Foro de Rava Bursátil

Dado el ingreso de algunos balances bastante pobres en los últimos días, que sorprendieron a varios foristas que esperaban otros números, es bueno explicar porqué soy tan optimista para el balance de Mirgor del IV trimestre:

A diferencia de Garovaglio, donde es imposible conocer previamente el nivel de las ventas, acá en Mirgor tenemos información real en dos de sus unidades de negocios. Adefa publica mensualmente el informe de producción de las terminales automotrices y a través del Sistema María y del trabajo que realiza mensualmente uno de los foristas podemos conocer la cantidad de celulares que salen de Tierra del Fuego (no solo de Nokia sino de todas las empresas que producen en la isla). Como pudimos ver, esta información es fiable ya que tuvo un desvío de tan solo el 5%. Por lo tanto quedaría por conocer a ciencia cierta tan solo la venta de televisores, microondas y aires residenciales, que representan tan solo el 20/25% de las ventas totales. En estos rubros se pueden realizar proyecciones a partir de la información que suele brindar Turco Alí respecto a las cadenas de retail.

Ahora yendo a los números. El tercer trimestre trajo utilidades por 41 millones de pesos. Dentro de los resultados tuvimos resultados negativos no recurrentes por 8 millones de pesos en Interclima (previsión por obsolescencia) que de no haber existido hubieran dejado el trimestre en casi 50 millones. Asimismo el aporte al fideicomiso fue de tan solo 12 millones, ya que comenzó en el mes de agosto (no habiendo recaudación en el primer mes del trimestre).

En lo que respecta al IV deberíamos tener un resultado mejor en residenciales ya que históricamente es el trimestre mas fuerte del año. Mejores resultados en autopartes debido a las mejoras en la eficiencia expresada por la propia empresa en la reseña del trimestre anterior. Mejores resultados en celulares, ya que las cantidades fueron mayores que las del tercero y a un tipo de cambio mayor. Y según lo comentado por inversores que estuvieron en Rio Grande en el mes de diciembre, mejores resultados en televisores por incremento en las ventas. Asimismo se deberían haber obtenido mejores resultados financieros por baja del stock de endeudamiento y la obtención de mejoras en las condiciones crediticias con una de las entidades bancarias lo que fue informado por el forista Gramar (HSBC).

Llevamos acumulados 67 millones en 9 meses. Para llegar a los 120 que espero necesitamos 53 palos en el IV... no pareciera ser tan difícil...

por ejemplo? Auto y ladrillo no, maxikiosco tampoco, que se te ocurre?

salvatuti escribió:una cosa es no repartir dividendos porque tenés un buen plan de inversiones... y otra es distribuir la guita a los controlantes en forma encubierta, cosa muy difícil de probar pero que todos sospechamos en más de un papel, sea vía deuda o de compra venta de activos o de contrataciones de empresas tercerizadas.
abrazo
salva +5

Esas encuadran en las que no distribuyen y destruyen valor. Doblemente malo pero muy difícil de comprobar. Habría que ser minucioso en el estudio del balance y aun así no se veo posible descubrir esos manejes.

gentleman escribió:bueno muchachos charlemos a q valor entrar de nuevo? no quiero quedarme afuera del balance..eentramos miti en 88 y otra miti si es necesario en 84 o como lo ven ustedes?

Yo no salí, puede haber sido un error, pero creo que en 84 hace pie.

una cosa es no repartir dividendos porque tenés un buen plan de inversiones... y otra es distribuir la guita a los controlantes en forma encubierta, cosa muy difícil de probar pero que todos sospechamos en más de un papel, sea vía deuda o de compra venta de activos o de contrataciones de empresas tercerizadas.
abrazo
salva +5

Bueno,me parece que habría que evaluar la empresa por separado, está la que distribuye y no crece, la que amarroca y no crea valor. Para mi hay que estar atento a si la empresa crea valor o lo destruye, no tanto si distribuye dividendos, porque podes estar distribuyendo y a la vez destruyendo valor. Por otro lado todos sabemos que el rendimiento por capital es ínfimo en el tiempo tomado como descuento de flujo de capital, por lo cual las empresas sin política clara y estable de distribución de dividendo y con una lógica solida de reinversión no son las mas recomendables para el largo plazo.

bueno muchachos charlemos a q valor entrar de nuevo? no quiero quedarme afuera del balance..eentramos miti en 88 y otra miti si es necesario en 84 o como lo ven ustedes?

jldos escribió:Perdón Josef, corregime si me equivoco, pero donde dice que una sociedad esta obligada a distribuir dividendos? eso es una decisión putativa.(Directorio)
En todo caso la asamblea debería remover al directorio e imponer uno nuevo con indicaciones de distribuir dividendos.

Saludos.-

En ningun lado, por eso aprovecharon y se la llevaron.

Josef escribió: En Caputo hicieron lo mismo 30 años seguidos porque era de ellos solo, no pagaron un dividendo en 30 años, pero al final tuvieron que empezar a repartir porque un accionista les hizo juicio.

Perdón Josef, corregime si me equivoco, pero donde dice que una sociedad esta obligada a distribuir dividendos? eso es una decisión putativa.(Directorio)
En todo caso la asamblea debería remover al directorio e imponer uno nuevo con indicaciones de distribuir dividendos.

Saludos.-

Newsan viene distribuyendo dividendos (aunque no tiene a ANSeS en su capital social). Si Mirgor quisiera, debería poder.

Miro lo que paso como lo de CAPDO, y parece que via logistica mordieron bien tambien.


Pero lee lo que puse, puede que mejoren.

Los han puteado varios años y tienen el Anses encima. Solo que no si los del Anses son Ladris tambien.

Pero, fuera de broma hay chances.

En Caputo hicieron lo mismo 30 años seguidos porque era de ellos solo, no pagaron un dividendo en 30 años, pero al final tuvieron que empezar a repartir porque un accionista les hizo juicio.

Ahora estan mas decentes.

Mirá el Cash Flow de la empresa, que es lo que realmente importa, y después hablamos