apolo1102 escribió:Prefiero analizar incluyendo todos los flujos posibles, siendo menos optimista con los crecimientos futuros.
Hoy el cupon TVPP tiene un VAN (en un "set" de variables) de 13,35$ - 3,50 U$D, descontando sus flujos pasados a U$D al 11% anual.
El precio actual representa un 33.8% de ese VAN.
Cual puede ser nuestra apuesta ?
Podemos apostar a que el precio represente un porcentaje mayor de ese VAN.
Pero ese VAN es estatico ? no ! cambia, se incrementa, con el paso del tiempo.
Entonces tenemos que estimar cual sería ese VAN en diciembre de 2011, facil; le agregamos parte de lo descontado, dos años al 11%: 3,50 U$D x 1,1 x 1,1 = 4,235 U$D
Cuantos pesos seran esos 4,235 U$D ? podemos convertirlos a pesos usando el mismo supuesto en el set de variables asumidas : 4,235 U$D x 4,57 $ = 19,35 $
El VAN del TVPP en diciembre del 2011 seria (aproximadamente y de acuerdo al escenario ya asumido) de : 19.35$
Como dijimos que apostamos a que el precio representa mas del 33,8% del VAN que hoy representa, tenemos que suponer un % de representacion, supongamos 60%.
Entonces, en U$D: VAN dic 2011 = 4,235 U$D x 60 7 100 = 2,54 U$D
Si asumimos que el precio en diciembre del 2011 conservadoramente representaria el 60% del VAN de ese momento, y ese VAN seria hipoteticamente de 4,235 U$D, entonces el precio seria de 2,54 U$D.
Comparado con el precio actual de 4,52$ / 3,81 U$D = 1,186 U$D , tenemos un posible incremento de precio de 141.6% - (2,54 - 1,186) / 1,186 x 100
Feliz navidad.
Ante todo impecable este analisis !!!
Como dice al final ese posible incremento de precio no podemos determinar cuando sucedera de aca a dic de 2011.
Lo que si yo me atrevo a asegurar que un tvpp a menos de 4 pesos seria "casi imposible" debido al contexto que nos encontramos en este momento.
Si salieron a comprar tutti lo que habia a $4,50...no me quiero imaginar a un valor bastante mas inferior.
Me cerro el aporte que hizo bullish one donde comento que el veia al tvpp entre un rango de 4,60 - 5,10...podriamos decir 4,50 - 5 pesos hasta tanto no aparezcan "nuevos anuncios".
Salute a la barra cuponera!!! Muy buena la bendicion Irlandeza de Roque !!!
Otro Dario.
