Foro de Rava Bursátil

Celes escribió:No, no hay confusión entre EBITA y TIR.

Coincido que el margen es muy bueno en términos generales, hay que ver como está calculada la amortización ya que plantean un retorno de la inversión en 2 años o menos. Por otro lado hay un proyecto para ampliar la vida útil de la mina, esto debería ampliar los plazos de amortización y por ende bajar los costos, incrementando la rentabilidad del negocio. Es muy difícil comparar negocios similares cuando se desconocen cuestiones básicas del mismo. La nota menciona 52.400 onzas por año, y reservas probadas por 197.000 onzas. Esto te daría algo menos de 4 años de amortización de la inversión (que no es poca para el tamaño del negocio). Dependiendo tomes 2 años, 4 años o algo mas si lograran ampliar la vida útil de la mina, la incidencia de la amortización dentro del costo disminuye o aumenta.

Celes escribió:Y esa tasa interna de retorno se encuentra calculada con un precio del oro de 1250 dólares por onza y en momentos donde el tipo de cambio estaba un 30/35% por debajo del actual. Es un proyecto desarrollado íntegramente en Argentina por lo tanto gran parte de sus costos son en pesos. En estos momentos la TIR del negocio debe estar superando el 25% en dólares.

Celes escribió:Y una tasa interna de retorno luego de impuestos del 22,80% con un precio de 1250 dólares no es para nada despreciable. Ninguna empresa cotizante de Argentina tiene una rentabilidad final en dólares de mas del 23% sobre ventas en estos momentos.

Celes escribió:
Creo que no has leído correctamente el informe, ya que menciona un costo de producción de USD 528 por onza.

Celes escribió:Estaba buscando un poco del negocio del oro y encontré esto:

http://www.energypress.com.ar/index.php ... ia&q=72101

EL PROYECTO

El Proyecto Don Nicolás se encuentra en el Macizo del Deseado, una formación geológica rica en oro y plata, en la provincia de Santa Cruz, Argentina. Minera IRL completó un estudio de factibilidad definitivo en febrero de 2012. Los resultados del estudio demostraron un proyecto económicamente sólida basada en la minería a cielo abierto de yacimientos de oro abiertas epitermal de alta ley en los campos de la vena Martinetas La Paloma. La planta de tratamiento de Martinetas tendrán una tasa de procesamiento de 350.000 ton/año. La producción de oro y plata en estado estacionario promedio anual se estima en 52.400 oz y 56.000 onzas, respectivamente, y los costos de operación en efectivo promedio se estima en US$ 528/onza, después de los créditos de metal plateado. Tasa interna después de impuestos de retorno con un caso base del precio del oro de US $ 1.250 por onza es del 22,8%. Retorno de la inversión se prevé que será de 2 años o menos.

El precio tomado como base para los análisis que determinan un 22,8% de rentabilidad es de 1250 dólares por onza. Hoy el oro cerró a 1320 dólares, por lo tanto la rentabilidad es mucho mayor. Asimismo el costo de 528 dólares por onza se tomó en momentos donde el dólar estaba a menos de 6 mangos... y hoy cuesta casi 8. Muchos de los costos son en moneda dura, pero muchos otros están nominados en pesos (como por ejemplo la mano de obra o determinados impuestos). Obviamente la falta de información por parte de la empresa de este negocio, impide que el hombre común, que no tiene acceso a los foros (que son la gran mayoría) se informen debidamente, ya que en los balances hasta ahora no han dicho nada.

Haciendo un cálculo sencillo:

Ciminas posee el 45% del proyecto Don Nicolás. 52.400 onzas de oro son 69 millones de dólares en ventas. Si con un precio de 1250 dólares la onza tenemos una rentabilidad del 22,8%, un precio de 1320 eleva mucho la rentabilidad ya que los costos se mantienen estables. Supongamos un 25% de rentabilidad sobre ventas. Por lo tanto Don Nicolás genera una utilidad final luego de impuestos de 17,3 millones de dólares al año. El 45% de CIMINAS le genera 7,8 millones de dólares. Mirgor participa con el 13,4% de CIAPEX y por ende de CIMINAS. Es algo mas de un millón de dólares por año (8 millones de pesos) que vienen de upa. Y que comienzan a entrar en el 2015.

Para ganar esa guita con un negocio actual de Mirgor tenemos que tener ventas por 120/130 millones de pesos. Ni los hornos ni las notebooks están generando este nivel de utilidad. Y de estos negocios deberíamos estar generando un por año como mínimo, ya que los 45 millones de dólares invertidos por CIMINAS representaban al momento de la inversión 270 millones de pesos, de los cuales Mirgor aportó 35 millones, y lleva acumulados mas de 120 millones en el fideicomiso.

33alrio escribió:CIRU che que bueno que te piras X 4 dias ENJOOOOOOOY Discúlpame dijiste que estas escuchando música o tocas ? y otra , en indupa no estas ? Che pasala bien y vos NeoRevolution también

jldos escribió:Cirru y Neo, ustedes operan por pronósticos???

CIRUZZO EL MILLONARIO escribió: Por fundamentals...hay veces que se ven expresados en los precios y otras no!!