
TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
josef borrate, hasta clarin dice que paga el cupon chupate esa mandarina 

Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Josef escribió:Martin , estas confundido.
Como voy a discutirte algo ? , seria un estupido si lo hiciera.![]()
Lo que estoy haciendo es muy distinto.
Te estoy mostrando y enseñando como modifican los Emaes pasados, desestacionalizados o no.
Y lo mas importante, les estoy avisando que el gobierno no va a pagar, y que lo mas probable es que lo haga modificando los emaes pasados, a la vez que mostrando , como corresponde , Emaes que caeran en picada en los proximos meses.
Josef escribió: Alumno Martin, le dije que lea con atencion.
Veo que le faltan gafas , o es daltonico, ahi le cambie el color
martin escribió: No te hagas el gil que te la pasaste dando a entender que te referías a la serie original.
Me refiero a las dos series, por eso te lo puse en colorado!!!.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
http://www.ieco.clarin.com/mercados/Inv ... 3719.htmlç
Mercados y finanzas30 JUL 2013 12:18h
cepo
Inversores detectan laguna al cepo que permite ganar hasta 100% en 18 meses
Una laguna jurídica en los controles cambiarios permite convertir a dólares el pago del cupón PBI en pesos.
Disminuir tamaño textoAumentar tamaño textoAcompartir Imprimirenviar inShare.
Una laguna jurídica en los controles cambiarios de Argentina está dando a los compradores de títulos atados al crecimiento económico la posibilidad de duplicar su dinero en 18 meses.
En momentos en que Argentina está implementando las restricciones cambiarias más rígidas en un decenio, una cláusula en las normas del banco central permite a los inversores extranjeros convertir los pagos de cupones de títulos de deuda denominados en pesos a dólares al tipo de cambio oficial. En tanto se pronostica que esa tasa caerá hasta 7 pesos por dólar para el próximo pago en diciembre de 2014, los tenedores que compran cupones por US$1 ahora tendrán derecho a recibir un pago de 13,5 pesos –o sea alrededor de US$1,93, sobre la base de las estimaciones de Jefferies LLC.
El retorno implícito de 93 por ciento basado en el valor creciente en dólares nada más que del pago del cupón se compara con una declinación de 5,9 por ciento para los bonos del Estado argentino denominados en dólares este año y la caída de 5,7 por ciento correspondiente a los pagarés de deuda soberana en moneda local en los mercados emergentes, según JPMorgan Chase Co. Después de que datos oficiales mostraron que la economía creció 7 por ciento y 7,8 por ciento en abril y mayo, el país se encamina ahora a crecer 4,8 por ciento este año, superando el umbral necesario para generar un pago de cupón, según Jefferies.
Los títulos de deuda en pesos son atractivos porque "la mayoría de la gente desconoce la posibilidad de obtener el tipo de cambio oficial de modo que lo negocia un poco barato", dijo Ray Zucaro, que colabora en la gestión de US$350 millones de deuda de mercados emergentes en SW Asset Management en Newport Beach, California.
'Ventaja enorme'
Argentina pagará 5.100 millones de pesos sobre títulos de deuda en pesos y US$2.900 millones sobre los títulos de deuda en dólares el año próximo, según un informe fechado el 25 de julio de la empresa investigadora de Buenos Aires, Empiria Consultores.
La estimación de Jefferies se basa en una tasa anual de devaluación de 20 por ciento en el tipo de cambio oficial para el peso. Los inversores tendrían títulos que son aptos para pagos hasta su expiración en 2035.
"Podría ser una ventaja enorme", dijo en una entrevista telefónica desde Nueva York Siobhan Morden, responsable de renta fija latinoamericana en Jefferies. "Es necesario evaluar el riesgo regulatorio de que realmente será remunerado al tipo de cambio oficial, el riesgo de una maxi-devaluación y el riesgo pronosticado para el crecimiento del PIB".
Morden dijo que si bien "hay valor" en los títulos de deuda en pesos, ella prefiere los títulos denominados en euros porque el pago es vulnerable a un menor riesgo regulatorio y cambiario.
Morden pronostica que para fin del año próximo, los títulos de deuda en dólares rendirán 45 por ciento y los títulos de deuda denominados en euros se encaminan a ganar 60 por ciento.
SW Asset Management estima un pago de cupón de 12 pesos y un tipo de cambio de 8 pesos por dólar para fines de 2014, lo que derivaría en un retorno de 50 por ciento para los títulos de deuda en moneda local.
Mercados y finanzas30 JUL 2013 12:18h
cepo
Inversores detectan laguna al cepo que permite ganar hasta 100% en 18 meses
Una laguna jurídica en los controles cambiarios permite convertir a dólares el pago del cupón PBI en pesos.
Disminuir tamaño textoAumentar tamaño textoAcompartir Imprimirenviar inShare.
Una laguna jurídica en los controles cambiarios de Argentina está dando a los compradores de títulos atados al crecimiento económico la posibilidad de duplicar su dinero en 18 meses.
En momentos en que Argentina está implementando las restricciones cambiarias más rígidas en un decenio, una cláusula en las normas del banco central permite a los inversores extranjeros convertir los pagos de cupones de títulos de deuda denominados en pesos a dólares al tipo de cambio oficial. En tanto se pronostica que esa tasa caerá hasta 7 pesos por dólar para el próximo pago en diciembre de 2014, los tenedores que compran cupones por US$1 ahora tendrán derecho a recibir un pago de 13,5 pesos –o sea alrededor de US$1,93, sobre la base de las estimaciones de Jefferies LLC.
El retorno implícito de 93 por ciento basado en el valor creciente en dólares nada más que del pago del cupón se compara con una declinación de 5,9 por ciento para los bonos del Estado argentino denominados en dólares este año y la caída de 5,7 por ciento correspondiente a los pagarés de deuda soberana en moneda local en los mercados emergentes, según JPMorgan Chase Co. Después de que datos oficiales mostraron que la economía creció 7 por ciento y 7,8 por ciento en abril y mayo, el país se encamina ahora a crecer 4,8 por ciento este año, superando el umbral necesario para generar un pago de cupón, según Jefferies.
Los títulos de deuda en pesos son atractivos porque "la mayoría de la gente desconoce la posibilidad de obtener el tipo de cambio oficial de modo que lo negocia un poco barato", dijo Ray Zucaro, que colabora en la gestión de US$350 millones de deuda de mercados emergentes en SW Asset Management en Newport Beach, California.
'Ventaja enorme'
Argentina pagará 5.100 millones de pesos sobre títulos de deuda en pesos y US$2.900 millones sobre los títulos de deuda en dólares el año próximo, según un informe fechado el 25 de julio de la empresa investigadora de Buenos Aires, Empiria Consultores.
La estimación de Jefferies se basa en una tasa anual de devaluación de 20 por ciento en el tipo de cambio oficial para el peso. Los inversores tendrían títulos que son aptos para pagos hasta su expiración en 2035.
"Podría ser una ventaja enorme", dijo en una entrevista telefónica desde Nueva York Siobhan Morden, responsable de renta fija latinoamericana en Jefferies. "Es necesario evaluar el riesgo regulatorio de que realmente será remunerado al tipo de cambio oficial, el riesgo de una maxi-devaluación y el riesgo pronosticado para el crecimiento del PIB".
Morden dijo que si bien "hay valor" en los títulos de deuda en pesos, ella prefiere los títulos denominados en euros porque el pago es vulnerable a un menor riesgo regulatorio y cambiario.
Morden pronostica que para fin del año próximo, los títulos de deuda en dólares rendirán 45 por ciento y los títulos de deuda denominados en euros se encaminan a ganar 60 por ciento.
SW Asset Management estima un pago de cupón de 12 pesos y un tipo de cambio de 8 pesos por dólar para fines de 2014, lo que derivaría en un retorno de 50 por ciento para los títulos de deuda en moneda local.
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Febo escribió:¿Sigueel CCL? Es raro que suba el PP y caiga el PE pero los bonos en dólares
. Salvo que sea alguno puntual que quiere salir.
ARGENT 0 35 warrant USD ol 7.650-7.950
ARGENT 0 35 warrant € 7.100-7.300
ARGENT 0 35 warrant ARS 1.100-1.130
EL PRECIO SE ARMA AFUERA
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
¿Sigue
el CCL? Es raro que suba el PP y caiga el PE pero los bonos en dólares
. Salvo que sea alguno puntual que quiere salir.


Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Tyler Durden escribió:Le pagaron al FMI 9,8B, pagaron todos los servicios y vencimientos que hubo, se jactan de haber bajado la relacion de deuda a niveles historicos, no me parece extraño que sigan por esa via. Claro que la situacion en cuanto a reservas no es la misma, y que la captacion de dolares es ardua (Ver caso Chevron), pero no me resulta tan incoherente pagar y demostrar solidez financiera. Tampoco me resultaria extraño que cambien las reglas de juego, pero este tipo de cambio no lo veo. De todas formas me resulta extraño lo que decis, y como estas invertido.
No seria muy loco pensar en lo que planteas, para mi el gobierno si hay que pagar lo hará, pero si yo fuese ellos estaría pensando en alguna "herramienta" ( sin llegar a una pesificación forzosa) para no dejar escapar esos 2.9 mm del sistema, es decir, evitar que se pierdan en el mercado blue por ejemplo.
Al margen que gran cantidad de esos dólares van a parar a "manos amigas", para el resto buscaría una herramienta que seduzca a los cobradores a mantener dentro del sistema esos dólares preciados.
Pero no tengo dudas que esa "seducción" puede ser por las buenas o por las malas...(no se, divagando, ejemplo: que a los que le correspondan cobrar mas de x cantidad de dólares se les adjunta una circular de afip tipo declaración jurada de lo que cobraron en moneda dura y que anualmente deban rendir cuentas si mantienen o no y/o como se desprendieron/ liquidaron la moneda)
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
mas alla de eso tambien es una estrategia contra los fondos buitre, para mi estan indirectamente ``ofreciendo una mejor oferta´´ con los cupones pagando que sirve tanto como para que acepten como para un poco mas de defensa en el juicio contra ellos. En cambio si los numeros prometen disparar pago y alfinal no lo pagan como te pensas que queda la defensa argentina contra el caso ``ni siquiera pagan lo que prometen ahora´´ dudo muchisimo que no paguen el año que viene la verdad, aunque como todo obio la posibilidad esta, pero sino te arriesgas por una posibilidad honestamente no inviertas en la bolsa tampoco
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
matriz escribió:a mi lo que mre resulta interesante es que cuando vemos la chance de ganar mucho dinero nos olvidamos quien gobierna la argentina y confiamos en ellos.
despues de todo lo que han hecho a mi no me resultaria raro que vengan con alguna modificacion de como contabilizan el crecimiento, quizas supeditado al nuevo ipc que van a inaugurar ahora con el fmi.
con la desperacion de dolares que tienen ( moreno rogando para que metan un par de millones las empresas) todavia no me entra que esta gente dilapide 3000 millones de dolares asi como asi.
sigo pensando que los numeros son por las elecciones y como otras veces han hecho se van a cagar en las reglas del juego. total que le hace otra mancha mas al tigre.
Le pagaron al FMI 9,8B, pagaron todos los servicios y vencimientos que hubo, se jactan de haber bajado la relacion de deuda a niveles historicos, no me parece extraño que sigan por esa via. Claro que la situacion en cuanto a reservas no es la misma, y que la captacion de dolares es ardua (Ver caso Chevron), pero no me resulta tan incoherente pagar y demostrar solidez financiera. Tampoco me resultaria extraño que cambien las reglas de juego, pero este tipo de cambio no lo veo. De todas formas me resulta extraño lo que decis, y como estas invertido.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
matriz escribió:a mi lo que mre resulta interesante es que cuando vemos la chance de ganar mucho dinero nos olvidamos quien gobierna la argentina y confiamos en ellos.
despues de todo lo que han hecho a mi no me resultaria raro que vengan con alguna modificacion de como contabilizan el crecimiento, quizas supeditado al nuevo ipc que van a inaugurar ahora con el fmi.
con la desperacion de dolares que tienen ( moreno rogando para que metan un par de millones las empresas) todavia no me entra que esta gente dilapide 3000 millones de dolares asi como asi.
sigo pensando que los numeros son por las elecciones y como otras veces han hecho se van a cagar en las reglas del juego. total que le hace otra mancha mas al tigre.
El tema es que desde el 2005, con especial énfasis en el 2010, que se viene diciendo lo mismo y no pasó nunca. Es como que yo pronostique todo el tiempo un maremoto. Aún cuando pase dentro de 10 años es una porquería, porque no hiciste durante 10 años nada por las gansadas que digo. En algún momento quizás la pegues, o a lo mejor no pase nunca.
Recordá que el rumor del año pasado era que iban a dibujarlo para que pague igual porque muchísimos funcionarios estaban forrados en cupones PBI.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Tiene tiempo para recaudar dolares ademas que el area sembrada de soja campaña 2013-2014 es un 10% superior espero acompañe el precio y los demas sectores de la economia, y tc.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
martin escribió:No te hagas el gil que te la pasaste dando a entender que te referías a la serie original.
Pero si aceptas que te referías a la serie desestacionalizada entonces caes en la trampa ya que modifiquen la series desetacionalizada es lo más natural del mundo y no impacta en nada en la series originales pasadas que es lo único que nos importa a los cuponeros pensando en que puedan modificar para atrás el crecimiento corrigiéndolo para abajo.
Los cuponeros cobramos a partir de las mediciones que aparezcan en serie original . Por otra parte las modificaciones de la serie desestacionalizada son modificaciones leves ya que el límite de sus modificaciones se lo pone la propia serie original que no se modifica. Además esas modificaciones son compensadoras. Es decir si se corrige al alza la serie de ponele hace 4 o 5 meses atrás es seguro que se corrigieron a la baja meses anteriores a esos 4 o 5.
En definitva: si llegamos a octubre con dos trimestres conocidos ( y que ya no puden modificar respecto a la serie original !!) y dos emaes conocidos con un promedio de crecimiento de 8 meses que supere el 5% ya te digo que van a tener que contratar a Copperfield para dibujar un crecimiento que en promedio termine dando menos de 3,22%.
http://edant.clarin.com/diario/1997/05/08/e-05701d.htm
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
July 30 (Bloomberg) -- A loophole in Argentina’s currency controls is giving buyers of securities linked to economic growth a chance to almost double their money within 18 months.
At a time when Argentina is implementing the harshest foreign-exchange restrictions in a decade, a clause in central bank rules lets foreign investors convert coupon payments on peso-denominated warrants to dollars at the official exchange rate. With that rate forecast to fall to 7 pesos per dollar by the next payment in December 2014, holders who buy $1 of warrants now will be entitled to receive a 13.5-peso payout -- or about $1.93, based on estimates by Jefferies LLC.
The 93 percent implied return based on the increasing dollar value of the coupon payment alone compares with a 5.9 percent decline for Argentina’s dollar-denominated government bonds this year and 5.7 percent drop for local-currency sovereign notes in emerging markets, according to JPMorgan Chase & Co. After official data showed that economy expanded 7 percent and 7.8 percent in April and May, the nation is now on track to grow 4.8 percent this year, surpassing the threshold needed to trigger a warrant payout, according to Jefferies.
The peso warrants are attractive because “most people don’t know about the ability to get the official exchange rate so they trade a bit cheap,” said Ray Zucaro, who helps oversee $350 million of emerging-market debt at SW Asset Management in Newport Beach, California.
‘Huge Upside’
Argentina will pay 5.1 billion pesos on the peso warrants and $2.9 billion on the dollar warrants next year, according to a July 25 report by Buenos Aires research company Empiria Consultores.
Jefferies’ estimate is based on a 20 percent annualized rate of depreciation in the official exchange rate for the peso.
Investors would own securities that are eligible for payments until they expire in 2035.
“There could be huge upside,” Siobhan Morden, head of Latin America fixed-income at Jefferies, said in a telephone interview from New York. “You have to assess regulatory risk that you will in fact be compensated at the official foreign- exchange rate, the risk of a maxi devaluation and forecast risk for GDP growth.”
Morden said that while “there’s value” in peso warrants, she prefers the euro-denominated securities because the payment is vulnerable to less regulatory and currency risk.
Euro Warrants
Morden forecasts that by the end of next year, the dollar warrants will return 45 percent and warrants denominated in euros are poised to gain 60 percent.
SW Asset Management estimates a coupon payment of 12 pesos and an exchange rate of 8 pesos per dollar by the end of 2014, resulting in a 50 percent return for local-currency warrants.
Last year, foreign investors were able to exchange their peso coupon payment at the official exchange rate, reaping a return of 51 percent. Barclays Plc recommended the trade at the time, saying the securities had “meaningful upside potential.”
According to the central bank’s latest summary of currency controls, which is dated February and posted on its website, non-residents can exchange payments on “revenue of government bonds and loans issued in local currency” at the official exchange rate and take the funds out of Argentina.
‘Don’t Trust’
After her re-election in 2011, President Cristina Fernandez de Kirchner banned most foreign-currency purchases, restricted imports and forced companies to bring money held abroad back to the country. Her measures reduced outflows of capital, which had almost doubled to $21.5 billion in 2011, to $3.4 billion last year.
Diego Ferro, co-chief investment officer at Greylock, which oversees $500 million in emerging-market debt, including euro- denominated GDP warrants, said the rules governing the peso warrants are susceptible to change as they were issued under Argentine legislation.
“I don’t trust Argentine law,” Ferro said in an e-mailed response to questions. “In fact, I don’t trust any law that’s not New York or London. So even if they’re cheaper, I prefer foreign-legislation warrants.”
The extra yield investors demand to own Argentine bonds instead of U.S. Treasuries fell 15 basis poiints, or 0.15 percentage point, 1,124 basis points at 8:29 a.m. in Buenos Aires, according to JPMorgan’s EMBI Global Diversified index.
The spread is the biggest among 57 emerging markets.
Most Expensive
Argentina’s five-year credit default swaps, contracts that protect holders of the debt against non-payment, are the most expensive in the world, data compiled by Bloomberg show. The swaps rose 43 basis points to 2,449 basis points yesterday, according to data compiled by CMA Ltd.
Securities issued under Argentine law may be safer than those governed by New York legislation, according to Zucaro.
The country is appealing a U.S. court order to pay $1.3 billion to owners of bonds on which it defaulted in 2001 at the same time it makes payments on performing securities.
Fernandez’s promises not to pay the holdouts any more than it paid bondholders in 2005 and 2010 restructurings have fueled speculation she may opt to default on the New York-law debt.
Payments on the GDP warrants, which were issued as part of the restructurings, are triggered when growth surpasses annual targets set in the securities’ contract. No disbursement is due this December, the month payments are made, after an expansion of 2 percent in 2012 fell short of the threshold.
Warrant Payment
Last December, the government made a $3.5 billion payment, based on 2011 growth of 8.9 percent. Peso warrants have risen 39 percent since the Dec. 14 payment.
Even if the economy stagnates in the second half, growth in the first semester was sufficient for GDP to expand 4.5 percent this year, Empiria Consultores said in a report titled, “A Statistic that Costs $3.6 Billion” -- a reference to the amount the research company calculates the government will disburse in December 2014.
To fall short of the 3.22 percent threshold, the economy would have to contract 1.6 percent in the second half, which would be the slowest expansion for the second six months of any year since 2002, according to Hernan Lacunza, a former central bank general manager who runs Empiria.
Legislative elections in October make such a contraction unlikely as the government will want to present a thriving economy to voters, Lacunza said.
“The peso warrants are attractive,” Lacunza said in a telephone interview. “Everything is pointing to a warrant payment next year.”
At a time when Argentina is implementing the harshest foreign-exchange restrictions in a decade, a clause in central bank rules lets foreign investors convert coupon payments on peso-denominated warrants to dollars at the official exchange rate. With that rate forecast to fall to 7 pesos per dollar by the next payment in December 2014, holders who buy $1 of warrants now will be entitled to receive a 13.5-peso payout -- or about $1.93, based on estimates by Jefferies LLC.
The 93 percent implied return based on the increasing dollar value of the coupon payment alone compares with a 5.9 percent decline for Argentina’s dollar-denominated government bonds this year and 5.7 percent drop for local-currency sovereign notes in emerging markets, according to JPMorgan Chase & Co. After official data showed that economy expanded 7 percent and 7.8 percent in April and May, the nation is now on track to grow 4.8 percent this year, surpassing the threshold needed to trigger a warrant payout, according to Jefferies.
The peso warrants are attractive because “most people don’t know about the ability to get the official exchange rate so they trade a bit cheap,” said Ray Zucaro, who helps oversee $350 million of emerging-market debt at SW Asset Management in Newport Beach, California.
‘Huge Upside’
Argentina will pay 5.1 billion pesos on the peso warrants and $2.9 billion on the dollar warrants next year, according to a July 25 report by Buenos Aires research company Empiria Consultores.
Jefferies’ estimate is based on a 20 percent annualized rate of depreciation in the official exchange rate for the peso.
Investors would own securities that are eligible for payments until they expire in 2035.
“There could be huge upside,” Siobhan Morden, head of Latin America fixed-income at Jefferies, said in a telephone interview from New York. “You have to assess regulatory risk that you will in fact be compensated at the official foreign- exchange rate, the risk of a maxi devaluation and forecast risk for GDP growth.”
Morden said that while “there’s value” in peso warrants, she prefers the euro-denominated securities because the payment is vulnerable to less regulatory and currency risk.
Euro Warrants
Morden forecasts that by the end of next year, the dollar warrants will return 45 percent and warrants denominated in euros are poised to gain 60 percent.
SW Asset Management estimates a coupon payment of 12 pesos and an exchange rate of 8 pesos per dollar by the end of 2014, resulting in a 50 percent return for local-currency warrants.
Last year, foreign investors were able to exchange their peso coupon payment at the official exchange rate, reaping a return of 51 percent. Barclays Plc recommended the trade at the time, saying the securities had “meaningful upside potential.”
According to the central bank’s latest summary of currency controls, which is dated February and posted on its website, non-residents can exchange payments on “revenue of government bonds and loans issued in local currency” at the official exchange rate and take the funds out of Argentina.
‘Don’t Trust’
After her re-election in 2011, President Cristina Fernandez de Kirchner banned most foreign-currency purchases, restricted imports and forced companies to bring money held abroad back to the country. Her measures reduced outflows of capital, which had almost doubled to $21.5 billion in 2011, to $3.4 billion last year.
Diego Ferro, co-chief investment officer at Greylock, which oversees $500 million in emerging-market debt, including euro- denominated GDP warrants, said the rules governing the peso warrants are susceptible to change as they were issued under Argentine legislation.
“I don’t trust Argentine law,” Ferro said in an e-mailed response to questions. “In fact, I don’t trust any law that’s not New York or London. So even if they’re cheaper, I prefer foreign-legislation warrants.”
The extra yield investors demand to own Argentine bonds instead of U.S. Treasuries fell 15 basis poiints, or 0.15 percentage point, 1,124 basis points at 8:29 a.m. in Buenos Aires, according to JPMorgan’s EMBI Global Diversified index.
The spread is the biggest among 57 emerging markets.
Most Expensive
Argentina’s five-year credit default swaps, contracts that protect holders of the debt against non-payment, are the most expensive in the world, data compiled by Bloomberg show. The swaps rose 43 basis points to 2,449 basis points yesterday, according to data compiled by CMA Ltd.
Securities issued under Argentine law may be safer than those governed by New York legislation, according to Zucaro.
The country is appealing a U.S. court order to pay $1.3 billion to owners of bonds on which it defaulted in 2001 at the same time it makes payments on performing securities.
Fernandez’s promises not to pay the holdouts any more than it paid bondholders in 2005 and 2010 restructurings have fueled speculation she may opt to default on the New York-law debt.
Payments on the GDP warrants, which were issued as part of the restructurings, are triggered when growth surpasses annual targets set in the securities’ contract. No disbursement is due this December, the month payments are made, after an expansion of 2 percent in 2012 fell short of the threshold.
Warrant Payment
Last December, the government made a $3.5 billion payment, based on 2011 growth of 8.9 percent. Peso warrants have risen 39 percent since the Dec. 14 payment.
Even if the economy stagnates in the second half, growth in the first semester was sufficient for GDP to expand 4.5 percent this year, Empiria Consultores said in a report titled, “A Statistic that Costs $3.6 Billion” -- a reference to the amount the research company calculates the government will disburse in December 2014.
To fall short of the 3.22 percent threshold, the economy would have to contract 1.6 percent in the second half, which would be the slowest expansion for the second six months of any year since 2002, according to Hernan Lacunza, a former central bank general manager who runs Empiria.
Legislative elections in October make such a contraction unlikely as the government will want to present a thriving economy to voters, Lacunza said.
“The peso warrants are attractive,” Lacunza said in a telephone interview. “Everything is pointing to a warrant payment next year.”
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Josef escribió:Martin , estas confundido.
Como voy a discutirte algo ? , seria un estupido si lo hiciera.![]()
Lo que estoy haciendo es muy distinto.
Te estoy mostrando y enseñando como modifican los Emaes pasados, desestacionalizados o no.
Y lo mas importante, les estoy avisando que el gobierno no va a pagar, y que lo mas probable es que lo haga modificando los emaes pasados, a la vez que mostrando , como corresponde , Emaes que caeran en picada en los proximos meses.
Josef escribió: Alumno Martin, le dije que lea con atencion.
Veo que le faltan gafas , o es daltonico, ahi le cambie el color
No te hagas el gil que te la pasaste dando a entender que te referías a la serie original.
Pero si aceptas que te referías a la serie desestacionalizada entonces caes en la trampa ya que modifiquen la series desetacionalizada es lo más natural del mundo y no impacta en nada en la series originales pasadas que es lo único que nos importa a los cuponeros pensando en que puedan modificar para atrás el crecimiento corrigiéndolo para abajo.
Los cuponeros cobramos a partir de las mediciones que aparezcan en serie original . Por otra parte las modificaciones de la serie desestacionalizada son modificaciones leves ya que el límite de sus modificaciones se lo pone la propia serie original que no se modifica. Además esas modificaciones son compensadoras. Es decir si se corrige al alza la serie de ponele hace 4 o 5 meses atrás es seguro que se corrigieron a la baja meses anteriores a esos 4 o 5.
En definitva: si llegamos a octubre con dos trimestres conocidos ( y que ya no puden modificar respecto a la serie original !!) y dos emaes conocidos con un promedio de crecimiento de 8 meses que supere el 5% ya te digo que van a tener que contratar a Copperfield para dibujar un crecimiento que en promedio termine dando menos de 3,22%.

Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
el diario Les Echos
Un diario francés destacó el apoyo del gobierno galo a la Argentina en la causa contra los fondos buitre
El periódico económico Les Echos destacó en un extenso artículo el apoyo brindado por Francia a la Argentina en el proceso judicial que lleva adelante ante la Corte Suprema de Estados Unidos.
http://www.telam.com.ar/notas/201307/26 ... uitre.html
Un diario francés destacó el apoyo del gobierno galo a la Argentina en la causa contra los fondos buitre
El periódico económico Les Echos destacó en un extenso artículo el apoyo brindado por Francia a la Argentina en el proceso judicial que lleva adelante ante la Corte Suprema de Estados Unidos.
http://www.telam.com.ar/notas/201307/26 ... uitre.html
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