Re: PAMP Pampa Energia S.A.
Publicado: Jue Ago 20, 2020 1:59 pm
La EMA 20 es la resistencia por ahora
sebara escribió: ↑ El 2Q/2020 acumula un saldo positivo de 995 millones de pesos, 220 es el superávit del 2Q/2020 particularmente. Esto es una caída del -95,8% y -98,3% con respecto al acumulado y al segundo trimestre del 2019. El año pasado se recibió una compensación de tarifas por 13066 millones de pesos, y este años la desvalorizaron PP&E imputa -4316 millones de dólares.
El holding que tiene varios frentes en conjunto con varias empresas cotizantes como YPF, TGS, EDN, entre otras. En la generación está sufriendo atrasos de pagos hasta 45 dias por parte de CAMMESA, donde al suspender los ajustes automáticos, agrava la liquidez y solvencia en este nicho. En Gas la producción se redujo un 9% y el precio se redujo un 35% por sobreoferta de Gas. En Petróleo se vio un raid de precios, llegando a la negatividad, donde el 18/05/2020 se estableció un fijo de 45 dólares. En petroquímico se vio parada la actividad hasta 60 dias, por no ser considerada una actividad esencial. Y la distribuidora de Gas (EDN) extensión de congelamiento de tarifas, atrasos en los cobros y suspensión de cortes.
Los ingresos por ventas acumulan 71788 millones de pesos, es una incremento del 12,3% con respecto al 2Q/2019. Los costos de ventas acumulan 53952 millones de pesos, es una suba anual del 19,54%. El margen de EBITDA/Ventas da un 18%, 2Q/2019 alcanzaba los 48,55%.
En ventas, por segmentos y medido se tiene el siguiente podio descendiente de facturación: Ventas de en distribución de energía (55,3% de las ventas totales) se incrementa un 11%. La venta en generación de energía (22,6% de las ventas) cae un -4,7%. El podio lo completa Ventas de Gas, Petróleo y derivados (11,1% del total) con una alza de 145,5% anual, por adquisiciones del año pasado por ejemplo OCP (Ecuador)
En volúmenes la generación de energía anual aumentó un 2,4% en el anual. Petroleo, gas y petroquímica están a niveles del año pasado y la venta por distribución subió un 1,3%. Los petroquímicos bajaron su despacho en un -22%.
Los gastos de naturaleza acumulan 10742 millones de pesos y es un incremento del 44,8% interanual. Las remuneraciones y cargas sociales aumentaron un 30,8% con respecto 2Q/2019.
Los resultados financieros dan un negativo de -2724 millones de pesos, el 2Q/2019 daba un positivo de 1611 millones de pesos, se debe a mayor pago de intereses financieros más lo capitalizados en PP&E (+49%) y lo imputado en RECPAM fue un -44% menos que el año pasado. El flujo de fondos asciende a 29151 millones de pesos un incremento del 242%, principalmente por operaciones en Fondos comunes de inversión neto en 17054 millones de pesos. Los préstamos ascienden a 113761 millones de pesos, el 89% es en moneda extranjera.
La compañía ha pagado de intereses ONs clase 7 y 8, el 10/08/2020 por montos de 46,5 millones de dólares. Con respecto a la generación se mantiene haciendo análisis de sensibilidad con respecto a las tasas de descuento y al precio de energía spot. Como se mencionó en EDN, dependen de lo expedido al MEM, enumerando 3 escenarios diferentes, donde el escenario intermedio comenzarían a recuperarse los saldos en 18 cuotas a partir del 2021.
La liquidez baja de 1,60 a 1,38. La solvencia va de 0,74 a 0,75.
El VL es 84,16. La cotización es de 55,85
La ganancia acumulada es 0,62 por acción. El PER proyectado es de 9,47 años.
Me hace ruido el mal ratio de solvencia que tiene.. 0.75 .. o sea no le alcanzan los activos para cubrir todas sus obligaciones... el valor optimo en una empresa sana sera 1.5... si estos es asi y no hay ningun error de tipeo.. no me gusta nada este dato..
