Títulos Públicos

[ElNegro]

Comentaban que un 80% son de afuera. Dudo que un camionero de Texas compre bonos argentos, por así decir, deben ser casi todos fondos. Pero como decía el gran Tu Sam padre, puede fallar

El tema ea ai es asi van a ir pateando el tc,tj,y algunos otros.
Cuando van a pagar en serio como corresponde???

[AlanT]

No sabemos el porcentaje de pichichi como nosotros hay en af20.
Si son institucionales van al canje seguro.
Tal vez lleguen a un 50??
Y con una letra consigan los otros 50 y no emiten...eso quw no quiere Alberto

Comentaban que un 80% son de afuera. Dudo que un camionero de Texas compre bonos argentos, por así decir, deben ser casi todos fondos. Pero como decía el gran Tu Sam padre, puede fallar

[ElNegro]

Esos bonos ya cotizan bajo par (los que entraron al canje la pifiaron mal), pero el que rolee con esos bonos hoy logra condiciones mucho mejor. Además, al ser licitación y no canje pueden pararse donde les parezca razonable. Insisto, puede fallar, pero es la primera vez que hacen algo razonable con la deuda. Y mirá que soy crítico de estos muñecos

No sabemos el porcentaje de pichichi como nosotros hay en af20.
Si son institucionales van al canje seguro.
Tal vez lleguen a un 50??
Y con una letra consigan los otros 50 y no emiten...eso quw no quiere Alberto

[AlanT]

Haciendo algunas cuentas me queda que suponiendo que el AF20 paga $ 6500 (puede ser más si sigue subiendo el A3500 el lunes), la oferta de la licitación supera a la propuesta de canje de la siguiente forma:

Opción 1: CER + 1%
Con la licitación se obtienen más de un 11 % más de los nuevos bonos que si se hubiera entrado al canje.

Opción 2: BADLAR + 100 bps
Con la licitación se obtienen más de un 15 % más de los nuevos bonos que si se hubiera entrado al canje.

Opción 3: USD A3500 4 %
Con la licitación se obtienen más de un 54 % más de los nuevos bonos que si se hubiera entrado al canje.

Claramente, la mejora es significativa.

Si bien las opciones equivalentes de mercado están a mejores precios que los mínimos que se ofrecen en la licitación, como se discutió previametne sería imposible conseguirlos si se genera una demanda de más de $ 90000 MM. Por lo tanto creo que ahora SI esta licitación resulta atractiva para los institucionales y debería tener una alta participación. También creo que ahora las opciones están más balanceadas que en el canje donde lo único medianamente aceptable era la opción 1 como los resultados así lo indicaron.

Con respecto al aviso de pago, en mi opinión no debería hacer falta que esté para que los interesados en participar lo hagan. Lo NORMAL es que lo paguen así que los que entren en la licitación lo deberían hacer bajo esa premisa. En caso que no se pague el bono, no creo que prospere la liquidación de la licitación o al menos habría motivos legales para objetar o retirar la postura (En criollo, el estado no me debería obligar a realizar la suscripción que me comprometí a realizar si no cumple con su obligación de pago).

Qué buen post, gracias por sacar las cuentas. Es la impresión que tuve al mirar el anuncio de economía.

[paisano]

Alberto Fernández regresó de la gira europea con avales orales a la negociación de la deuda con el FMI.

Cuando una persona va al banco a solicitar un crédito hipotecario, inmediatamente el ejecutivo le dice que sí, que desea hacer la operación. Pero luego hay que llenar los formularios y condiciones financieras y recién ahí se decide si se lo otorga o no. Tanto los diferentes gobiernos europeos como el propio staff del FMI repiten la frase de rigor, que es la misma que se le pronuncia a un demandante de crédito hipotecario: "estamos deseosos de trabajar en forma conjunta".

[paisano]

"Mi mensaje es: voy a pagar la deuda pero dénme tiempo para reconstruir la economía. Y recibí un apoyo masivo de mis interlocutores."

Va a pagar.......dice Albert Le Monde

Sin título.jpg (113.15 KiB) Visto 2509 veces

[AlanT]

En el canje anterior con solo 10% de aceptacion, varios pensamos que ya tenian abrochado un acuerdo con varios fondos y no fue asi...poco profesionales demostraron ser los de Nacion tambien.

Esos bonos ya cotizan bajo par (los que entraron al canje la pifiaron mal), pero el que rolee con esos bonos hoy logra condiciones mucho mejor. Además, al ser licitación y no canje pueden pararse donde les parezca razonable. Insisto, puede fallar, pero es la primera vez que hacen algo razonable con la deuda. Y mirá que soy crítico de estos muñecos

[ElNegro]

"Mi mensaje es: voy a pagar la deuda pero dénme tiempo para reconstruir la economía. Y recibí un apoyo masivo de mis interlocutores."

Va a pagar.......dice Albert Le Monde

[alzamer]

Y le sumaría a tus datos, que los depósitos en USD cayeron 664 millones en enero... veremos que pasa en febrero.
Por ahora, los diarios dicen q son los ingresados en dic para no pagar BP... pero también, podría ser, que doña rosa no confía... porque esta situacion ya la vivió varias veces... y sabe, que la que tiene bajo el colchón, es suya y no se la pueden confiscar.

Si, es así, hoy están declinando los depósitos, y, al mismo tiempo la empresas cancelan sus deudas en dólares.
Pero este proceso hace declinar las reservas netas porque, al haber dólar cepo oficial pasa así :

1: la empresa cancela 1 dólar de deuda , pagando 60 pesos al banco.
2: el banco se da vuelta y con esos pesos compra dólares al central que quedan en reservas brutas como encajes (sin que haya variación de la cifra publicada) pero las netas se reducen, ya que han aparecido dólares en el pasivo como encajes.
Notar que antes del cepo el banco recibía pesos con los que compraba dólares a “ Mercado “, y eso no modificaba reservas si no se las compraba al BCRA.

3: el depositante retira dólares del banco , y los dólares salen de las reservas que el BCRA vendió, bajando las brutas.

Es elemental que a TODO DEUDOR EN DÓLARES CON el sistema financiero , le conviene cancelar su deuda con 60 pesos por dólar, dólares que salen del BCRA.
Los bancos , por disposición del BCRA , no permiten precancelaciones, es obvio el motivo.

La dinámica del proceso hará que los 10 mil millones de dólares que aún hay de préstamos sean cancelados, y en consecuencia , las reservas netas caigan en 10 mil millones de dólares.
Pero , ojo, las reservas netas andan en 7000 millones....serán negativas.

De modo que si se retiran todos los depósitos que quedan en dólares , unos 20000 , y se cancelan todas las deudas del sector privado, el BCRA quebrará ya que no tiene suficientes dólares para devolverlos.


De modo que hoy , el BCRA está en este proceso terminal en cuanto a dólares :

1) compra con emisión el escualido superávit comercial, que aumenta reservas netas.

2) vende dólares a quienes cancelan deuda (empresas, Kiciloff, tesoro (*))

(*) El tesoro , a diferencia de empresas , Kiciloff y otras provincias, no entrega pesos al BCRA cuando cancela , ya que no tiene, y cuando cancela deuda en pesos lo hace con emisión previa del BCRA.
Los pagos de empresas y Kiciloff , etc, en cambio, tienen un efecto contractivo de la base monetaria, ya que es lo mismo que comprar dólares al BCRA.
Ahora , el efecto contractivo es mínimo frente a la cantidad de moneda nacional que es 3,25 billones , y en expansión permanente, lo que equivale a casi 5 veces las reservas netas, que se van a esfumar en dos meses a lo más.

Es como el 6 de febrero de 1989.

LA ÚNICA MANERA NO CONFISCATORIA DE DETENER EL PROCESO ES LIBERANDO EL TIPO DE CAMBIO, Y HACIENDO DEFAULT INMEDIATO DE LA DEUDA EN DÓLARES, y algo más pausado de la de pesos.

[mercedes]

Papu estoy bolu....ando...¿ volviste? ¿Como te fue en Europa ?Acordate q nos debes una foto......(cumplí con lo prometido)
Un abrazo amigo, el cumpa Mercedes

[Sebastiano]

http://www.bcra.gob.ar/Pdfs/Publicacion ... ondiae.pdf

Este informe de hoy muestra la caída de reservas de 138 musd del 4 de febrero.

También muestra que los encajes en dólares eran 10200 musd ese día, 100 musd más que el día anterior.
Eso significa que las reservas netas cayeron 250 musd ese día, cuando el BCRA garpo el bono de Kici.

También, haciendo cuentas con las reservas brutas y la variación de encajes puede verse que en los últimos 30 días , las reservas netas bajaron unos 1300 millones de dólares .

Quedan un poco más que 7000 .....

Y le sumaría a tus datos, que los depósitos en USD cayeron 664 millones en enero... veremos que pasa en febrero.
Por ahora, los diarios dicen q son los ingresados en dic para no pagar BP... pero también, podría ser, que doña rosa no confía... porque esta situacion ya la vivió varias veces... y sabe, que la que tiene bajo el colchón, es suya y no se la pueden confiscar.

[PAPU07]

en cualquier momento van a empezar a sacar tarjetas monederos los agentes y vas a poder comprar en cualquier lugar con la plata de la comiente. Ya arrancaron por comitente remunerada. ( aounque yo siempre venía colocando caución a 1 día, es lo mismo)

Las 3 leters esta comenzando algo parecido

[lehmanbrothers]

en cualquier momento van a empezar a sacar tarjetas monederos los agentes y vas a poder comprar en cualquier lugar con la plata de la comiente. Ya arrancaron por comitente remunerada. ( aounque yo siempre venía colocando caución a 1 día, es lo mismo)

[doucad]

quehidep

Un poco de distensión

[doucad]

Buen día. Dejo esto por aquí:
https://www.infobae.com/politica/2020/0 ... la-cuenta/
Se pone caliente la cosa.

Mamadera