Les dejoun posible short que se puede presentar en TW
http://www.accioneshoy.com/twitter-pier ... -de-short/
AAPL Apple
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nostradamus
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Re: AAPL Apple
Lo que decía, guarda con la apertura. Puede haber mucha gente apurada en salir. . 
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Re: AAPL Apple
Atentos al castigo que haya acá. No tengo esta acción, pero hoy se puede venir un castigo fuerte.
Siempre dije lo mismo, que una empresa no gane lo esperado no es tan grave. A veces se lo toma como que la empresa directamente dejó de ganar.
Asique estaremos atentos a alguna oportunidad.
Siempre dije lo mismo, que una empresa no gane lo esperado no es tan grave. A veces se lo toma como que la empresa directamente dejó de ganar.
Asique estaremos atentos a alguna oportunidad.
Re: AAPL Apple
¿Fue este realmente el fin del mercado alcista?
Nuevo gran artículo subido por Alex a la web.
http://www.accioneshoy.com/fue-este-rea ... o-alcista/
Con cada nuevo día de presión de venta en el mercado de valores, muchos inversores están cada vez más preocupados de que tal vez esto sea algo más que una simple corrección del mercado. Hemos visto más de $ 7 billones eliminados de la capitalización global del mercado de renta variable desde su punto máximo en enero, y tal como aparece hoy, podemos encontrar el raro resultado de tener tanto bonos como acciones en territorio negativo para fines de año. La idea de “recortar las pérdidas” está comenzando a tomar fuerza en la psiquis del inversor, pero si son habituales lectores de esta columna se imaginaran que yo estoy pensando lo contrario: me anoto a este mercado alcista.
La presión de venta podría estar originada en incertidumbres reales y válidas: disputas comerciales, endurecimiento de las condiciones financieras, suavización del crecimiento global. Pero en mi opinión, todas estas preocupaciones ignoran los fundamentos económicos globales que implican un alto crecimiento de las ganancias corporativas de un solo dígito en 2019 junto con una baja probabilidad de recesión. Históricamente hablando, esto no es algo típico de los mercados bajistas.
No estoy diciendo que el mercado alcista tendrá en 2019 rendimientos por encima del promedio. Pero tampoco creo que sea un buen momento para cambiar la posición de las acciones a una postura defensiva. Con demasiada frecuencia, los inversores lo hacen en el momento equivocado, y pierden lo que a menudo son recuperaciones en forma de “v” cuando la presión de venta disminuye. En mi opinión, deberíamos esperar ver tal recuperación pronto.
La base de nuestra perspectiva positiva en 2019 depende de muchos factores, pero aquí están los tres más importantes, en mi opinión.
1) Crecimiento económico global
El PIB de EE. UU. de 2019 debería establecerse en una tasa de crecimiento que sea sustancialmente más alta que la de otros países desarrollados, aun cuando los efectos del recorte de los impuestos corporativos se desvanezcan. China es el otro ‘comodín’ que preocupa a muchos inversores, pero no vemos un alto riesgo de una desaceleración sustancial. En la Conferencia anual de trabajo económico central (CEWC) en Beijing, donde los funcionarios establecen la política económica para el nuevo año, todas las indicaciones apuntaban a un apoyo total de la economía a través de estímulos fiscales y monetarios. Los líderes se comprometieron a reducir los impuestos y aranceles “en una escala mayor” y abordar cualquier dificultad financiera para las grandes empresas y pequeñas a través de medidas de liquidez. Al final del día, China tiene palancas para mantener su economía en crecimiento, y creo que es probable que lo hagan.
2) El crecimiento de las ganancias corporativas se está desacelerando pero sigue siendo muy positivo
Los vientos en contra del crecimiento de las ganancias corporativas globales son palpables: desaceleración del crecimiento económico global, disminución del impacto de los recortes de impuestos en los EE. UU. y el impacto de las tarifas, por nombrar algunos. Pero los inversores no deben confundir la desaceleración del crecimiento de las ganancias corporativas con un crecimiento negativo de las mismas. En mi opinión, la última es una preocupación importante para las acciones, la primera no lo es. Tal como está ahora, aún se espera un crecimiento de las ganancias corporativas de los EE. UU. En un solo dígito alto en 2019, quizás un poco menos del 10%. Esta tasa de crecimiento aún está por encima del promedio mundial, incluso cuando se espera que Mercados emergentes genere un crecimiento de ganancias de dos dígitos, liderado por China.
3) Llegando a la Tasa Neutral
Aparentemente, el mercado está alborotado por el aumento de las tasas, pero sin embargo yo los considero apropiados en tres aspectos: 1) la economía de los Estados Unidos está creciendo firmemente y el desempleo se encuentra en mínimos históricos; 2) Las tasas de interés todavía son muy bajas históricamente y posiblemente deban subir; 3) El aumento de los intereses ahora (cuando la economía es fuerte) le brinda al FED la posibilidad de reducirlos en caso de una crisis real. En resumen, creo que la Reserva Federal está haciendo lo correcto, sin importar lo que escuchen en las noticias.
Tal como se encuentran las cosas hoy, las tasas de los Estados Unidos se están acercando a una posición neutral, esto quiere decir que estaríamos el nivel en el que la política monetaria no es estimulante ni restrictiva. Una vez que la Reserva Federal alcance la tasa neutral, que parece estar alrededor del 3%, creo que es probable que se detengan. Esto podría significar una o dos subidas de tasas en 2019, luego un período de ‘control crucero’ y la actual presión sobre las valoraciones de los activos podría disminuir como resultado de ello.
Resumen final para los inversores
El menú de temores del mercado es extenso. Los temores comerciales y el endurecimiento de la Fed dominaron los titulares de los medios durante algún tiempo, y esos temores se están sumando a las alertas por una recesión mundial acompañada por una alta volatilidad del mercado, ¡pero esos temores también desaparecen, como la magia, cuando el mercado se recupera! Mientras tanto, en mi opinión, los fundamentos de crecimiento económico fuerte han estado allí todo el tiempo.
Por esto me gustaría que los inversores consideren: ¿qué pasaría si los Estados Unidos y China elaboran un acuerdo comercial definitivo? ¿Qué pasa si la Fed aumenta las tasas como se espera y luego se detiene en la mitad final del próximo año? ¿Qué pasaría si las corporaciones globales continúan aumentando sus ganancias a un ritmo más lento, pero aún bastante sólido, en 2019? ¿Qué tan probable es que el peor escenario no ocurra realmente? ¿Qué podrían hacer los mercados entonces?
En mi opinión, es bastante simple: a medida que disminuyen los temores, que creo que lo harán, el mercado debería estar listo para crecer.
Mientras tanto, recomiendo centrarse en los aspectos fundamentales en lugar de los movimientos de precios diarios.
Feliz año nuevo! les deseo un excelente 2019!!
Nuevo gran artículo subido por Alex a la web.
http://www.accioneshoy.com/fue-este-rea ... o-alcista/
Con cada nuevo día de presión de venta en el mercado de valores, muchos inversores están cada vez más preocupados de que tal vez esto sea algo más que una simple corrección del mercado. Hemos visto más de $ 7 billones eliminados de la capitalización global del mercado de renta variable desde su punto máximo en enero, y tal como aparece hoy, podemos encontrar el raro resultado de tener tanto bonos como acciones en territorio negativo para fines de año. La idea de “recortar las pérdidas” está comenzando a tomar fuerza en la psiquis del inversor, pero si son habituales lectores de esta columna se imaginaran que yo estoy pensando lo contrario: me anoto a este mercado alcista.
La presión de venta podría estar originada en incertidumbres reales y válidas: disputas comerciales, endurecimiento de las condiciones financieras, suavización del crecimiento global. Pero en mi opinión, todas estas preocupaciones ignoran los fundamentos económicos globales que implican un alto crecimiento de las ganancias corporativas de un solo dígito en 2019 junto con una baja probabilidad de recesión. Históricamente hablando, esto no es algo típico de los mercados bajistas.
No estoy diciendo que el mercado alcista tendrá en 2019 rendimientos por encima del promedio. Pero tampoco creo que sea un buen momento para cambiar la posición de las acciones a una postura defensiva. Con demasiada frecuencia, los inversores lo hacen en el momento equivocado, y pierden lo que a menudo son recuperaciones en forma de “v” cuando la presión de venta disminuye. En mi opinión, deberíamos esperar ver tal recuperación pronto.
La base de nuestra perspectiva positiva en 2019 depende de muchos factores, pero aquí están los tres más importantes, en mi opinión.
1) Crecimiento económico global
El PIB de EE. UU. de 2019 debería establecerse en una tasa de crecimiento que sea sustancialmente más alta que la de otros países desarrollados, aun cuando los efectos del recorte de los impuestos corporativos se desvanezcan. China es el otro ‘comodín’ que preocupa a muchos inversores, pero no vemos un alto riesgo de una desaceleración sustancial. En la Conferencia anual de trabajo económico central (CEWC) en Beijing, donde los funcionarios establecen la política económica para el nuevo año, todas las indicaciones apuntaban a un apoyo total de la economía a través de estímulos fiscales y monetarios. Los líderes se comprometieron a reducir los impuestos y aranceles “en una escala mayor” y abordar cualquier dificultad financiera para las grandes empresas y pequeñas a través de medidas de liquidez. Al final del día, China tiene palancas para mantener su economía en crecimiento, y creo que es probable que lo hagan.
2) El crecimiento de las ganancias corporativas se está desacelerando pero sigue siendo muy positivo
Los vientos en contra del crecimiento de las ganancias corporativas globales son palpables: desaceleración del crecimiento económico global, disminución del impacto de los recortes de impuestos en los EE. UU. y el impacto de las tarifas, por nombrar algunos. Pero los inversores no deben confundir la desaceleración del crecimiento de las ganancias corporativas con un crecimiento negativo de las mismas. En mi opinión, la última es una preocupación importante para las acciones, la primera no lo es. Tal como está ahora, aún se espera un crecimiento de las ganancias corporativas de los EE. UU. En un solo dígito alto en 2019, quizás un poco menos del 10%. Esta tasa de crecimiento aún está por encima del promedio mundial, incluso cuando se espera que Mercados emergentes genere un crecimiento de ganancias de dos dígitos, liderado por China.
3) Llegando a la Tasa Neutral
Aparentemente, el mercado está alborotado por el aumento de las tasas, pero sin embargo yo los considero apropiados en tres aspectos: 1) la economía de los Estados Unidos está creciendo firmemente y el desempleo se encuentra en mínimos históricos; 2) Las tasas de interés todavía son muy bajas históricamente y posiblemente deban subir; 3) El aumento de los intereses ahora (cuando la economía es fuerte) le brinda al FED la posibilidad de reducirlos en caso de una crisis real. En resumen, creo que la Reserva Federal está haciendo lo correcto, sin importar lo que escuchen en las noticias.
Tal como se encuentran las cosas hoy, las tasas de los Estados Unidos se están acercando a una posición neutral, esto quiere decir que estaríamos el nivel en el que la política monetaria no es estimulante ni restrictiva. Una vez que la Reserva Federal alcance la tasa neutral, que parece estar alrededor del 3%, creo que es probable que se detengan. Esto podría significar una o dos subidas de tasas en 2019, luego un período de ‘control crucero’ y la actual presión sobre las valoraciones de los activos podría disminuir como resultado de ello.
Resumen final para los inversores
El menú de temores del mercado es extenso. Los temores comerciales y el endurecimiento de la Fed dominaron los titulares de los medios durante algún tiempo, y esos temores se están sumando a las alertas por una recesión mundial acompañada por una alta volatilidad del mercado, ¡pero esos temores también desaparecen, como la magia, cuando el mercado se recupera! Mientras tanto, en mi opinión, los fundamentos de crecimiento económico fuerte han estado allí todo el tiempo.
Por esto me gustaría que los inversores consideren: ¿qué pasaría si los Estados Unidos y China elaboran un acuerdo comercial definitivo? ¿Qué pasa si la Fed aumenta las tasas como se espera y luego se detiene en la mitad final del próximo año? ¿Qué pasaría si las corporaciones globales continúan aumentando sus ganancias a un ritmo más lento, pero aún bastante sólido, en 2019? ¿Qué tan probable es que el peor escenario no ocurra realmente? ¿Qué podrían hacer los mercados entonces?
En mi opinión, es bastante simple: a medida que disminuyen los temores, que creo que lo harán, el mercado debería estar listo para crecer.
Mientras tanto, recomiendo centrarse en los aspectos fundamentales en lugar de los movimientos de precios diarios.
Feliz año nuevo! les deseo un excelente 2019!!
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nostradamus
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Re: AAPL Apple
ya paso a ser la manzanita del pecado original
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nostradamus
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Re: AAPL Apple
soporte ciclotecnico del mfi
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nostradamus
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Re: AAPL Apple
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Re: AAPL Apple
Artículo muy interesante subido por Alex a la web, respecto al raro comportamiento de los mercados de referencia:
http://www.accioneshoy.com/
¿Por qué está aumentando la volatilidad del mercado?
La volatilidad persiste en el mercado bursátil global, pero las narrativas de los medios no han cambiado mucho, sigue siendo que “los temores de desaceleración global, aumento de las tasas de interés, aplanamiento de la curva de rendimiento y guerra comercial con China” son los más comúnmente citados como impulsores de la presión a la venta. Estos factores están generando incertidumbre, pero aún no estoy convencido de que sean lo suficientemente poderosos como para descarrilar el crecimiento económico que persiste en EE.UU.
Al final del día, las acciones se valoran según los cambios en las expectativas de ganancias de las empresas y los cambios en las expectativas de tasas de interés. A medida que las ganancias corporativas aumentan más de lo esperado, los precios de las acciones suben. Y a medida que las tasas de interés aumentan más de lo esperado, los precios de las acciones bajan. Nada de lo ocurrido en las últimas dos semanas justifica un cambio lo suficientemente grande en las estimaciones de ganancias o en las expectativas de tasa de interés para justificar los niveles más altos de volatilidad que hemos presenciado recientemente. Sin embargo, sería lógico preguntarnos: “¿Cuál es la causa de esta volatilidad?” En el artículo de esta semana, analizaré estos diferentes factores y el impacto que estos tienen en los mercados y la volatilidad actual.
¿Cuándo las tasas de interés señalan una recesión?
Si bien es cierto que el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años aumentó ligeramente por encima del rendimiento de los bonos del Tesoro a cinco años, esto no es de ninguna manera una señal de una recesión venidera. Cuando se intenta utilizar la estructura temporal de las tasas de interés para predecir las recesiones, la métrica clave es el diferencial entre el rendimiento a diez años y el rendimiento a dos años. El rendimiento a diez años se encuentra actualmente en 2.878% y el rendimiento a dos años es de 2.742%. Si bien el rendimiento a diez años está solo ligeramente por encima del rendimiento a dos años, no es de ninguna manera una curva de rendimiento invertida en este momento.
https://www.cnbc.com/…/treasury-yield-i ... s-noise-ve…
En todo caso, un rendimiento a 30 años de 3.138% y un rendimiento a un año de 2.715% parece indicar que la inflación seguirá siendo muy benigna durante un período prolongado y se anticipa que las tasas de interés se mantendrán relativamente bajas durante varios años. Tanto las bajas tasas de interés como la baja inflación deberían ser beneficiosas para los precios de los activos en general.
Las estimaciones de ganancias siguen siendo fuertes
Así que eso nos lleva a las ganancias. ¿Hubo algo que ocurrió la semana pasada con respecto a las expectativas arancelarias que llevan al mercado a creer que las ganancias corporativas serían significativamente más bajas de lo que se esperaba? La respuesta es claramente NO: las estimaciones de ganancias no se han reducido significativamente como ha ocurrido históricamente cuando las grandes crisis económicas han golpeado a la economía. De hecho, la temporada de informes de ganancias más reciente ha sido relativamente fuerte.
Guerra comercial con China
Bueno, ¿la venta el martes pasado podría deberse a que el mercado se dio cuenta repentinamente de que la guerra comercial con China se ampliará dramáticamente tanto en duración como en magnitud? Una guerra comercial con China que sea más larga de lo que se espera en la actualidad presionaría a la baja las ganancias corporativas al reducir el crecimiento del PBI. Esta explicación es poco probable ya que una guerra comercial moderadamente larga con China ya se está incorporando en los precios de las acciones, no es como si el mercado creyera colectivamente que la administración no tomaba en serio las duras negociaciones con China y luego se despertó repentinamente de su letargo debido a un tweet al azar.
¿Qué desencadena la venta en el mercado?
Poco ha cambiado fundamentalmente en las últimas dos semanas con respecto a las expectativas de tasas de interés, las expectativas de ganancias y la posible duración de una guerra comercial con China. Entonces, ¿por qué la última semana de noviembre fue testigo de algunos de los retornos históricos más sólidos en bastante tiempo y el martes pasado se produjeron algunas de las ventas más duras en varios años?
Para entender lo que está pasando, necesitamos enfocarnos en la psicología. Ha habido una investigación en curso tratando de explicar las ventas masivas del mercado. Varios investigadores tuvieron una idea interesante para tratar de explicar por qué se produce una venta intensa en el mercado: en lugar de buscar una explicación económica: una revisión de las ganancias debido a un cambio de política o cambios en las expectativas de las tasas de interés futuras, ¿por qué no ir y preguntar a los inversores institucionales por qué vendieron durante la última gran recesión del mercado.
Los hallazgos fueron fascinantes pero no sorprendentes: lo que descubrieron fue que la razón principal por la que los gerentes de carteras institucionales grandes vendieron durante las correcciones del mercado fue principalmente porque los precios de las acciones estaban cayendo. Los inversionistas reaccionaron a los movimientos de precios en lugar de cambios en los fundamentos: la venta se incrementó de manera efectiva porque los grandes inversionistas institucionales vendieron acciones porque otros grandes inversores institucionales estaban vendiendo sus acciones.
El problema para el mercado de hoy en día es que este comportamiento de venta de acciones, similar al lemming, porque otros inversionistas están vendiendo acciones, se está convirtiendo en una profecía autocumplida debido a las ventas algorítmicas. Si observamos una muestra de tres de los fondos de cobertura multiestestrategia más grandes, estos podrían administrar colectivamente solamente $ 100 mil millones de dólares en activos, pero a través del apalancamiento pueden desplegar medio billón de dólares. Además, la mayoría de estas empresas se centran en utilizar el apalancamiento para generar retornos en un horizonte de tiempo muy corto.
Esencialmente, varias empresas, al analizar los movimientos de precios pasados de manera independiente a través de diversos medios, han llegado a la misma conclusión a la que llegaron los psicólogos que examinaron las correcciones del mercado: que durante los grandes movimientos negativos del mercado las ventas se aceleran.
Este sesgo está entonces arraigado en múltiples estrategias de trading, las cuales básicamente comienzan a dispararse al mismo tiempo bajo las mismas condiciones. Como resultado, las ventas moderadas debidas a cambios en los fundamentos tienen la capacidad de multiplicarse mucho más rápidamente en el mercado actual de lo que lo han hecho históricamente.
Resumen final para los inversores
La lección clave para los inversores es relativamente sencilla: tratar de ignorar los movimientos de precios al tomar decisiones de compra y venta y, en su lugar, centrarse en los cambios en los aspectos fundamentales. El lado positivo de la mayor volatilidad es que la mayor volatilidad debería resultar en una mayor tasa de rendimiento para los inversionistas de capital a largo plazo, ya que necesitan ser compensados por la mayor volatilidad que no parece que pueda diversificarse.
A medida que la volatilidad asoma su fea cabeza, decimos que te mantengas tranquilo: la volatilidad continúa a un ritmo acelerado, y los días de bajadas se sienten más comunes que los días de subidas. Los titulares siguen señalando que la incertidumbre sobre las relaciones comerciales con China y el aumento de las tasas de interés preocupan a los inversores, y una curva de rendimiento casi plana podría estar indicando una recesión. Todos estos factores son importantes, por supuesto, pero también son riesgos ampliamente conocidos y discutidos, lo que nos dificulta creer que tienen un verdadero poder de fijación de precios a largo plazo. Por ahora, y observando los próximos seis meses, vemos un crecimiento global continuo liderado por los EE. UU., con ganancias corporativas que continúan marcando un sólido incremento en los próximos dos trimestres. Esas no son condiciones en las que se justifica una postura defensiva siempre pensando en el largo plazo.
http://www.accioneshoy.com/
¿Por qué está aumentando la volatilidad del mercado?
La volatilidad persiste en el mercado bursátil global, pero las narrativas de los medios no han cambiado mucho, sigue siendo que “los temores de desaceleración global, aumento de las tasas de interés, aplanamiento de la curva de rendimiento y guerra comercial con China” son los más comúnmente citados como impulsores de la presión a la venta. Estos factores están generando incertidumbre, pero aún no estoy convencido de que sean lo suficientemente poderosos como para descarrilar el crecimiento económico que persiste en EE.UU.
Al final del día, las acciones se valoran según los cambios en las expectativas de ganancias de las empresas y los cambios en las expectativas de tasas de interés. A medida que las ganancias corporativas aumentan más de lo esperado, los precios de las acciones suben. Y a medida que las tasas de interés aumentan más de lo esperado, los precios de las acciones bajan. Nada de lo ocurrido en las últimas dos semanas justifica un cambio lo suficientemente grande en las estimaciones de ganancias o en las expectativas de tasa de interés para justificar los niveles más altos de volatilidad que hemos presenciado recientemente. Sin embargo, sería lógico preguntarnos: “¿Cuál es la causa de esta volatilidad?” En el artículo de esta semana, analizaré estos diferentes factores y el impacto que estos tienen en los mercados y la volatilidad actual.
¿Cuándo las tasas de interés señalan una recesión?
Si bien es cierto que el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años aumentó ligeramente por encima del rendimiento de los bonos del Tesoro a cinco años, esto no es de ninguna manera una señal de una recesión venidera. Cuando se intenta utilizar la estructura temporal de las tasas de interés para predecir las recesiones, la métrica clave es el diferencial entre el rendimiento a diez años y el rendimiento a dos años. El rendimiento a diez años se encuentra actualmente en 2.878% y el rendimiento a dos años es de 2.742%. Si bien el rendimiento a diez años está solo ligeramente por encima del rendimiento a dos años, no es de ninguna manera una curva de rendimiento invertida en este momento.
https://www.cnbc.com/…/treasury-yield-i ... s-noise-ve…
En todo caso, un rendimiento a 30 años de 3.138% y un rendimiento a un año de 2.715% parece indicar que la inflación seguirá siendo muy benigna durante un período prolongado y se anticipa que las tasas de interés se mantendrán relativamente bajas durante varios años. Tanto las bajas tasas de interés como la baja inflación deberían ser beneficiosas para los precios de los activos en general.
Las estimaciones de ganancias siguen siendo fuertes
Así que eso nos lleva a las ganancias. ¿Hubo algo que ocurrió la semana pasada con respecto a las expectativas arancelarias que llevan al mercado a creer que las ganancias corporativas serían significativamente más bajas de lo que se esperaba? La respuesta es claramente NO: las estimaciones de ganancias no se han reducido significativamente como ha ocurrido históricamente cuando las grandes crisis económicas han golpeado a la economía. De hecho, la temporada de informes de ganancias más reciente ha sido relativamente fuerte.
Guerra comercial con China
Bueno, ¿la venta el martes pasado podría deberse a que el mercado se dio cuenta repentinamente de que la guerra comercial con China se ampliará dramáticamente tanto en duración como en magnitud? Una guerra comercial con China que sea más larga de lo que se espera en la actualidad presionaría a la baja las ganancias corporativas al reducir el crecimiento del PBI. Esta explicación es poco probable ya que una guerra comercial moderadamente larga con China ya se está incorporando en los precios de las acciones, no es como si el mercado creyera colectivamente que la administración no tomaba en serio las duras negociaciones con China y luego se despertó repentinamente de su letargo debido a un tweet al azar.
¿Qué desencadena la venta en el mercado?
Poco ha cambiado fundamentalmente en las últimas dos semanas con respecto a las expectativas de tasas de interés, las expectativas de ganancias y la posible duración de una guerra comercial con China. Entonces, ¿por qué la última semana de noviembre fue testigo de algunos de los retornos históricos más sólidos en bastante tiempo y el martes pasado se produjeron algunas de las ventas más duras en varios años?
Para entender lo que está pasando, necesitamos enfocarnos en la psicología. Ha habido una investigación en curso tratando de explicar las ventas masivas del mercado. Varios investigadores tuvieron una idea interesante para tratar de explicar por qué se produce una venta intensa en el mercado: en lugar de buscar una explicación económica: una revisión de las ganancias debido a un cambio de política o cambios en las expectativas de las tasas de interés futuras, ¿por qué no ir y preguntar a los inversores institucionales por qué vendieron durante la última gran recesión del mercado.
Los hallazgos fueron fascinantes pero no sorprendentes: lo que descubrieron fue que la razón principal por la que los gerentes de carteras institucionales grandes vendieron durante las correcciones del mercado fue principalmente porque los precios de las acciones estaban cayendo. Los inversionistas reaccionaron a los movimientos de precios en lugar de cambios en los fundamentos: la venta se incrementó de manera efectiva porque los grandes inversionistas institucionales vendieron acciones porque otros grandes inversores institucionales estaban vendiendo sus acciones.
El problema para el mercado de hoy en día es que este comportamiento de venta de acciones, similar al lemming, porque otros inversionistas están vendiendo acciones, se está convirtiendo en una profecía autocumplida debido a las ventas algorítmicas. Si observamos una muestra de tres de los fondos de cobertura multiestestrategia más grandes, estos podrían administrar colectivamente solamente $ 100 mil millones de dólares en activos, pero a través del apalancamiento pueden desplegar medio billón de dólares. Además, la mayoría de estas empresas se centran en utilizar el apalancamiento para generar retornos en un horizonte de tiempo muy corto.
Esencialmente, varias empresas, al analizar los movimientos de precios pasados de manera independiente a través de diversos medios, han llegado a la misma conclusión a la que llegaron los psicólogos que examinaron las correcciones del mercado: que durante los grandes movimientos negativos del mercado las ventas se aceleran.
Este sesgo está entonces arraigado en múltiples estrategias de trading, las cuales básicamente comienzan a dispararse al mismo tiempo bajo las mismas condiciones. Como resultado, las ventas moderadas debidas a cambios en los fundamentos tienen la capacidad de multiplicarse mucho más rápidamente en el mercado actual de lo que lo han hecho históricamente.
Resumen final para los inversores
La lección clave para los inversores es relativamente sencilla: tratar de ignorar los movimientos de precios al tomar decisiones de compra y venta y, en su lugar, centrarse en los cambios en los aspectos fundamentales. El lado positivo de la mayor volatilidad es que la mayor volatilidad debería resultar en una mayor tasa de rendimiento para los inversionistas de capital a largo plazo, ya que necesitan ser compensados por la mayor volatilidad que no parece que pueda diversificarse.
A medida que la volatilidad asoma su fea cabeza, decimos que te mantengas tranquilo: la volatilidad continúa a un ritmo acelerado, y los días de bajadas se sienten más comunes que los días de subidas. Los titulares siguen señalando que la incertidumbre sobre las relaciones comerciales con China y el aumento de las tasas de interés preocupan a los inversores, y una curva de rendimiento casi plana podría estar indicando una recesión. Todos estos factores son importantes, por supuesto, pero también son riesgos ampliamente conocidos y discutidos, lo que nos dificulta creer que tienen un verdadero poder de fijación de precios a largo plazo. Por ahora, y observando los próximos seis meses, vemos un crecimiento global continuo liderado por los EE. UU., con ganancias corporativas que continúan marcando un sólido incremento en los próximos dos trimestres. Esas no son condiciones en las que se justifica una postura defensiva siempre pensando en el largo plazo.
Re: AAPL Apple
Les dejo un gran artículo subido por Alex a la web:
http://www.accioneshoy.com/los-activos- ... es-perder/
Habla un poco de los fundamentos que hay para que las bolsas mundiales se caigan o no. Gran punto de vista a mi entender.
Saludos
http://www.accioneshoy.com/los-activos- ... es-perder/
Habla un poco de los fundamentos que hay para que las bolsas mundiales se caigan o no. Gran punto de vista a mi entender.
Saludos
Re: AAPL Apple
gallotopo escribió:Consulta
Los cedear están alcanzados por el impuesto a la renta financiera?
Segun mi lectura acciones de otros paises que coticen en nuestra bolsa y CEDEARS se acoplan al tratamiento de compra venta de acciones y participaciones locales, por lo que estarian exentos
Re: AAPL Apple
Consulta
Los cedear están alcanzados por el impuesto a la renta financiera?
Los cedear están alcanzados por el impuesto a la renta financiera?
Re: AAPL Apple
RECORD de #ventas en #EEUU durante el #BlackFriday
Ya superan los U$S 6.200 Mill. +23.6% ia
Desde #Thanksgiving y el lunes de #CiberMonday se esperan ventas por U$S 420 p/persona
#Smartphones U$S 2.000 Mill.
Atención: #APPLE $AAPL, #AMAZON $AMZN
-
https://twitter.com/egis57/status/1066764707216928769
Ya superan los U$S 6.200 Mill. +23.6% ia
Desde #Thanksgiving y el lunes de #CiberMonday se esperan ventas por U$S 420 p/persona
#Smartphones U$S 2.000 Mill.
Atención: #APPLE $AAPL, #AMAZON $AMZN
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https://twitter.com/egis57/status/1066764707216928769
Re: AAPL Apple
Artículo subido por AlexArg99 >
http://www.accioneshoy.com/son-las-acci ... -estallar/
¿Son las acciones FAANG una burbuja en espera de estallar?
Las acciones tecnológicas han sentido un mayor impacto debido a la reciente volatilidad a la baja que el mercado en general (S&P 500). En los últimos tres meses hasta el viernes pasado (16/11), el S&P había disminuido un -4.44%, mientras que el Nasdaq había caído casi el doble, un -7.19%.
Estas disminuciones relativas tienen a los inversores preocupados de que las acciones tecnológicas estén demasiado sobrevaloradas y que por extensión podrían arrastrar vulnerabilidad al mercado en general.
Personalmente aún no estoy convencido de que las acciones tecnológicas en su conjunto estén sobrevaloradas o en territorio de burbujas. El punto clave que destacaría es que muchas veces los inversores confunden las valoraciones de empresas como Facebook, Amazon, Netflix (acciones conocidas como ¨las FAANG¨) con el sector tecnológico en su sentido más amplio; y hacer esto no nos estaría entregando la historia completa.
Si tenemos posiciones concentradas en solo unas pocas empresas como las mencionadas anteriormente (FAANGs), estoy de acuerdo en que quizás sería deseable reconsiderar nuestra posición ahora. Pero si estamos diversificadamente invertidos en tecnología, no estaría tan preocupado.
Aquí las 4 razones por las que pienso esto:
1) Las valoraciones del sector tecnológico están dentro del promedio en relación con su historia: a partir del tercer trimestre, el sector tecnológico se negociaba con aproximadamente 29x de ganancias, lo que está bastante cerca de estar en línea con su promedio histórico de 28x. Durante la burbuja tecnológica de finales de los ´90 en el año 2000, las valoraciones se acercaban a 70x, con varias compañías que operaban muy por encima de 100 veces las ganancias. Ese tipo de empresas existen actualmente, pero son empresas más respetadas y no son tan comunes.
2) Las valoraciones de las tecnológicas en relación con el S&P 500 también son razonables: durante los finales de los ´90, en el período previo a la explosión de la burbuja tecnológica, el sector tecnológico operó entre una prima de 1.5-2x al S&P 500. Pero en la actualidad está más cerca 1-1.25x.
3) Las compañías tecnológicas siguen siendo rentables y sus sólidos balances ofrecen flexibilidad: las compañías tecnológicas alcanzaron una tasa de vencimiento de las expectativas de casi el 90% en el segundo trimestre, y parece probable que se supere ese 90% para el Q3. Los balances presentados también presentan muy buenos números en términos generales, con grandes saldos en efectivo y una deuda relativamente baja. Esto proporciona a las empresas tecnológicas una mayor flexibilidad y un colchón a medida que cambian las condiciones macroeconómicas. Podrían elegir aumentar los gastos de capital, volverse más agresivos en la búsqueda de fusiones y adquisiciones o incluso aumentar los pagos de dividendos y recompras de acciones.
4) La innovación continua su curso: es difícil comprender que Facebook se fundó hace menos de 15 años, pero ahora tiene un valor de alrededor de $ 400 mil millones. Una historia similar se aplica a Google, Amazon, Netflix y otros. Continuamente estamos viendo innovación en el sector de la tecnología, y no estoy seguro de que sea muy acertado apostar a que esta innovación desaparecerá pronto. Es probable que la tecnología continúe brindando nuevas eficiencias, nuevos productos y, con el tiempo, nuevas empresas. Pero este flujo constante de innovación también significa que los inversores deben estar atentos a la hora de elegir empresas y estar siempre conscientes de la competencia.
Resumen final para los inversores
Las acciones tecnológicas se han visto afectadas de manera desproporcionada durante períodos de volatilidad bajista recientemente, pero es importante ver estas caídas pronunciadas en perspectiva. Hasta el viernes 16 de noviembre, el Nasdaq todavía estaba en mejores condiciones para el año que el S&P 500, habiendo aumentado un 2,74% frente al aumento del 0,63% del S&P 500. También agregaría que, a menudo, las áreas del mercado que son las más perjudicadas durante las corrientes descendentes también tienden a recuperarse con mayor fuerza cuando el mercado se recupera, un resultado que se esperaría esta vez también.
Mientras tanto, recomiendo vigilar las distintas publicaciones de datos económicos, los informes de ganancias de las compañías y otros factores económicos claves.
http://www.accioneshoy.com/son-las-acci ... -estallar/
¿Son las acciones FAANG una burbuja en espera de estallar?
Las acciones tecnológicas han sentido un mayor impacto debido a la reciente volatilidad a la baja que el mercado en general (S&P 500). En los últimos tres meses hasta el viernes pasado (16/11), el S&P había disminuido un -4.44%, mientras que el Nasdaq había caído casi el doble, un -7.19%.
Estas disminuciones relativas tienen a los inversores preocupados de que las acciones tecnológicas estén demasiado sobrevaloradas y que por extensión podrían arrastrar vulnerabilidad al mercado en general.
Personalmente aún no estoy convencido de que las acciones tecnológicas en su conjunto estén sobrevaloradas o en territorio de burbujas. El punto clave que destacaría es que muchas veces los inversores confunden las valoraciones de empresas como Facebook, Amazon, Netflix (acciones conocidas como ¨las FAANG¨) con el sector tecnológico en su sentido más amplio; y hacer esto no nos estaría entregando la historia completa.
Si tenemos posiciones concentradas en solo unas pocas empresas como las mencionadas anteriormente (FAANGs), estoy de acuerdo en que quizás sería deseable reconsiderar nuestra posición ahora. Pero si estamos diversificadamente invertidos en tecnología, no estaría tan preocupado.
Aquí las 4 razones por las que pienso esto:
1) Las valoraciones del sector tecnológico están dentro del promedio en relación con su historia: a partir del tercer trimestre, el sector tecnológico se negociaba con aproximadamente 29x de ganancias, lo que está bastante cerca de estar en línea con su promedio histórico de 28x. Durante la burbuja tecnológica de finales de los ´90 en el año 2000, las valoraciones se acercaban a 70x, con varias compañías que operaban muy por encima de 100 veces las ganancias. Ese tipo de empresas existen actualmente, pero son empresas más respetadas y no son tan comunes.
2) Las valoraciones de las tecnológicas en relación con el S&P 500 también son razonables: durante los finales de los ´90, en el período previo a la explosión de la burbuja tecnológica, el sector tecnológico operó entre una prima de 1.5-2x al S&P 500. Pero en la actualidad está más cerca 1-1.25x.
3) Las compañías tecnológicas siguen siendo rentables y sus sólidos balances ofrecen flexibilidad: las compañías tecnológicas alcanzaron una tasa de vencimiento de las expectativas de casi el 90% en el segundo trimestre, y parece probable que se supere ese 90% para el Q3. Los balances presentados también presentan muy buenos números en términos generales, con grandes saldos en efectivo y una deuda relativamente baja. Esto proporciona a las empresas tecnológicas una mayor flexibilidad y un colchón a medida que cambian las condiciones macroeconómicas. Podrían elegir aumentar los gastos de capital, volverse más agresivos en la búsqueda de fusiones y adquisiciones o incluso aumentar los pagos de dividendos y recompras de acciones.
4) La innovación continua su curso: es difícil comprender que Facebook se fundó hace menos de 15 años, pero ahora tiene un valor de alrededor de $ 400 mil millones. Una historia similar se aplica a Google, Amazon, Netflix y otros. Continuamente estamos viendo innovación en el sector de la tecnología, y no estoy seguro de que sea muy acertado apostar a que esta innovación desaparecerá pronto. Es probable que la tecnología continúe brindando nuevas eficiencias, nuevos productos y, con el tiempo, nuevas empresas. Pero este flujo constante de innovación también significa que los inversores deben estar atentos a la hora de elegir empresas y estar siempre conscientes de la competencia.
Resumen final para los inversores
Las acciones tecnológicas se han visto afectadas de manera desproporcionada durante períodos de volatilidad bajista recientemente, pero es importante ver estas caídas pronunciadas en perspectiva. Hasta el viernes 16 de noviembre, el Nasdaq todavía estaba en mejores condiciones para el año que el S&P 500, habiendo aumentado un 2,74% frente al aumento del 0,63% del S&P 500. También agregaría que, a menudo, las áreas del mercado que son las más perjudicadas durante las corrientes descendentes también tienden a recuperarse con mayor fuerza cuando el mercado se recupera, un resultado que se esperaría esta vez también.
Mientras tanto, recomiendo vigilar las distintas publicaciones de datos económicos, los informes de ganancias de las compañías y otros factores económicos claves.
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