Error en la calculadora de opciones de I-O-L ?
Publicado: Sab Abr 09, 2011 3:39 pm
Curioseando por primera vez la calculadora de lanzamiento de opciones cubiertas de I-O-L me parece haber detectado un error.
El mismo consiste en que A. El ingreso percibido por venta de call lo deducen de C Costo compra de acciones para calcular y obtener el resultado de F inversión inicial, lo cual, hasta ahí está bien.
Pero ocurre que para obtener E, resultado neto de la inversión, también suman A, resultado por la venta de call, lo cual no estaría mal sino fuera que ya lo habían restado antes de C para calcular el costo de compra de acciones y que al final, para calcular G la tasa efectiva de retorno, lo hacen dividiendo E resultado neto de la inversión sobre F inversión inicial. E/F. Y allí está el error.
En efecto tanto en el dividendo E como en el divisor F suman y restan -respectivamente- A ingreso percibido por la venta de call, con lo cual están ponderando dos veces dicho ingreso.
Si ya lo habían deducido del costo inicial no deberían sumarlo al resultado de la inversión.
La fórmula correcta para obtener G tasa efectiva de retorno, sería E/C, o sea, dividir E el resultado neto de la inversión (en el que ya está reflejado A el ingreso percibido por la venta de call) sobre C, que es el costo de la compra de acciones (sin restarle el ingreso por la venta de call).
Fórmula correcta G= E/C
Con lo que, por supuesto la verdadera tasa es algo menor a la que da la mentada calculadora.
Así como la pego está en * * *:
A Ingreso Percibido por Venta de Call:
B Ingreso por Venta de Acciones:
C Costo Compra de Acciones:
Resultado Venta de Acciones: (D=B-C)
E Resultado Neto de la Inversión: (E=A+D)
F Inversión Inicial: (F=C-A)
G Tasa Efectiva de Retorno: (G=E/F)
El mismo consiste en que A. El ingreso percibido por venta de call lo deducen de C Costo compra de acciones para calcular y obtener el resultado de F inversión inicial, lo cual, hasta ahí está bien.
Pero ocurre que para obtener E, resultado neto de la inversión, también suman A, resultado por la venta de call, lo cual no estaría mal sino fuera que ya lo habían restado antes de C para calcular el costo de compra de acciones y que al final, para calcular G la tasa efectiva de retorno, lo hacen dividiendo E resultado neto de la inversión sobre F inversión inicial. E/F. Y allí está el error.
En efecto tanto en el dividendo E como en el divisor F suman y restan -respectivamente- A ingreso percibido por la venta de call, con lo cual están ponderando dos veces dicho ingreso.
Si ya lo habían deducido del costo inicial no deberían sumarlo al resultado de la inversión.
La fórmula correcta para obtener G tasa efectiva de retorno, sería E/C, o sea, dividir E el resultado neto de la inversión (en el que ya está reflejado A el ingreso percibido por la venta de call) sobre C, que es el costo de la compra de acciones (sin restarle el ingreso por la venta de call).
Fórmula correcta G= E/C
Con lo que, por supuesto la verdadera tasa es algo menor a la que da la mentada calculadora.
Así como la pego está en * * *:
A Ingreso Percibido por Venta de Call:
B Ingreso por Venta de Acciones:
C Costo Compra de Acciones:
Resultado Venta de Acciones: (D=B-C)
E Resultado Neto de la Inversión: (E=A+D)
F Inversión Inicial: (F=C-A)
G Tasa Efectiva de Retorno: (G=E/F)
