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rivas144 escribió:Una cosa es estar empomados, otra cosa es perder totalemente el sentido de donde estan parados. Dos días con el mercado volando y este papel no se mosquea, no se preguntan una sola vez el por qué? Digo, aparte de explicaciones mágicas tipo "la tiran para abajo para cargar barato" y demás especulaciones que tienen lugar sólo en la mente del empomado.
lestat escribió:Te lo aviso a vos que acábas de decir que "se acabaron las tarifas en dólares".
“Los precios de energía en todo el mundo, en todas las épocas han estado relacionados con el dólar. Estamos estudiándolo para lograr que sean tarifas competitivas y tanto el público como las pymes y las industrias puedan seguir trabajando”
Tarifas competitivas, para mí quiere decir que van a avanzar en premiar la eficiencia. Pasandole el control del combustible a las generadoras y pagando un precio fijo en dólares por el Mwh, de modo que gane más el más eficiente. A ese escenario le asigno una alta probabilidad, y en ese escenario la empresa ya nos avisó que va a ganar más dólares que antes, unos USD 50-80 millones al año.
También está el escenario de la "chavización tarifaria" de Mr Baca, o la "pesificación" de fabio. En tal caso, según a qué valor sea la pesificación (a $24 por ejemplo y a partir de ahí ajustado por inflación) Cepu podría tener ingresos por un 13% menos en dólares que lo previsto... pero habrá que ver si no hay ningún costo en pesos que no se licuó con la devaluación. Por ejemplo, el pasivo en pesos con Cammesa se licuó sin dudas. Según a qué valor se diera esta supuesta pesificación (desmentida por el nuevo Ministro) Cepu podría tener ganancias en dólares algo menores, pero estamos hablando de una diferencia (temporaria) que posiblemente sea de menos de un 10%.
El EBITDA (sin vosa) de la actividad eléctrica (sin gasíferas) de los últimos 12 meses fue USD 267.
Escenario 1) Se avanza en pasarle el combustible a las generadoras y se mantienen los precios en dólares aunque no se pague todo cash (se juntan cuentas a cobrar). El EBITDA aumentaría a USD 310. Restando las acreencias de VOSA del Market cap y olvidandonos de las gasíferas, el EV/EBITDA quedaría en 4.7. Probabilidad 50%.
Escenario 2) Se pesifican los ingresos a $24 (aumentan un 20% en pesos) y a partir de ahí se ajusta por inflación. Además se pasa el combustible a las generadoras. El EBITDA aumentaría a USD 283. EV/EBITDA quedaría en 5.17. Probabilidad 40%.
Escenario 3) Se pesifican los ingresos a $22 (aumentan un 10% en pesos) y a partir de ahí se ajusta por inflación. No se pasa el manejo del combustible a las generadoras. El EBITDA caería a USD 210. EV/EBITDA quedaría en 6.97. Probabilidad 9,999%.
Escenario 4) Iguacel resulta que era un enviado de Maduro. El EBITDA es negativo. La empresa se funde. Probabilidad 0,0001%.
Promedio: EV/EBITDA de 5.1 El que vea otros escenarios puede ajustar las probabilidades y ahí tiene su número.
Y todo ésto sin contar los nuevos proyectos que son en dólares (salvo que empecemos a discutir de que se violan los contratos) con precios para la generación muchísmo más elevados que los actuales...
Esto es muy barato, no hay vueltas.
fabio escribió:avisale al papel........ya que no posteas pelotudeces.....
lestat escribió:Pero que ganas de hablar pelotudeces!
https://www.clarin.com/politica/javier- ... OLK-m.html
Textual de Iguacel
“Los precios de energía en todo el mundo, en todas las épocas han estado relacionados con el dólar. Estamos estudiándolo para lograr que sean tarifas competitivas y tanto el público como las pymes y las industrias puedan seguir trabajando”
lestat escribió:Pero que ganas de hablar pelotudeces!
https://www.clarin.com/politica/javier- ... OLK-m.html
Textual de Iguacel
“Los precios de energía en todo el mundo, en todas las épocas han estado relacionados con el dólar. Estamos estudiándolo para lograr que sean tarifas competitivas y tanto el público como las pymes y las industrias puedan seguir trabajando”
rivas144 escribió:Acá el problema de Argentina en el mundial.
Roque Feler escribió:Que quieren que les diga, yo entiendo todos los fundamentos que están detrás de este papel pero no puedo creer que no existan motivos para ser el de peor desempeño en un día histórico. Algo malo debe haber detás que yo no estoy percibiendo, pero que al mercado le espanta.
Si ni se inmutó el día que fuimos recategorizados a Emergentes después de haber bajado tanto...es como un paciente que no reacciona ni al aplicarle el desfibrilador. Y en agosto se viene la avalancha de ventas no atendidas de los directores fugitivos, o sea...
Si ya se...no hace falta que lo repitan...
HerrX escribió:Aparecio la viuda. Besos desde Rusia!
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cai.hernan10 escribió:Por cobarde te quedaste afuera de casi toda la suba de APBR (ganaste un 10% mugroso únicamente). En celulosa estás re garchado. Seguí comprando dólares y guardándolos abajo del colchón.
cai.hernan10 escribió:Por cobarde te quedaste afuera de casi toda la suba de APBR (ganaste un 10% mugroso únicamente). En celulosa estás re garchado. Seguí comprando dólares y guardándolos abajo del colchón.
cai.hernan10 escribió:sos insoportable nabio, dejá de vivir en este forito y ponete a estudiar un rato a ver si dejás de ser tan burro. Me viene yendo muy bien con otros papeles. Cepu en algún despegará (seguramente cuando dejen de vender los accionistas que no pudieron salir por completo con la IPO), no tengo apuro.
No se sabe como invertís. Nunca colgás un análisis fundamental, nunca un gráfico, nunca una contextualización, nada. Sos un inútil y un completo 0 a la izquierda. Pareces el ruloman que compra únicamente empresas que están lejos de sus máximos sin importar si esos máximos eran razonables.
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