Ejemplo:
lanzaste la 3.82ju y cobraste una prima de $0.25
al momento del vencimiento el papel cotiza $3.73; el valor de la prima lanzada tenderá a cero dado que su valor intrínseco (la diferencia entre el precio de ejercicio y la cotización) es negativo. Esto te da la posibilidad de recomprar lo lanzado a un valor inferior, digamos $0.01. Ahí tenes una parte de la ganancias ($0.25 - $0.01)
Ahora, para que el lanzamiento esté cubierto con opciones, tenes que ANTES comprar call del mismo vencimiento, pero de una base menor; suponemos $3.67 ju
Llegado el vencimiento, el papel cotiza $3.73, vos vendes tus calls comprados, haciendote de la diferencia de primas o ejerces la opcion y te quedas con los papeles.
quienduda escribió:Excelente explicación pablomiguel. La duda que me queda es qué pasa si para el vencimiento de junio, siguiendo tu segundo ejemplo, la acción cotiza digamos $3.73, el que te llevó los lotes con base 3.82ju no la ejercerá posiblemente, pero a la vez está cotizando por sobre la base de 3.67ju, en ese caso hay a tu favor $0.06 (de 3.73-3.67), entonces ¿cómo hacés para hacerte de esos 0.06?