoco aspiro a multiplicarlo por 10...por que eso ya lo hice y no me interesa estar cortando clavos , quiero tranquilidad.
y el dueño de la soc.de bolsa, le respondiò con una frase que me pareciò inteligente : retirarse en la cùspide ò cdo ya lograste tu objetivo, no significa renunciar!!!

vgvictor escribió:No exactamente ya que el AY24 cotiza sobre la par lo que significa que si bien obtenes (4.375 ojo es 8.75 anual) por cupon compraste menos nominales cuando los adquiriste
lete U$s 100 resultado U$S 3.5
AY24 pones 100 pero compras equivalente a (U$S 87.02 del ay24) tasa 8.75 cupon 4.375 x 2 U$S 7.654 dif. a favor del ay24 U$S 4.15
pero otra cosa nada te garantiza que al final del año recuperes los 87.02 puede ser mas o menos =(Riesgo)
espero se entienda

Correcto y además tenes 2 cosas.
entrar y salir del ay24 tiene costos de comisiones. En la lete es una chirola al entrar nomas.
En la lete licitas en pesos al tipo de cambio a3500.
En general con estas 2cosas adicionales sacas mas q con los bonos si vas a corto plazo.
No debo ser el unico q piensa q las letes deberian ser con tramo competitivo y fijar tasas mas bajas xq claramente esta pagando mas q un an18 u aa19

rmirra escribió:No tenes en cuenta los cupones? Teoricamente si el primer anio rinde 4,75 le ganaria a la lete ...

No exactamente ya que el AY24 cotiza sobre la par lo que significa que si bien obtenes (4.375 ojo es 8.75 anual) por cupon compraste menos nominales cuando los adquiriste
lete U$s 100 resultado U$S 3.5
AY24 pones 100 pero compras equivalente a (U$S 87.02 del ay24) tasa 8.75 cupon 4.375 x 2 U$S 7.654 dif. a favor del ay24 U$S 4.15
pero otra cosa nada te garantiza que al final del año recuperes los 87.02 puede ser mas o menos =(Riesgo)
espero se entienda

Febo escribió:No, la lete te va a rendir 3,10%.

La pregunta es cuánto tiene que ser el rendimiento del AY24 dentro de 1 año para que suba 3,10% durante el año. La respuesta es que la TIR tiene que pasar de ser el 4.75% actual al 5.40%. Eso implicaría que el AY24 solo subió 3,10% durante el año.

No tenes en cuenta los cupones? Teoricamente si el primer anio rinde 4,75 le ganaria a la lete ...

tomasgib escribió:Vos sos el Febo que conozco? Al PUO le quedan 95 M usd y al Pum 70 el puy 23 algo también amortizó. El único que está pesado es el Pul26 que ayer los de Bloomberg decían que era el único sin problemas (?).

Hay una informe de Balanz Capital cuyas conclusiones están en el Cronista que se aproximan bastante a la realidad.

https://www.cronista.com/economiapoliti ... -0093.html

Febo escribió:Solo el PUL26 son 650 palos verdes. Después el PUY23 son 50 palos más. El PUO19 220 y el PUM21 89. El fideicomiso TUB20 150.
Luego tiene stock de letras del tesoro por $2.639 millones.

En total de deuda en el mercado de capitales (tiene algunas otras) tiene un outstanding de USD 1.300 palos.

Vos sos el Febo que conozco? Al PUO le quedan 95 M usd y al Pum 70 el puy 23 algo también amortizó. El único que está pesado es el Pul26 que ayer los de Bloomberg decían que era el único sin problemas (?).

Hay una informe de Balanz Capital cuyas conclusiones están en el Cronista que se aproximan bastante a la realidad.

guilleg escribió:Y a mi me estan vacunando en el Itaú, tendríamos que ir todos en patota.

Ahora que está caliente, lo podríamos llevar a Huguito y hacer un recorrido. Abajo bcos. ladris, devuelvan nuestros $$$

maxx escribió:Estaba viendo lo que comentaban de los bonos de Chubut y haciendo unas cuentas de almacenero. Si la provicincia debe USD 700MM y tiene aprox 500K personas. Son aprox USD 1400 (mil cuatrocientos) por habitante a pagar en 10 - 15 años. Una provincia con petroleo, gas y pesca, uranio, etc.

Creo que es una provincia con una situación financiera muy sólida. Si los títulos están con TIR altas, alguién está regalando valor y vale la pena comprar una porción de esos bonos.

Solo el PUL26 son 650 palos verdes. Después el PUY23 son 50 palos más. El PUO19 220 y el PUM21 89. El fideicomiso TUB20 150.
Luego tiene stock de letras del tesoro por $2.639 millones.

En total de deuda en el mercado de capitales (tiene algunas otras) tiene un outstanding de USD 1.300 palos.

guilleg escribió:Y a mi me estan vacunando en el Itaú, tendríamos que ir todos en patota.

Estoy en Recoleta, Av. Pueyrredón y Peña. Venime a ver, Damián es mi nombre sino decime que zona estás que te derivo con alguno que sepa.