pablo9494 escribió:
Hay inversores que tienen objetivos o precios TARGET definidos desde el mismo momento en que comenzaron a invertir en un determinado instrumento financiero. Una vez llegado a ese objetivo salen de la inversion en su totalidad.
Este tipo de inversores son de lo que no se plantean que las decisiones de inversion son DINAMICAS, ellos ven a estas decisiones en forma ESTATICA, es decir, no ven que hay mas de una sola variable (en este caso el PRECIO del activo) para tomar la decision.
Un inversor "mas completo y sofisticado" revisa constantemente sus estrategias y analiza esas mismas en un AMBIENTE DINAMICO, ya que lo que pensabamos hace tres meses posiblemente no sea lo mismo de hoy, o las variables politicas, interncionales, la macro y/o micro se han modificado...sostener los mismos TARGET de precios, aislandose de las consecuencias objetivas, subjetivas y dinamicas de la realidad es al menos un error estrategico y hace cometer a muchos inversores errores graves en la venta apresurada de los activos con buenisimos fundamentals.
Vayamos a un caso puntual, honestamente hace 3 meses pocos creian el rally ascendente en bonos y UVPs que se dieron, si hubieramos comprado TVPP post corte en $4,50 y teniamos como objetivo de corto plazo los $ 5,50, obteniendo una buena diferencia y no contemplando las modificaciones de escenarios que se vienen dando, hubieramos vendido un activo en $5,50 que me otorga un derecho de cobro de casi 8 veces mas...y hubieramos perdido la posibilidad cierta de multiplicar el capital varias veces en el mediano plazo...
tux escribió:Yo te puedo decir que en el corto plazo todo es estatico. Y valuar los activos en funcion de cuanto lo valora el mercado es en principio erroneo. Los titulos valen independientemente de la cotizacion de ahi que uno los compra cuando estan baratos y los vende cuando estan caros (y ese valor de comparacion es subjetivo de cada inversor, y es incoherente si este valor depende de la cotizacion). En palabras simples, no hay mas crecimiento porque suba el TVPP.
Despues entendi que eso que llamas target es una especie de ego del inversor, una cotizacion a la que quiere que llegue el titulo. Yo hablo de valuaciones y jamas venderia un titulo barato porque "subio demasiado". Tampoco tendria un target que sea significativamente menor al valor subjetivo que le doy al titulo.
Lo mas importante para mi es resaltar que el TVPP dejo de ser tan atractivo como antes (simplemente porque cuesta mas). Una cosa es poder multiplicar por 8 y otra es por 16. Cualquier inversor que compra ahora se deberia preguntar porque no lo compro antes. Tanto cambio la economia desde diciembre para que valga el doble?? o es que algunos tardan en reaccionar y compran los bonos que suben pensando que hay una especie de tendencia alcista infinita?? Repito, nada de lo que paso estos ultimos 3 meses es extraordinariamente sorprendente, lo unico que quizas me sorprende es que el mercado repentinamente se avivo dandole ganancias a aquellos que estaban comprados.
Tux
Estimado Tux, lo que decís, no es excluyente de lo que planteo, somos diferentes tipos de inversores creo, el corto plazo es DINAMICO, la vida lo es, los activos financieros cotizan y su valuación cambia segundo a segundo, algo mas dinámico que eso es imposible de encontrar. Eso no implica que no tengamos estrategias de corto, mediano y largo plazo…
Básicamente cuando decís, NO HAY MAS CRECIMIENTO PORQUE SUBA EL TVPP, eso es incorrecto…pues nadie dice eso, sino que la suba del precio del TVPP esta reflejando lo que muchos (y te incluyo) vimos hace tiempo, que la economía registrara en 2010 un crecimiento fenomenal (5.5% según mi estimación).
La diferencia sustancial y por eso el carácter dinámico, es que ocurre entre la decisión del agente individual y el mercado…y eso no es fácil de captar…cuando invertimos en un determinado activo, sea cual fuere, podemos tener diferentes argumentos o bases para hacerlo (análisis fundamental, técnico, intuición, mezcla de los tres, conjunción de otros factores, etc.) pero SOLO en el caso en que el mercado VEA LO MISMO QUE NOSOTROS, nuestros activos se revalorizaran, sino serás un inversor ENAMORADO de un activo que no despega de su precio de compra…
La visión del mercado es la que te permite hacer las diferencias…si estas solo en esta, a quien le vas a VENDER TU MINA DE ORO, si otro no ve una oportunidad en esa operación, tu negocio cada vez valdrá menos…
Fijate que la capitalización bursátil de las empresas del Merval subió en febrero casi un 50%...vos dirás, crecimos un 50% mas? NOOOOOOOOO, obvio, lo que ocurre es que van despejando nubarrones en el corto y mediano plazo y eso el MERCADO LO VE, no vos ni yo, EL MERCADO, es el que te posiciona en GANADOR O PERDEDOR COMO INVERSOR DE UN ACTIVO FINANCIERO.
Repito una vez mas, el corto plazo es SUPER DINAMICO, mas aun con la volatilidad de las UVPs, así que debemos estar atentos en el día a día sin perder el foco de corto y mediano plazo…mi horizonte temporal de inversión original es a 4 años…pero ese mismo horizonte sufre cambios respecto a las posibilidades de arbitrajes, otros negocios, valuación del costo de oportunidad y trato de esta manera de NO ENAMORARME de los activos…
Abrazo
pablo9494
