TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

No son expresiones de deseos sino que son análisis basados en hechos concretos, que se conocieron estos días, en otros hechos probables que pueden pasar en los próximos meses y en otras especulaciones que están basadas también en hechos concretos que sucedieron estos días.
Pero en vez de debatir seriamente sobre mis argumentos preferís chicanear como es tu costumbre....

[Josef]

Metanle con el BM el BID y tuti le fioqui...

BANCO CENTRAL
Nivel de reservas
11.10.2013
34.502 millones de dólares. (netas en menos de 20 mil....)

Soja : 467 usd

Martin, no vas poder vivir de expresiones de deseos.

A los menos de 20 mil palos netos de reservas que hay restale tambien los 270 palos de cedines a ser convertidos.

Y ademas las base monetaria no deja de crecer, pulverizando el lastimoso respaldo que queda a la moneda.
Base Monetaria , en miles de millones.
Fecha ........$

04-10-13 340.778

27-09-13 327.433

Trece mil millones de pesos emitidos en el reporte semanal.

Los pasivos monetarios totales son :04-10-13 393.716 millones de pesos.

Las lebac y nobac suman 130.000 millones de pesos, y le generan 20 mil millones anuales de intereses al BCRA.

No Martin, en dic 14, no habra mas reservas , o bien el dolar oficial andara por los 17 pesos.

[balcarceño]

martin lo tuyo es excelente y con la seriedad que haces el analisis completamente de acuerdo y por eso el viernes con la ganancia de las acciones de este mes y medio entre aca no le des pelota a los giles por que tus aportes son importantes gracias por compartirlo eso habla que sos de buena madera

[martin]

donde dice "pacto sobre las reservas" se debe leer "impacto sobre las reservas"

[martin]

...Además el Cedin viene sumando todos los días. Ya está cerca de 380 millones de dolares cuando se habían suscripto 270 palos el día que cerraba el blanqueo. Es decir: fue un acierto extender el plazo del blanqueo ya que en un par de semanas se suscribieron más de 100 palos verdes. Si sigue a este ritmo no se sorprendan si a fin de año juntan 300-400 palos adicionales más, por esta vía del Cedín, lo que llevaría el total a más de 700 palos verdes. Esto además de tener un impacto favorable de corto en las reservas beneficia al sector inmobiliario y de la construcción...

Los CEDINES mueren una vez que quienes vendieron una propiedad (o lo que sea que se pueda comprar con CEDINES) van a buscar los billetes al banco. Mas alla de que permite que una operacion de compra-venta se efectue (no hago en este momento un juicio de valor respecto de si eso es poco o mucho), no tiene efectos en cuanto a Reservas se refiere.

Y quien dijo lo contrario ??..
En el corto si tiene un pacto en las reservas porque de los Cedines que fueron suscribiéndose un 30% creo que se convirtió a dolares. Más allá que es una obviedad que a mediano plazo el efecto es neutro en el corto si que suma a las reservas. Más allá de eso lo que más importa es que si juntan 700 palos verdes por esa vía, aunque finalmente no engrosen las reservas, serían más o menos 6.000 millones de pesos, volcados en el segundo semestre de este y en los primeros meses del año que viene, que ayudarían a reactivar al sector inmobiliario y a consolidar la reactivación de la Construcción.
Por último: algún comentario "constructivo" más sobre el resto de mi análisis ??....

[Gustavo]

...Además el Cedin viene sumando todos los días. Ya está cerca de 380 millones de dolares cuando se habían suscripto 270 palos el día que cerraba el blanqueo. Es decir: fue un acierto extender el plazo del blanqueo ya que en un par de semanas se suscribieron más de 100 palos verdes. Si sigue a este ritmo no se sorprendan si a fin de año juntan 300-400 palos adicionales más, por esta vía del Cedín, lo que llevaría el total a más de 700 palos verdes. Esto además de tener un impacto favorable de corto en las reservas beneficia al sector inmobiliario y de la construcción...

Los CEDINES mueren una vez que quienes vendieron una propiedad (o lo que sea que se pueda comprar con CEDINES) van a buscar los billetes al banco. Mas alla de que permite que una operacion de compra-venta se efectue (no hago en este momento un juicio de valor respecto de si eso es poco o mucho), no tiene efectos en cuanto a Reservas se refiere.

[martin]

Sigo reflexionando sobre el tema ingreso de dolares y reservas del bcra ya que durante estos días hubo importantes novedades al respecto....

Y si finalmente Moreno se sale con la suya y obtiene 4.000 palos de Baade más lo que se suscriba de Cedin de acá a fin de año ??..
Ojo que ya están asegurados aproximadamente 1.100 palos ( 500 Bridas, 500 cerealeras, 67 de las empresas que acordaron por el tema del Ciadi y algo más que ya se suscribió) y se comenta que los bancos van a suscribir 500 más, que las telefónicas también van a suscribir, que empresas que tienen que ver con el sector automotriz y con el sector minero idem y hasta nombran a gente relacionada con los medios y con YPF, como Eurnekian, que también suscribirían baade por muchos millones de dolares. Y además de todos estos sectores no descartan que otro tipo de empresas también suscriban baade.
Además el Cedin viene sumando todos los días. Ya está cerca de 380 millones de dolares cuando se habían suscripto 270 palos el día que cerraba el blanqueo. Es decir: fue un acierto extender el plazo del blanqueo ya que en un par de semanas se suscribieron más de 100 palos verdes. Si sigue a este ritmo no se sorprendan si a fin de año juntan 300-400 palos adicionales más, por esta vía del Cedín, lo que llevaría el total a más de 700 palos verdes. Esto además de tener un impacto favorable de corto en las reservas beneficia al sector inmobiliario y de la construcción. No es poco 6.000/7.000 millones de pesos que dinamicen la economía de esos sectores.

Por otra parte hay que sumarle a lo anterior 1.000 palos verdes que entrarían antes de fin de año del Banco Mundial, más otros 1.000 que lo harían el año que viene del mismo banco y más los 1.300 palos de las Degs del fmi que todavía creo que no ingresaron.

Estaríamos hablando de muchos dolares. Más o menos 7.000-8000 palos verdes que ninguno de los analistas, que proyectan el derrotero de las reservas, tuvieron en cuenta para hacer esas proyecciones.

Agrego algo más: desde que Chevrón llegó a un acuerdo con IPF se sumaron sin prisa pero sin pausa varias empresas que acordaron con YPF y que se comprometieron a invertir en Vaca Muerta ( 5 o 6 empresas seguro contabilicé) . Si yo no sumé mal son como 3.000-3500 palos, en total, que se comprometieron invertir hasta fin de 2014. A la vez YPF salió a financiarse por 150 palos verdes en los mercados externos y no se descarta que vuelva a intentar hacerlo próximamente. Yo no sé si sumar estos 3.000 o 4000 palos a los otros 7.000-8000 pero es dinero que en principio engrosaría las reservas.


A todo lo anterior habría que agregarle otras fuentes de dolares que pueden significar más dolares que entren a las reservas o menos dolares que se pierdan:

1) Es probable que después de las elecciones se acabe la joda con el turismo. Este año según lo que leí significaron salida de dolares por 7.000 millones de dolares. Creo que es factible que el gobierno tome medidas que intenten conseguir que esas salidas se reduzcan en varios miles de millones de dolares. Pondrán un tope a los gastos en el exterior ??...

2) El bcra este año creo que canceló deuda por unos 2500-3.000 palos con otros bancos centrales lo que explica una de las causas importantes que significaron la baja de reservas en lo que va del año. En un momento se comentaba que ese dinero se podía volver a pedir prestado y en ese caso las reservas recuperarían lo perdido por esa vía.

3) Los productores de soja siguen reteniendo buena parte de la cosecha dado que esperan una aceleración de la devaluación del dolar oficial después de las elecciones. Esto hizo que el bcra no tenga una fuente de dolares que en una situación normal sí hubiese tenido. Es factible que después de las elecciones se acelere lo que falta liquidar por la sencilla razón que necesitan del dinero por la nueva siembra que se inicia sumado a que ya van a terminar las especulaciones sobre lo que pasaría con el dolar después de las elecciones.

4) No hay que descartar que el gobierno salga a financiarse a los mercados de deuda con el fin de rollovear los vencimientos de 2014. El hecho de que cambió radicalmente su estrategia con el Ciadi puede ser una señal de estar dando pasos para que se le abra el financiamiento externo.
Si le sumamos a lo anterior la insistencia del periodista Navarro sobre que hay ofrecimientos bien concretos de financiamiento a una tasa de 7,5% y que solo depende del gobierno aceptar estas propuestas, yo no descartaría que en caso de necesitarlo el gobierno se financie en los mercados. Desde el relato es muy fácil venderlo ya que podrían decir que esto no significa que la deuda aumente ya que ese dinero se utiliza para pagar deuda que vence. Ya en su momento utilizando la frase "sintonía fina" intentaron modificar su política de subsidios cuando tiempo atrás hablar de esto era mala palabra.



Conclusión: 7500/8.000 de baade, cedin, banco mundial, deg + 3000 inversiones en YPF + 3000 bancos centrales + soja retenida + posible financiamiento para rollovear vencimientos + lo que se deje de perder de reservas por turismo. Todo este combo puede llegar a significar que el tema de la baja de reservas deje de ser un tema con el cual martillan todo el tiempo, que sobre guita para pagar los 2.800 palos ( y por lo tanto se termine con las especulaciones sobre que no van a pagar porque no tienen los dolares) de cupones en 2014 y que el gobierno no necesite el año que viene frenar importaciones lo que aumentaría las chances de un mayor crecimiento de la economía y por lo tanto otro pago en el 2015.

[gustavor]

Excelente video lo voy a ver a diario. Hasta muestra en una parte como se tiran a un pozo los que se quedaron afuera de esta inversión, sale hasta josef tirándose.
https://www.dropbox.com/s/tunokmu9t1g1bpo/caida.jpg

Mirá aunque no lo creas los cupones me llevarían a retirarme este mismo año, todavía me cuesta tomar esa decisión, porque tengo un excelente empleo, excelentes compañeros/amigos y un excelente salario.

Esto es algo que siempre me pregunto. Cuando sería el momento de retirarse? Porque generalmente cuando vas incrementando el capital, vas incrementando el nivel de gastos con lo cual el final del túnel se va poniendo más lejos y suele no llegar nunca. Si uno mantuviera el nivel de vida de por ejemplo cuando empezó a trabajar, tal vez muchos se podrían haber retirado ya, pero el sistema (capitalismo, marketing etc) funciona para que no estemos conformes y nos podamos retirar.
Saludos.


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[gustavor]

Muy buen video! Gracias por compartirlo

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[aleelputero(deputs)]

Martin siempre la pega con estos datos. Si no es molestia estaria bueno escuchar su pronostico.

[Pedro1]

La semana que viene tenemos un NUEVO EMAE....SEGUN COMENTARIO DE RAVA,SE ESPERA CON BUENAS EXPECTATIVAS...ALGUIEN TIENE UNA ESTIMACION DEL VALOR PUEDE VENIR ???? Y QUE DIA SE PUBLICA????
MUCHAS GRACIAS.

Buenas carlob, es el viernes 18 a las 16hs, si queres ver el calendario de anuncios del indec, anda a la pagina del indec, clickea en Prensa y abajo aparece Calendario de Difusión, ahí vas a tener todas las fechas.
Es dificil tener una estimación, en mi opinión debería venir entre 4 y 4,5%. Si se confirman ésos valores, sería genial para el cupón, veremos...
Saludos y éxitos

[guilleg]

Blanco, nos dedicamos a lo mismo . A mi por suerte en el laburo no me rompen las pelotas, mientras cumpla los objetivos está todo bien, soy project manager, antes programaba y no me quedaba tiempo para otra cosa, últimamente le dedico la mayor parte de mi día laboral al trading.

Perdón que me meta, pero tengan mucho, mucho, cuidado. Bien disimulado, top secret. Yo era encargado de sistemas en una empresa y al final se avivaron de que me gustaba la Bolsa. Eso fue hace mucho, terminé en la calle y empecé a trabajar por mi cuenta hasta el día de hoy. Ahora no cambio la libertad por la dependencia.

[HoeS]

Muchachos solo paso para dejarles el grafico de TVPP hasta ahora todo va bien, algo para los que tienen lotes, el STS en mi configuracion viene funcionando bastante bien históricamente en este activo.
Por decir un ejemplo, hace 10 señales que no da señales falsas, la linea de color verde mas gruesa es la que indica la que fue menos aprovechable digamos . de ahi en adelante todo bien.
Saludos buenas inversiones...

http://s23.postimg.org/kkxyt87q3/TVPP_11_10_2013.jpg

Hola ale, me sirvió de mucho este gráfico tuyo, al que vi por primera vez hace un tiempo.
Intenté recrearlo en mi metastock, pero la pincelada original del artista no pudo ser superada.
Opero en base a ello y me va nada mal.
Gracias

[blanco]

Blanco, nos dedicamos a lo mismo . A mi por suerte en el laburo no me rompen las pelotas, mientras cumpla los objetivos está todo bien, soy project manager, antes programaba y no me quedaba tiempo para otra cosa, últimamente le dedico la mayor parte de mi día laboral al trading.

Jaja si, muy parecido, a veces hasta me molesta que no me pregunten en que ando, ojo yo levanté la mayoría de los ladrillos de la empresa que hoy gana fortunas porque se dedica a la timba.
Disculpen el off (por si los mosquitos)

[martinrame]

Blanco, nos dedicamos a lo mismo . A mi por suerte en el laburo no me rompen las pelotas, mientras cumpla los objetivos está todo bien, soy project manager, antes programaba y no me quedaba tiempo para otra cosa, últimamente le dedico la mayor parte de mi día laboral al trading.