Hermes escribió:No flaco ,no te confundas, yo no hable del 2012,,,vos empezaste cacareando de la perfomance del oro en 2011 y yo te observe simplemente que el TLT la habia duplicado...Lo del tiempo lo dirá se referia a lo que falta para terminar el año y asi poder hacer la comparacion definitiva oro vs bonos,,,
Animarse a predecir 2012 enterito es equivalente a pretender que tenes la bola de cristal,,,y perfomances pasadas no garantizan ganancias futuras,,,una de las maximas elementales de la bolsa.
Es verdad que en el mundo los money-managers consideran a los bonos americanos como el refugio por excelencia...
l tema del oro y su performance salió porque algunos hablaban de su "mala" performance cuando la mala performance en el 2011 se vio en equities y bonos europeos. La idea era demostrar nuevamente, como oro sigue, como lo venimos diciendo, haciendo outperforming con respecto a muchas clases de activos año tras año . Y eso no es bola de cristal . Es sencillamente proyectar los retornos esperados de acuerdo a lo que ya ocurrió en el pasado. Por eso la recomendación en el 2009 para el 2010 y en el 2010 para el 2011 de esta estrategia.
Sencillamente porque estamos en estanflación. Aunque retornos garantizados no existen, por supuesto, como bien dijiste.
Una de las máximas elementales de la bolsa, es que nunca hay que comparar solo retornos, sino riesgos asociados . Retorno y riesgo hacen a la rentabilidad.
Por eso la alternativa en esta crisis de deudas soberanas era invertir en activos monetarios refugios. por eso el out-performing.
Lo de los bonos americanos era contraintuitivo invertir en ellos en el 2011. Esto se ve en las yields europeas, como se dispararon.
Mandame tu análisis de TLT y como sabías que iba a subir en el 2011 tanto, porque de haber sabido que iba a hacer outperforming al oro, era una mejor alternativa realmente TLT. A mi entender, en el 2010, se veía como una alternativa muy muy riesgosa.
Al terminar el año, como bien dijiste, compararemos retornos anuales. Pero todo indica, que como en los últimos 10 años, tiende nuevamente a hacer outperforming al SP500 .
Quiero recalcar algo hermes que tenés razón. EL mundo considera mejor refugio a los bonos americanos. Esto es el paradigma y es muy importante el tema que tocaste. El tema es el upside potential de acá para delante. Tabmién se ve en el % de oro que hay en las carteras del mundo y el % que todavía existe de bonos americanos. Creemos que esto está cambiando.
Si fue el turno de Europa, el contagio tiene que seguir hacia Japón y luego hacia Estados Unidos.
Abrazo y buen fin de!
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