CIRUZZO EL MILLONARIO escribió:Hice unos numeritos
Valor Actual
VA a a fin de año $29,7930 (el rango en que podemos esperar que se acerque el precio del cupón al valor actuál (Apolo's rangs 50-65% del VA) dan $14,8965-19,3654).
Al día de hoy estamos en un 60% de ese VA casi (considero que teniendo la posibilidad real de abrochar tres pagos consecutivos, esl porcentual que exprese en su precio el cupón del VA pueda verce incrementado). La Tasa de descuento utilizada fue del 14%.
La relación Px/facial es:
17.70/39,78= 0,4449472
el 15 Dic. se cobran $5,99 por lo tanto el facial post pago es de $33,79. A partír de ese facial estimamos el posible precio post corte del cupón tvpp.
$33,79 x 0,4449472 = 15,0347 (Px post corte) 2011
Para el año 2012 el Px post corte quedaría en los $11,19 (conciderando que crecemos en el 2011 un 7,2% Apolo's dat's)
El valor actual y su relación con el facial es un dato digamos complementario.
El dato relevante es la TIR y ésta se calcula en base a importes a cobrar y tiempo transcurrido.
Con un escenario muy parecido al que planteás, la TIR actual es +/- 40%.
El precio pre-corte, para mantener la misma TIR, debería ser +/- $22,50, obviamente, sin modificar el escenario. El precio teórico post-corte sería +/- $ 16,50
En resúmen, el mero paso del tiempo (insisto, sin modificar el escenario determinado hoy) debería incidir en el precio.
Además teóricamente la TIR debería bajar luego de cada servicio al disminuir la incertidumbre sobre los futuros pagos, al punto que luego del anteúltimo servicio la TIR debería aproximarse a la tasa de descuento.
Cuando falte justo un año para el último pago, el VA/precio rondará +/- 88% (al 14% anual)
Esta combinación de factores (paso del tiempo-disminución de incertidumbre) son las pautas para proyectar posibles precios futuros, incluso a años vista.
Por lo menos así lo veo yo....Nimo dixit.
Saludos para todos.
