Abriendo paraguas..."La relación deuda-PBI nos ubica entre los mejores del mundo" (CFK)
Cerrando paraguas... El Gobierno rechazó oferta para colocar deuda externa por el vencimiento del Boden 2012
Nada por acá...En seis meses, la fuga de capitales sumó otros US$ 9.801 millones
Nada por allá...Eduardo Levy Yeyati: "Los activos de riesgo se convierten en un cuchillo que nadie quiere agarrar en su caída hasta tanto no esté a la vista un piso, y se profundiza la corrección. Igualmente, en un escenario como este no está claro cual es el valor fundamental de estos activos."
¿En este escenario, que perspectivas hay para el corto plazo? ¿Más nerviosismo en los mercados por la salud de las economías?
Sí, nerviosismo, volatilidad, y estados de ánimo cambiantes con cada nuevo dato fuera de consenso. Por el lado de las políticas, esperaría un nuevo intento de la Fed de inflar la economía (un QE 3). Y más fastidioso gradualismo por parte del BCE y la burocracia europea. Final abierto.
¿Cómo afecta todo esto a la región y a la Argentina?
De varias maneras: baja de commodities, debilitamiento de la entrada de capitales (aunque la pérdida de condición de moneda de reserva del dólar y el euro está generando algunas respuestas inéditas) y, en última instancia, menor demanda externa y menor crecimiento. Más de una vez en los últimos meses mencioné que el viento de cola acabó a fines del año pasado. Pero este nuevo escenario nos puede poner el viento de frente.
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Hoy debe pronunciarse la calificadora Standard & Poor´s sobre la deuda del Gobierno de los Estados Unidos de América. La mejor noticia esperable para los activos de riesgo sería que S&P mantuviera la nota AAA pero con panorama negativo.
Pero aún así esta noticia será una advertencia. Y, pasado el ruido de las reacciones inmediatas, habrá que repensar los fundamentos.
