martin escribió:No coincido con Pamperito ni un poco en como analiza el precio que debería tener el cupón. Para mí el tvpp, dado el tiempo transcurrido que hace aumentar la tir, en 15,4 quedaría regalado en un escenario con dos pagos abrochados. Si sucede eso, cosa que dudo, arbitraría todas mis tenencias en acciones al tvpp y dejaría de lanzar cubierto.
Lo irracional, tomando la palabra que usó pamperito, considero que no fueron los 18 pesos los cuales tocó hace unas semanas sino los que a medida que el cupón subía siguieron comprando para mantener el aforo de caución o pusieron mucho dinero en comprar calls con los riesgos ímplicitos que se corren con ese tipo de operatoria. Eso sí a mi me parece irracional aunque te termine saliendo bien !!!. Lo he comentado un par de veces en el tópic: el no entender la ambición o la codicia desmedida de algunos foristas.
No contesté antes porque estaba viajando desde Coooooordoba capitaaaaal. A ver....El otro discutíamos con cria, la existencia o no de la TIR para los cupones. Existe, es muy claro que le podemos dar vida, como le podemos dar vida a todos los supuestos que se nos antoje y llegar a cualquier TIR que nos satisfaga. Es un método confiable en este caso? Como la religión, es una cuestión de fe. Yo hago otra cuenta. Y asumo un TC de $ 4,30 para fin de año. Qué TC asumo para finales del 2012? Si alguno tiene la bola de cristal, que me la preste please. Yo no me animo a pronosticarlo. Como tampoco me animo a pronosticar el ratio futuro y razonable entre los PP y los PY. El mercado se está anticipando y girando hacia los cupones en U$S ,y creo que van en la dirección correcta. En consecuencia, qué pesos recibiría en el 2012 o su equivalente en dólares de estar invirtiendo hoy en pesos? Qué tasa de descuento le aplico, para que mi inversión no se desvalorice? En qué fecha recupero el capital invertido ? Yo leo que algún forista devenido en nuevo rico, aconseja para vivir con comodidad y resguardar su patrimonio obtener una renta del 5% sobre su inversión actualizada y poder disponer de más bienes o mejorar su capacidad de consumo. Pero cuando valua a los cupones, le aplica una tasa de descuento inferior a la inflación real. En qué quedamos? Somos grandes.
Muchachos, lo mío es una opinión, no tengo la verdad absoluta.Nadie la tiene. Hagan lo que quieran. Lo que verdaderamente me da pena, es que algunos hablen tan livianamente de la caución, calculen hasta cuando tienen soga, qué baja pueden soportar, cuando la caución se toma cuando estás convencido de que tu activo va a subir y si estás previendo una posible baja, lo mejor que se puede hacer es no tomar caución. Es decir, los que se jactaban de ser inversores serios y responsables, se metieron en la rueda de la timba . La banca gana siempre. El cupón subió mucho, eso no quiere decir que vaya a seguir subiendo.
En definitiva: les deseo suerte a todos. Pero así como se regodeaban con las alzas, y todos tenían un argumento para analizarlas, traten de buscar la explicación de esta baja y de una probable acentuación de la misma. Y si se dan las condiciones para que suba y efectivamente sube, estaré con Uds. Pero HOY...NO.
