dabalanso escribió:Y no Ale, porque no depende de la generación de proyectos sino de que el mercado empiece a pagar valor en CRES. Cuanto mas se revalúe IRSA, mas atrasada queda CRES porque justamente por el desarbitraje ya existente, la subvaluación relativa crece. Mas claro: cuanto mas aumente el mkt cap de IRSA, mas atrasada queda CRES si no acompaña en la proporcion que tiene sobre los activos de IRSA.
Yo hacia el siguiente calculo:
Irsa tiene un market cap de usd 1.440 M
Cresud de usd 972 M
Hasta aca tenemos un desarbitraje a favor de Cresud. Mi hipotesis es que el mercado le hace algun descuento por holding a Cresud, que no se si se va a corregir.
Pongamosle que sale Solares, y le agrega a Irsa un NAV de, digamos, usd 1.000 M. Ahi tendria un upside de 69%. A cresud toca el 63% de ese NAV, unos usd 630 M, por lo que su upside seria de 65%. Pero si le aplicamos descuento por holding al incremento del NAV, el upside de Cresud es aun menor.
Yo por las dudas tengo las dos.
Por favor, que alguno me corrija si estoy errado.
saludos
acariciamos los 20 y cerró sobre los 19.70. 
