TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

http://www.lanacion.com.ar/1388042-el-c ... -previstos

Esta nota está reafirmando todo lo valioso que venimos conversando aquí sobre Cupones PBI y en especial, el TVPP.

Darío de Junín

Parece que se inspiran a veces de lo que se escribe en el foro.
Más allá de eso. Cualquiera con dos dedos de frente se da cuenta que el TVPP está regalado.

[Aleajacta]

...
Localmente llamó la atención la exigua demanda de Letras y Notas del Banco Central por parte de los bancos, quienes ofrecieron $715 millones aun cuando vencían poco menos de $1.700 millones. No es claro si se trata de un problema de liquidez ­a principios de julio se pagan aguinaldos­ o a un agudización del proceso de dolarización de portafolios (que algunos prefieren llamar fuga de capitales).
...
A este respecto, resulta curioso observar que mientras en la Argentina el ministro de Economía, hace oídos sordos a los riesgos inflacionarios, en el resto del mundo los bancos centrales y ministros de Economía tocan otra melodía para combatir la debilidad del dólar y las presiones inflacionarias.
...
Algo no huele bien, para que el riesgo país argentino haya subido en el año ­desde 488 de fines de año a los 570 actuales­ mientras en el mismo período el de Brasil disminuyó de 184 a 153; el de Uruguay, de 176 a 153; y el de México, de 145 a 125, por citar algunos.

Es cierto que otros países también empeoraron, como el caso de Perú y Colombia, pero apenas unos puntitos porcentuales. Y resulta difícil creer que el capital financiero se deje arrastrar por cuestiones ideológicas. Algo les resulta incierto para no tentarse a comprar riesgo argentino en un momento en el que no es fácil encontrar rendimientos atractivos en el resto del planeta. En efecto, los volúmenes negociados en bonos argentinos siguen siendo bajos.

Extractado de IEco de hoy vía Ktrask de LB.

[Arucho]

http://www.lanacion.com.ar/1388042-el-c ... -previstos

Esta nota está reafirmando todo lo valioso que venimos conversando aquí sobre Cupones PBI y en especial, el TVPP.

Darío de Junín

El cupón PBI, la llave para ganar con el crecimiento de la economía,pagos previstos
La unidad ligada al PBI ofrece recuperar 80% de la inversión en 2012 y tiene un potencial de suba de 35% en 2011



Hagamos los números......16.34 x 1.35= $ 22.059...

Cuanto tiempo hace que se dijo esto? noticia viejisma.

[DarGomJUNIN]

http://www.lanacion.com.ar/1388042-el-c ... -previstos

Esta nota está reafirmando todo lo valioso que venimos conversando aquí sobre Cupones PBI y en especial, el TVPP.

Darío de Junín

[DarGomJUNIN]

Y esto?

En aras de tener disponibles otras fuentes de financiamiento, liquidarían tenencias de bonos de la ANSES en el mercado secundario. Al respecto no se vislumbra otro «mix» distinto del actual para afrontar los vencimientos de la deuda, o sea, pagar con reservas los compromisos en dólares y con emisión los nominados en pesos y emitir títulos de deuda en los mercados"

Mercado secundario no es la bolsa de comercio.

Pueden aprovechar para vender bien caros Bonos en dólares, acompañando la clásica dolarización preelectoral.

Darío de Junín

[Hermes]

Y esto?

En aras de tener disponibles otras fuentes de financiamiento, liquidarían tenencias de bonos de la ANSES en el mercado secundario. Al respecto no se vislumbra otro «mix» distinto del actual para afrontar los vencimientos de la deuda, o sea, pagar con reservas los compromisos en dólares y con emisión los nominados en pesos y emitir títulos de deuda en los mercados"

Mercado secundario no es la bolsa de comercio.

[Aleajacta]

Y esto?

http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=591449

Entre otras cosas la nota dice:

"Con miras a 2012 el equipo «Aerolíneas» de economistas -porque se reúnen en la sede de esa empresa- tiene en carpeta los lineamientos básicos del programa que llevarían al próximo Gobierno, entre los que se destacan el posible relanzamiento, aggiornado, de la conflictiva Resolución 125 bajo la recreación de la Junta Nacional de Granos. Debido a la telaraña de subsidios cruzados que ya superan los 26.000 millones de pesos en el primer semestre de este año recurrirán a modificar la Carta Orgánica del Banco Central para aumentar el margen de maniobra para emitir y financiar al Tesoro. Según evolucione la fuga de capitales podría haber mayores restricciones para girar divisas. En aras de tener disponibles otras fuentes de financiamiento, liquidarían tenencias de bonos de la ANSES en el mercado secundario. Al respecto no se vislumbra otro «mix» distinto del actual para afrontar los vencimientos de la deuda, o sea, pagar con reservas los compromisos en dólares y con emisión los nominados en pesos y emitir títulos de deuda en los mercados"

Es lógico si hay déficit fiscal financiado por ANSES. Y si mirás los informes trimestrales de los FGS, han vendido bonos.

[atrevido]

JJ, ese cambio de ratio es por una cuestión matemática, no de mercado. Como el pago porcentual en el TVPY es menor, el numerador proporcionalmente disminuirá menos que el denominador por lo que el resultado (ratio) post corte será mayor. Ese fenómeno se dará con cualquier ratio.

Eso lo entiendo , pero seamos practicos...si tvpy poscorte vale mas porque paga menos y ese ratio no tiene porque bajar, tener tvpy significa tener un instrumento qyue te permitira cada cvez mas tener mas capacidad de compra del tvpp-.

Si ahora con un tvpy compro 4.54 tvpp, con un tvpy poscoerte podre comprar 5 tvpp.Lo que digo es que ese ratio no bajara y que la capcidad de compra potencial de tvpp con un tvpy sera cada vez mayor.

En otras palabras, tvpy se" venga"(entrecomillas) --si queres interpretarlo asi-- de ese modo: valiendo cada vez mas tvpp.

[adrik]

Y esto?

http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=591449

Entre otras cosas la nota dice:

"Con miras a 2012 el equipo «Aerolíneas» de economistas -porque se reúnen en la sede de esa empresa- tiene en carpeta los lineamientos básicos del programa que llevarían al próximo Gobierno, entre los que se destacan el posible relanzamiento, aggiornado, de la conflictiva Resolución 125 bajo la recreación de la Junta Nacional de Granos. Debido a la telaraña de subsidios cruzados que ya superan los 26.000 millones de pesos en el primer semestre de este año recurrirán a modificar la Carta Orgánica del Banco Central para aumentar el margen de maniobra para emitir y financiar al Tesoro. Según evolucione la fuga de capitales podría haber mayores restricciones para girar divisas. En aras de tener disponibles otras fuentes de financiamiento, liquidarían tenencias de bonos de la ANSES en el mercado secundario. Al respecto no se vislumbra otro «mix» distinto del actual para afrontar los vencimientos de la deuda, o sea, pagar con reservas los compromisos en dólares y con emisión los nominados en pesos y emitir títulos de deuda en los mercados"

[Enrique Cido]

Juan, mira esto....

http://phantonomics.blogspot.com/2011/0 ... icano.html

Muy divertido ese video realmente. La version "seria" y mas detallada de lo que cuentan, puede encontrarse en este documental
http://video.google.com/videoplay?docid ... 1701164099#

[alexis]

Con los límites que impone mi escaso conocimiento lo resumo así:
-Con el sistema financiero a punto de hundirse, inventaron una "novedosa" figura financiera: salvemos a los bancos, después vemos. Técnicamente Quantitative easing o QE 1.
-La FED (el banco central de allá) emitió parvas de billetes; con eso compró activos "tóxicos" (merda en sencillo) a los bancos, entregándoles los billetes.
-Los bancos no volcaron la guita a la economía real; café de por medio acordaron con la FED depositarles lo mismo que había recibido. Conclusión 1: cambiaron merda por relucientes billetes...sanearon los balances.
-Al poco tiempo se dieron cuenta de que la cosa seguía de mal en peor en la vida cotidiana; entonces la FED decide una segunda parte: el QE 2.
-En esta etapa emiten los verdes para comprar Bonos del Tesoro; hay versiones que dicen que es para lubricar la economía real y otras aseguran que buscaban devaluar el dólar (respecto a otras monedas); visto los posts anteriores parece que el lubricante brilló por su ausencia y la devaluación goza de buena salud.
-En definitiva, casi todo lo emitido quedó donde había nacido: en la FED.

Este artículo es sencillo pero muy didáctico: http://thelosteconomistblog.com/?p=192

Veo que te referis a esto:

http://horseshoeloves.blogspot.com/2010 ... ra_30.html

Lo extraño del caso es que el banco central (la FED) financió al Gobierno (de USA), a contramano del precepto que sostiene que nuestro BCRA no debe financiar al Gobierno (de acá) con reservas.
Es lo que se dice...haz lo que digo pero no lo que hago.

En esto no coincido, ya que el origen del financiamiento es diferente.
La FED compro Tbonds emitiendo.
Aca las reservas surgen de la variacion de los saldos de balanza de pagos.
Cual esta bien o mal es otra discusion.

[Pascua]

Con los límites que impone mi escaso conocimiento lo resumo así:
-Con el sistema financiero a punto de hundirse, inventaron una "novedosa" figura financiera: salvemos a los bancos, después vemos. Técnicamente Quantitative easing o QE 1.
-La FED (el banco central de allá) emitió parvas de billetes; con eso compró activos "tóxicos" (merda en sencillo) a los bancos, entregándoles los billetes.
-Los bancos no volcaron la guita a la economía real; café de por medio acordaron con la FED depositarles lo mismo que había recibido. Conclusión 1: cambiaron merda por relucientes billetes...sanearon los balances.
-Al poco tiempo se dieron cuenta de que la cosa seguía de mal en peor en la vida cotidiana; entonces la FED decide una segunda parte: el QE 2.
-En esta etapa emiten los verdes para comprar Bonos del Tesoro; hay versiones que dicen que es para lubricar la economía real y otras aseguran que buscaban devaluar el dólar (respecto a otras monedas); visto los posts anteriores parece que el lubricante brilló por su ausencia y la devaluación goza de buena salud.
-En definitiva, casi todo lo emitido quedó donde había nacido: en la FED.

Este artículo es sencillo pero muy didáctico: http://thelosteconomistblog.com/?p=192

Lo extraño del caso es que el banco central (la FED) financió al Gobierno (de USA), a contramano del precepto que sostiene que nuestro BCRA no debe financiar al Gobierno (de acá) con reservas.

Es lo que se dice...haz lo que digo pero no lo que hago.

Entiendo, pero hay dos cosas que no me terminan de cerrar: 1- Esos activos toxicos no son una compra sino una recompra, en algun momento hubo una venta original de ese activo ¿con que plata? o, como sospechamos, fueron creditos sin respaldo? no seria el credito sin respaldo, es decir sin emitir, una causa de inflacion? ahi podria haber inflacion sin emision y 2- Si hubo emision y por x ese metodo no se produjo inflacion ya no se puede afirmar que emitir lleva a la inflacion. Al menos no sin todas estas aclaraciones.

[Phantom]

Juan, mira esto....

http://phantonomics.blogspot.com/2011/0 ... icano.html

[alexis]

sí pero en agosto tienen que pagar 2250 palos del rg12

Se pagan con reservas, como ya se hizo con AM11 y otros vencimientos en u$.