Re: CECO2 Endesa Costanera
Publicado: Jue Abr 25, 2019 2:50 pm
alzamer escribió:Mira, estoy más tentado que nunca, porque la conozco hace 25 años.
Por hay dan la gran sorpresa.
Es muy significativo que , además de la guita que tenían en caja (2100 millones ) en diciembre,
Hayan presentado este pedazo de balance el día anterior a la asamblea.
Además, el 1 de abril mandaron nota donde se hicieron de 1300 millones cash del Chocon a cambio de créditos a cobrar sin vencimiento definido , para cancelar deuda con cammesa con tasa en pesos.
Lo único que no se bien , es cuales son las restricciones para distribuir los dividendos que quiera, debido a los compromisos asumidos por la deuda con Mitsubishi que es a largo plazo , a tasa bajísima en usd, y está expresada a valor presente en el balance con una tasa del 10,5 anual en dólares.
Esa deuda es importante nominalmente hablando, son cerca de 100 musd.
Ese, es me parece , el único punto.
Pero da la impresión , que , después de 19 años , quieren recuperar de un saque todo lo que puedan.
Veremos, dijo remos.....y veremos Mañana , en medio del despelote actual.
Aclaro. me tente con los fundamentos que vi, y compre....hoy temprano antes de saber si venia el divi o no.
Lo que me faltaba saber bien era la restriccion , y vi en la memoria, que no era cuantitativa, solo requeria que le hubieran pagado 7 musd anuales de la deuda, cosa que si pagaron en el primer Q 19 , los 7 anuales , estaba cumplida, y , obviamente lo esta.
Para adelante, y antes que diga nada, deben recordar como he despotricado durante años y años con como estaba esta empresa. Lo se, pero uno, debe adecuarse a lo que ve en la realidad, y no al esquema mental que se haya hecho por realidades anteriores que son modificables, y vaya que ha pasado:
Esta empresa , hacia adelante no va crecer, es obvio.
Pero queda con poca deuda , muy barata, y el ciclo grande , en el peor de los casos.
Mientras tiene el chico que es una porqueria, pero mas o menos anda, y la maquinas viejas que se rompen, y llegara un momento que se detengan.
Mientras tanto, se observa en la nota llegada ayer que han generado 2000 gwh que es una muy buena cifra, a pesar de la mayor oferta de generacion global y la recesion.
Tambien es muy importante, la cuestion del combustible que ahora compran y venden la energia entera.
Entonces, el ex antes de "la sorpresa" era 3,4 pesos, 2300 millones de pesos, o 50 musd de market cap.
Sus fuentes de ganancias recurrentes son importantes.
Habra que leer el completo del primer Q , que debe ser bastante excepcional, pero 1000 millones por Q dolarizados, son recurrentes seguro.
En tiempos normales serian 800 musd de market cap.
El que venga puede romper algunas cosas, pero no podra jorobar demasiado, asique hay para rato aca.
...pero un loco copado...