Títulos Públicos

[elmecenas]

Hola el mecenas, estas long en dolares via Rofex ? yo tengo enero, febrero y marzo. Me sorprendio un poco la baja de hoy, especialmente sobre el final. El volumen fue chico al menos. Espero que a partir de la segunda quincena, empieze a repuntar un poco, aunque veo techo solido en torno de los 14. Como la ves vos ?

Gracias y saludos

Patrick

Cómo estás Patrick? Tengo de marzo a julio…
Sinceramente no veo que 14 sea un techo, la soja se cae, contexto mundial, el real arriba de 4, el dólar fuerte. Es más bien un piso, donde los sojeros van a largar y donde teniendo en cuenta una curva de tasas positiva (con un aprox de 35% a largo plazo) te deja a fin de año cerca de 18 mangos. Me cierra por ese lado, en el medio puede pasar cualquier cosa porque no sabemos cuando normalizan la curva. Hace unos días que menciono el tema de stock a vencer enero y febrero, febrero es una pelota y quedan dos licitaciones a 35 días que pegan en febrero y vienen siendo jugosas. Esto motiva a patear la pelota para noviembre / diciembre.
La conclusión es que deberían subir mas los tramos largos, tipo julio / agosto por arbitraje, es lo que quiero empezar a ver esta semana, el timing es la clave. Bajo mi suposición de tasas futuras, las ganancias de comprar a los precios de cierre de hoy, de contratos a marzo vs agosto, sería del doble. Esto no quiere decir que en contratos cortos se pierda guita, simplemente que dejarías parte en la mesa.

[Bochaterow]

Nunca hay que olvidar que cada tanto la argentina no paga sus bonos y entra en default ,sea porque tirne muchas deudas o materias primas bajas etc

[Bochaterow]

"Si baja la tir al 5 por ciento pasaste a tener dicas por 120000 dólares".. alguien explica porque ??

Si baja la tir es porque sube el bono ,yo ya no lo recomiendo porque lo que tengo lo compre mucho mas barato y me parece que no amerita tanto el riesgo porque las tasa de los emergentes suben

[Uija]

para los que reniegan por hablar del precio del dólar...

http://www.cartafinanciera.com/tendenci ... newsletter

[alfil]

No recomiendo nada. Solo te digo que tengo un 56 por ciento en DICA. Es que el contexto viene mal y para arriesgar no creo amerite jugarse mas de la mitad en otra cosa. Además, no te olvides que Argentina va en camino de normalización Te lo explico con un ejemplo. Invertís 100000 dólares. En DICA. Cobras rentas semestrales. Pero .....no es elegí único factor de ingresos. Si baja la tir al 5 por ciento pasaste a tener dicas por 120000 dólares. Esto es, combina el DICA la parte conservadora de uno, a través de rentas de un bono en dólares y combina la parte de ganancia en capital a través de una espera inteligente de comprensión de tir , esta parte de ganancia de capital es más bien inherente a las acciones. No a los bonos. Pero ...tenes los beneficios de la renta segura y tenes potencialmente una apuesta a la normalización En definitiva, por ser una inversión conservadora , es muy rentable, porque podes tener un 28 por ciento en dólares como máximo y como mínimo, si las tires no bajaron , ganaste las rentas, esto es, un 7,6 por ciento anual sobre tu capital invertido. Esta es mi visión que espero te sirva y es la adecuada a mi perfil de inversión. Que pasa con el 44 por ciento restante. ? Tengo el 56 en DICA. El resto en una acción , un poco de aa17 y otro poco de cupones Y algo , poco, encanutos verdes, claro

"Si baja la tir al 5 por ciento pasaste a tener dicas por 120000 dólares".. alguien explica porque ??

[Patrick]

Tranquilo, a 170 lo vas a tener este año, vas a cobrar sus cupones. Si estas muy expuesto a este bonito, apalancate x5 en rofex dejándolo en garantía y comprate la curva hasta abril, en 3 meses y medio contame cómo te fue con el mix...

Hola el mecenas, estas long en dolares via Rofex ? yo tengo enero, febrero y marzo. Me sorprendio un poco la baja de hoy, especialmente sobre el final. El volumen fue chico al menos. Espero que a partir de la segunda quincena, empieze a repuntar un poco, aunque veo techo solido en torno de los 14. Como la ves vos ?

Gracias y saludos

Patrick

[elmecenas]

donde estan los q veian el dicad en 190

Tranquilo, a 170 lo vas a tener este año, vas a cobrar sus cupones. Si estas muy expuesto a este bonito, apalancate x5 en rofex dejándolo en garantía y comprate la curva hasta abril, en 3 meses y medio contame cómo te fue con el mix...

[elmecenas]

Hola Billy, como la ves para llevar del A2M6? Gracias y saludos

Si vas comprar Bonac averigua el tema de tasa variable, hasta ahora el consenso es que es baldar + margen. La curva esta casi chata y la mejor tir esta en al AL16 = 34,08%… El que quiera retorno altos, tiene que revisar los fideico financieros cuyos VDF B en general, aseguran mínimos de 35% anual a 10 meses...

[Bochaterow]

donde estan los q veian el dicad en 190

Difícil para no decir imposible yo tengo mas decel 50 por ciento de mi posición en dica pero compradas todas cuando rendían mucho mas del 14 por ciento en dólares a estos precios tienen un upside pequeño y teniendo en cuenta la experiencia local de financiar gasto corriente con deuda ( estilo menem) un riego terrible mas bien es hora de cobrar los cupones y guardarlos en caja de seguridad o plazo fijo en dólares o títulos de corto lo que mas te guste

[rodrigocabj12]

donde estan los q veian el dicad en 190

[WilliamWilson]

No recomiendo nada. Solo te digo que tengo un 56 por ciento en DICA. Es que el contexto viene mal y para arriesgar no creo amerite jugarse mas de la mitad en otra cosa. Además, no te olvides que Argentina va en camino de normalización Te lo explico con un ejemplo. Invertís 100000 dólares. En DICA. Cobras rentas semestrales. Pero .....no es elegí único factor de ingresos. Si baja la tir al 5 por ciento pasaste a tener dicas por 120000 dólares. Esto es, combina el DICA la parte conservadora de uno, a través de rentas de un bono en dólares y combina la parte de ganancia en capital a través de una espera inteligente de comprensión de tir , esta parte de ganancia de capital es más bien inherente a las acciones. No a los bonos. Pero ...tenes los beneficios de la renta segura y tenes potencialmente una apuesta a la normalización En definitiva, por ser una inversión conservadora , es muy rentable, porque podes tener un 28 por ciento en dólares como máximo y como mínimo, si las tires no bajaron , ganaste las rentas, esto es, un 7,6 por ciento anual sobre tu capital invertido. Esta es mi visión que espero te sirva y es la adecuada a mi perfil de inversión. Que pasa con el 44 por ciento restante. ? Tengo el 56 en DICA. El resto en una acción , un poco de aa17 y otro poco de cupones Y algo , poco, encanutos verdes, claro

Gracias por tu respuesta!!. Lo que más me interesa es la diferencia que se hace por la suba de paridades. Vengo haciendo compras/ventas logrando subas de paridades desde octubre/14 con AA17, AY24 Y DICA. Ahora solo tengo 55% en DICA y el 45% restante lo tengo liquido en dólares. Yo creo que las negociaciones no serán fáciles (pudiendo llegar el DICA a valores de 135-140) aunque soy muy optimista respecto al desenlace final. Miraba DICA o PARA - que Billy insiste en que sería el más beneficiado ante un arreglo con los holdouts-,pero veo que este último no tiene movimiento en especie D, eso imposibilita ingresar directamente en mi caso. Lo que quiero optimizar es entrar al menor valor de paridad posible. Antes del último pago de renta llego a costar U$S 165, el que compro ahi quedo empernado hasta el momento. Lo que estoy seguro que con el flujo de ingresos mensuales en pesos con el que disponga a partir de ahora me la voy a jugar con acciones.

[Miguelillo]

Hola Billy, como la ves para llevar del A2M6? Gracias y saludos

[Bonus Leo]

Yo hice en UBA maestría en Finanzas y la verdad que no vale la pena (por mas que se pague muy poco, sobretodo con el descuento que te hacen si sos egresado uba), Tengo un amigo que la hizo en Di Tella y la verdad tampoco salio contento y encima por el costo que pago, ya que es bastante mas cara que en otros lados.... el CEMA también tiene, no conozco comentarios al respecto....

Gracias

[elpibe]

+Pq son de CABA vs Pronvincia de Mendoza
+Pq tienen mayor mod y por lo tanto mayor upside de compresion de tir. Ademas cubren exactamente el periodo de Macri.
+Pq son practicamente todo amortizacion por lo que no tenes gastos de comision de cobro de renta ni de reinversion, ni preocuparte por reinvertir.

Un bono que te proteje de devaluacion y te asegura un 10% de Tir en dolares durante todo el mandato (4 años) me parece nada despreciable.

Gracias por la explicacion, lo ves mejor que al PUO19?

[Adrianus]

Como ven el tema del arbitraje de DICA por un linked? Estoy queriendo largarme a hacer el primer arbitraje pero no se si es suficiente comparar las TIRs de los bonos estos para hacerlo, por otro lado tengo USD y me obliga a hacer MEP para pasarme de un bono al otro...

Como lo ven?