Foro de Rava Bursátil

RonDamon escribió:Estimados amigos Boldtíferos, llega el fin de semana y aprovechando que hay más tiempo libre, es buen momento para reflexionar sobre la oportunidad de precios irrisorios actuales que nos ofrece el papel en un mercado acechado por el dominio del pánico y compartirla con ustedes.
Perdón por el off topic, quería poner un simple ejemplo de la realidad en la balanza de la ecuación riesgo, beneficio. Quizás nos sirve para considerar que el pánico oculta una realidad de precios totalmente desvirtuados. Una TIR desmedida seduce, pero también supone riesgo elevado que a veces no conviene entenderlo tan literal. Por ejemplo, si en el 2015 hubiéramos invertido U$S 10.000 en bonos del tesoro americano a 5 años (la opción menos riesgosa) pagando este una tasa del 2%, al vencimiento tendríamos U$S 11.000. Ahora si consideráramos la misma inversión en AY24 que paga tasa de 8,75% desde 2015, sin reinvertir cupones y con el valor residual de hoy , a la fecha tendríamos U$S 12.000. De lo anterior, podemos inferir que ser confiado es peligroso, pero desconfiar de todo y de todos todo el tiempo, es más nocivo aún y se pierden oportunidades. Si vemos datos del PBI Argentino en estos años, muestra caídas del 2 al 3%, mientras que las empresas perdieron aprox. 70% de su valor y los bonos valen menos que lo que valdrían con reprogramación desfavorable. También podemos comparar el valor del metro cuadrado de construcción, siendo en nuestro país mucho menor en moneda dura que en cualquier país vecino. A raíz de lo antes expuesto, no será momento de entender que empiezan grandes oportunidades?
Otra cuestión que considero interesante para analizar en una empresa es que cuando compro un papel como este, priorizo el flujo de negocios a lo largo del tiempo por sobre el nivel de stock (la plata no genera más plata por sí sola, si no hay un negocio detrás) y en este papel siempre aparecen negocios. Podrá frustrarse alguno, pero nunca deja de generar y eso es muy valorable y le da potencial a la inversión a pesar de la coyuntura. Por lo tanto para generar este flujo de negocios, se requiere de algo muy importante que es la mano de obra calificada y Boldt la posee sobradamente; sin dejar de considerar el adecuado proceso decisorio que aplica la firma y la prolijidad en el manejo de sus cuentas, el único camino por delante es anticiparse al mercado. Perdón por la extensión, pero lo quería compartir con el fin de transmitir tranquilidad y recuerden que a pesar de la volatilidad, las buenas oportunidades están al alcance de las manos cuando nadie las considera. Saludos para todos y buen fin de semana.

RonDamon escribió:Estimados amigos Boldtíferos, llega el fin de semana y aprovechando que hay más tiempo libre, es buen momento para reflexionar sobre la oportunidad de precios irrisorios actuales que nos ofrece el papel en un mercado acechado por el dominio del pánico y compartirla con ustedes.
Perdón por el off topic, quería poner un simple ejemplo de la realidad en la balanza de la ecuación riesgo, beneficio. Quizás nos sirve para considerar que el pánico oculta una realidad de precios totalmente desvirtuados. Una TIR desmedida seduce, pero también supone riesgo elevado que a veces no conviene entenderlo tan literal. Por ejemplo, si en el 2015 hubiéramos invertido U$S 10.000 en bonos del tesoro americano a 5 años (la opción menos riesgosa) pagando este una tasa del 2%, al vencimiento tendríamos U$S 11.000. Ahora si consideráramos la misma inversión en AY24 que paga tasa de 8,75% desde 2015, sin reinvertir cupones y con el valor residual de hoy , a la fecha tendríamos U$S 12.000. De lo anterior, podemos inferir que ser confiado es peligroso, pero desconfiar de todo y de todos todo el tiempo, es más nocivo aún y se pierden oportunidades. Si vemos datos del PBI Argentino en estos años, muestra caídas del 2 al 3%, mientras que las empresas perdieron aprox. 70% de su valor y los bonos valen menos que lo que valdrían con reprogramación desfavorable. También podemos comparar el valor del metro cuadrado de construcción, siendo en nuestro país mucho menor en moneda dura que en cualquier país vecino. A raíz de lo antes expuesto, no será momento de entender que empiezan grandes oportunidades?
Otra cuestión que considero interesante para analizar en una empresa es que cuando compro un papel como este, priorizo el flujo de negocios a lo largo del tiempo por sobre el nivel de stock (la plata no genera más plata por sí sola, si no hay un negocio detrás) y en este papel siempre aparecen negocios. Podrá frustrarse alguno, pero nunca deja de generar y eso es muy valorable y le da potencial a la inversión a pesar de la coyuntura. Por lo tanto para generar este flujo de negocios, se requiere de algo muy importante que es la mano de obra calificada y Boldt la posee sobradamente; sin dejar de considerar el adecuado proceso decisorio que aplica la firma y la prolijidad en el manejo de sus cuentas, el único camino por delante es anticiparse al mercado. Perdón por la extensión, pero lo quería compartir con el fin de transmitir tranquilidad y recuerden que a pesar de la volatilidad, las buenas oportunidades están al alcance de las manos cuando nadie las considera. Saludos para todos y buen fin de semana.