Foro de Rava Bursátil

El canje quedaría abierto si la aceptación supera el 60% para aislar a fondos buitre


La reestructuración, que debería finalizar mañana, puede prorrogarse si el nivel de ingreso es aceptable para el Gobierno. Intentarían así captar a minoristas con juicios
ESTEBAN RAFELE Buenos Aires ()
Imprimir Recomendar

03:00
El ministro de Economía, Amado Boudou, y el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino definirán hoy si prorrogan una vez más el canje de deuda por u$s 18.300 millones para maximizar el nivel de ingreso e intentar así aislar a los fondos de inversión que litigan contra el país. La decisión depende de un factor clave: que el Gobierno consiga antes de mañana superar el 60% de aceptación que se puso como objetivo.

Alcanzar la meta que se fijó el Ejecutivo permitiría presentar la eventual prórroga como una nueva posibilidad para que los bonistas individuales que todavía no ingresaron a la operación, por mantener juicios contra el país o por no valorar la oferta, revean sus posiciones.

Los datos oficiales marcan que, hasta el miércoles pasado, el 54% de la deuda a reestructurar (u$s 9.900 millones) había aceptado la propuesta. El agente de cambio, el Bank of New York, procesa órdenes de ingreso de algo más de u$s 100 millones por día promedio. Así, el Gobierno debería llegar cómodo a presentar en los próximos días un nivel de aceptación de u$s 11.000 millones, o poco más del 60%.

Fuentes oficiales deslizaron la semana pasada que muchos tenedores de deuda italianos con litigios en curso manifestaron interés en aceptar la propuesta. Si el canje cerrara mañana, tal como está previsto hasta el momento, esos inversores se quedarían afuera. Y cuanta más deuda en default exista dando vueltas por el mundo, más argumentos tendrán los fondos buitre para continuar con sus demandas y embargos contra bienes del Estado para intentar cobrar sus bonos.

Además, trascendió que el Bank of New York tiene problemas operativos para procesar las órdenes de ingreso de los inversores minoristas, por tratarse de muchas operaciones por cantidades pequeñas de dinero.

En su edición del viernes, El Cronista consignó que el Boudou admitió la posibilidad de dejar abierta la reestructuración: “Si va bien, se prorroga. Si no, lo cerramos ahora”, indicó el ministro. Esta última posibilidad tiene su lógica: el Gobierno ya prorrogó una vez por quince días el canje, el 7 de junio último, porque no llegaba al 60% deseado. Posponer una vez más el plazo final porque los números no dan, sería interpretado como un fracaso y daría nuevos bríos a los litigantes, que sostienen que Argentina debe hacer una mejor oferta.

La prórroga ante una aceptación del 60% tiene una lectura adicional. Analistas internacionales y locales exigen una reestructuración del 75% de la deuda impaga. De esa forma, Argentina conseguiría renegociar el 95% de los títulos que defaulteó a fines de 2001. Solo así, sostienen esos agentes del mercado, el país podría conseguir una mejor calificación crediticia y éxito en los tribunales internacionales.

El ex director del FMI, Claudio Loser, y el profesor de la American University, Arturo Porzecanski (ex banquero con larga trayectoria en Wall Street), aseveraron días atrás que aun con una aceptación del 60% el país va a seguir debiendo alrededor de u$s 30.000 millones.

Lunes 21 de Junio de 2010
Ingresó un 61% al canje; definen prórroga



Hernán Lorenzino, Adrián Cosentino


Entre hoy y mañana, el ministro de Economía, Amado Boudou, dispondrá si se prorroga el canje por algunos días más o no. Tranquilo por haber llegado al 61% prometido, ahora definirá si extiende el cierre por segunda vez para que otros inversores decidan adherirse a la propuesta argentina y llegar a un resultado más alentador.

Según trascendió, hasta el jueves de la semana pasada ingresaron al canje u$s 11.100 millones de los u$s 18.300 millones de bonos que todavía estaban en default. Con ese monto en el Palacio de Hacienda se llegó al 61%. Si bien en un principio se pensaba que el resultado podía incluso superar ese porcentaje, luego del cierre del primer tramo (orientado a captar inversores mayoristas), cuando se alcanzó un 46% de adhesión, cambió la perspectiva.

En parte, influyó la alta volatilidad en los mercados, originada en la crisis griega, que se tradujo en una caída de hasta u$s 6 en el valor de la propuesta para los minoristas, que originalmente era de u$s 55 por cada título canjeado.

La fecha límite de la operación para inversores minoristas prevista en principio para el 7 de junio fue prorrogada para mañana, a pedido de la Asociación de Bancos Italianos (ABI).

Boudou aseguró que no están evaluando una nueva prórroga del canje de deuda, aunque no cerró totalmente la puerta a esa posibilidad. El funcionario dijo que «no estamos pensando» en extender la finalización, pero aclaró que «entre el lunes (por hoy) y el martes realizaremos una evaluación y entonces decidiremos» sobre una eventual prórroga.

Ya cuando finalizó el alta temprana para inversores mayoristas, en mayo, también se debió atrasar dos días la fecha límite de la operación para terminar de ingresar las solicitudes de adhesión.

Recorrida

La semana pasada, el equipo del Ministerio de Economía recorrió los principales países involucrados por el default argentino de 2001, entre ellos Estados Unidos, Italia, Alemania y Japón. Fueron el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, y el subsecretario de Financiamiento, Adrián Cosentino, los que hicieron la recorrida.

Lorenzino, tras reunirse en Tokio con representantes de las tres entidades financieras (Bank of Tokio Mitsubishi, Shinsei y MizuhoBank) que representan a los tenedores de deuda en default, precisó que el nivel de aceptación en esa plaza ascendió al 99%, teniendo en cuenta las dos etapas de la operatoria.

Boudou anunció hace dos semanas una tasa de adhesión en total del 54%, pero se cuidó desde entonces de dar a conocer un dato nuevo. Con una tasa de adhesión del 61% para esta nueva operación, el país llegaría a canjear en total alrededor del 90% de su deuda en mora hasta 2005, mientras que los acreedores que se niegan a cualquier transacción aún tendrían un 10% en su poder.

Habrá que ver si con este nivel de aceptación entre los inversores, los fondos buitre, que compraron títulos en default y multiplican las acciones ante la Justicia contra el Estado argentino, serán o no escuchados en los tribunales de Thomas Griesa.

La verdad que no se por qué las diferencias... Si alguien conoce el motivo, bienvenido...

Saludos

Para los que estaban interesados , El Frances me pagò 0.3581 por cada acciòn depositado el dia 16 y el Macro 0.8731 por cada accion depositado el dia 11

Ami todavia nada en el Galicia

hola hipertavo, te cuento que a mi me acreditaron 0.8375 por accion
el viernes llame y no tenian ni idea
espero al martes para llamar y que me cuenten de donde sacan ese numero porque mirando las comisiones de la pagina del rio no me da de ninguna manera ese numero
saludos

Papota, gracias por la noticia! A mi también me acreditaron ($0,8597 x acción). A todos le pagaron lo mismo, ¿verdad?

Sarco, yo compré antes del dividendo a $7,35.... me quedé para ver... y ahora no sé si vender o aguantar un poco más, hasta los $9....

Saludos!

A los que operan con el rio hoy nos acreditaron los dividendos
por suerte ya estan en la cuenta
saludos y buen finde largo

Tiempo al tiempo. Yo recompré sólo 4.000 adrs a 5,40 y el día de los festejos de mayo, creo que el 24 que fue el derrape feo, dado que era feriado acá y los papeles derrapaban afuera, no pude operar y volver a recomprar aún más abajo. Seguiremos esperando, lo peor y siempre pienso lo mismo es subirse tarde al tren, es como querer surfear la ola cuando la cresta está más alta, en ese momento es justo cuando empieza a romper y cae y terminás perchando. Sigo con una parte importante, la otra líquido y esperando oportunidades, ya vendrán, a no desesperar.