TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[pablo9494]

Te lo tomo enrique como consejo.. igual fijate en lo que te marqué... las 17.0AG hoy es OTM y se calcula de una manera.. cuando el cupón esté en 17.30 ya será ITM y se calculará la tasa de una manera distinta
De ahi no me muevo.. si pienso mal aprovechen a lanzarme.. yo les aviso...

Se sigue calculando de la misma manera: valor tiempo/capital invertido. Lo que cambia es la formulita de valor tiempo en terminos de los parametros de la opcion, nada mas.

Ojo Enrique, que en el denominador no tenes capital invertido...sino capital financiado (S-C)... Si vos compras un call C, C es capital invertido por lote, en cambio en lugar de pagar S (subyacente o spot), pagando C tengo derecho a algo mayor, por lo tanto, S-C seria el "capital financiado"...

[Hermes]

Enrique , porque no pones las formulas y las aplicas a un ejemplo

[criacuervos]

Gap Gap, te mandaron a marzo, te mandaron a estudiar, bien hecho, a ver si despegas un poco de esa segunda linea representante de la mediocridad pantuflera, te diferencias un poco del Paparruchaje oficialista de este topic y empezas a tirar alguna idea interesante como Lumar.. si siguen Docepagineando dentro de poco no nos lee mas nadie...

Otro tema... acabo de recibir con estupor una ingrata noticia, que no por habitual y reiterada, no deja de soprederme y movilizar las fibras mas intimas de mi estructura cognoscitiva.. ha vuelto ha aumentar la porcion de muzza en Guerrin..
contraciclicamente con los mercados mundiales, violando cualquier pauta de arbitraje que pretendamos imponerle, estamos por llegal al punto en el cual dos porciones equilvadran al precio de venta en plaza de 100 cupones, confirmando de esa forma que la licuacion es inexorable.. y eso para el que va de tefren, porque el encauchado mas que licuado esta siendo multipriocesado con la Oster..
Lamentable noticia que confirma la conclusion a la que siempre aludimos... Un exito...

[lumar]

bueh, Enrique tiene alma de docente y espero que ahora sí tomes el consejo.
Patricio, la teoría no es condición suficiente para operar bien en opciones pero sí es condición necesaria. Los lotes de los cupones no difieren en nada de cualquier otra especie

[Enrique Cido]

Te lo tomo enrique como consejo.. igual fijate en lo que te marqué... las 17.0AG hoy es OTM y se calcula de una manera.. cuando el cupón esté en 17.30 ya será ITM y se calculará la tasa de una manera distinta
De ahi no me muevo.. si pienso mal aprovechen a lanzarme.. yo les aviso...

Se sigue calculando de la misma manera: valor tiempo/capital invertido. Lo que cambia es la formulita de valor tiempo en terminos de los parametros de la opcion, nada mas.

[martin]

¿Y si en el medio de por ejemplo de acá a diciembre pasa a ser ITM?, ¿que fórmula usamos?, ¿de un día para otro cambia la fórmula?.
Mi punto de vista es que no se puede utilizar a libro cerrado la teoría de opciones en un instrumento tan particular como los cupones y sobre todo si le estimamos una GARCH.A cercana al 50%.
La teoría sobre opciones de cupones no fue escrita aún...

[Patricio2]

¿Y si en el medio de por ejemplo de acá a diciembre pasa a ser ITM?, ¿que fórmula usamos?, ¿de un día para otro cambia la fórmula?.
Mi punto de vista es que no se puede utilizar a libro cerrado la teoría de opciones en un instrumento tan particular como los cupones y sobre todo si le estimamos una GARCH.A cercana al 50%.
La teoría sobre opciones de cupones no fue escrita aún...

[Enrique Cido]

No señor... la OTM tiene sólo valor extrínseco.. las ITM además del valor extrínseco tienen valor intrinseco.. por eso en las OTM la tasa para el lanzador es distinta a la del comprador..

No te lo tomes a mal, pero tus conceptos de "tasa" estan errados. La tasa de un covered call siempre va a ser diferente de la variacion necesaria para break even anualizada (lo que vos llamas "tasa"), sea ITM u OTM. La razon es el denominador que se toma en cada uno, el cual es diferente en ambos casos (itm y otm).

Lo que le estas pagando de mas al lanzador es el valor tiempo (o extrinseco) de la opcion, y esto es lo unico que hay que tener en cuenta para clasificar de cara o barata a una opcion. No digo que no haya que mirar el % para BE, pero no sirve como criterio para lo anterior, y mucho menos anualizado.

Para que no te quedes con lo que yo te digo, te pido que busques algun libro, nota, pagina web o lo que sea donde usen el concepto de tasa que vos usas para valuar opciones. Yo no lo vi en nigun lado, pero si lo encontras, pasamelo. Distinto es para un covered call, que es una estrategia que se arma con el fin de obtener una renta (no sin riesgo) acotada.

Hasta aqui llegue con esto.

Saludos.

[lumar]

sí, se la banca el tvpy y el tvpp con poco volumen por ahora, tranquilo