zealot escribió:
Vos viste la evolución de la empresa en ventas/adquisiciones/estrategia global de los últimos 10 años?? Cuando TS anuncie su próxima compra va a ser tarde para comprar!!! Una empresa muy bien gerenciada que tiene una amplia experiencia en comprar empresas rentabilizarlas cada al menos tres años, rentabilizarlas y seguir creciendo. Tiene una utilidad que triplica/cuadriplica sus competidores, esta en condiciones financieras de comprar a cualquiera ya que acumula dos buenos ejercicios (Vallourec, TMK, etc) No hay muchas empresas que tengan este impresionante track record y que puedan hacer lo que hizo Paolo... Yo creo que es una buena compra desde lo fundamental y desde lo técnico. Pero bueno para comprar hay que estar convencido y yo lo estoy. Esta vuela en USA y como seguro de cambio que no tiene par en el merval.
Pero eso no significa que la acción esté barata en 45. Estoy tratando de evaluarlo con màs detalle, pero me parece que la empresa está en precio, està en lìnea con su valor.
Hoy en dìa te ofrece un rendimiento de dividendos del 2%, lo cual no es mucho comparàndola con otras empresas en USA. Tampoco tiene un registro de dividndos crecientes en los ùltimos 10 años.
Pero por lo menos te ofrece una cobertura del tipo de cambio.
Su p/e està en lìnea con el sector, hasta tal vez con un ligero premium debido a su solidez.
Si creo que tiene perspectivas muy positivas de mediano, largo plazo por eso estoy largo en TS hace un tiempo. Pero no creo que pueda considerar barata a la empresa hoy en día. El mercado es irracional, y nos puede traer cualquier sorpresa. Algunos escenarios que podrìan ocurrir, serìan subas de intereses, lo cual harìan que se le pida màs rendimiento a las acciones. Lo que llevarìa a una baja en precio.
U otro escenario fatalista, que se estè formando efectivamente una burbuja en el S&P, y que con la reducciòn de compras de bonos, se quite liquidez y se termine pinchando.
Esto nos traerìa valuaciones tal vez no racionales con los fundamentos que tiene la empresa de mediano a largo plazo, que se podrìan aprovechar. Ahì si estarìa barata.
Mientras tanto yo mantengo mi posiciòn, no tengo apuro de comprar. Si tengo fondos disponibles, creo que se puede asignar a comprar a algùn otro activo con mejor rendimiento. Ahora si no encuentro alguna otra cosa que me convenga en relaciòn riesgo/beneficio, bueno tal vez si comprarìa màs porque estarìa pagando lo que vale.
