Mensajepor Shakespeare » Vie May 28, 2010 11:40 am
Hay que esperar lo que ya tenemos: crisis o mayor riesgo en deuda soberana, me inclino más por esto último. Los CDS descontarán lo qeu las calificadoras no hacen, las Dobles A o más aún, con CDS en 200 puntos como España cuya deuda sigue siendo investment grade. Los bancos, sinceramientos de balances, desinfle de expectativas, mayores pérdidas, acuerdos con los gobiernos (para sostener las carteras de bonos, ambos se necesitan, uno que el otro no le desarme cartera, los bancos, que los gobiernos bajen déficit fiscal para que las cotizaciones no les amputen ganancias en sus contabilizaciones), empezar a mandar a pérdida los fiambres ocultos y quizás, más emisiones de deudas o nuevas capitalizaciones o inyecciones de capital de los bancos centrales (tipo City).
El sector industrial o servicios viene de años de sobreinversión, tendrán exceso de capacidad instalada con recesión y caídas de consumo. Deflación por varios años, a la japonesa, eso es lo que veo. Poco o nada de crédito.
Un baño de realidad. Hasta ahora los mercados vienen sosteniendo la ilusión de riqueza. el Santander hasta hace 2 meses atrás, había recuperado precios de la precrisis, pese a una capitalización que tuvo que hacer. Una locura todo.
