Marcos_44 escribió:Hola Enrique, me puse a estudiar el excel, esta muy claro como llegar a la TIR!, Desglosando el excel te hago un par de preguntas mas.
1)(pago en efvo + amortizacion) / cer de emision = pago en efvo en Cer
Ese ''pago en efvo en cer'', que seria? es la inflacion mensual? en cada cupon haces el calculo dividido por la misma tasa (tasa cer de emision), es por lo que me decias que la ecuacion presupone que hasta el vto es 0 (cero)?
No, no es la inflacion mensual. "Pago en efvo en Cer" es el pago exacto en unidades de Cer que vas a recibir en cada fecha. Para un pago futuro, no podes saber cuanto sera en pesos porque no conoces el valor del Cer correspondiente a esa fecha, por eso se expresa en Cer. Para un pago pasado, tomas el numero de esa columna, lo multiplicas por el valor del Cer correspondiente a esa fecha y ahi obtenes lo que pago en pesos. En lugar de dividir cada pago por el Cer de emision, se podria dividir el face value inicial del bono (celda H8) por este numero y te daria exactamente lo mismo.
2) a la derecha del excel tenes una columna ''auxiliares'', es algo que debo tener en cuenta?
No, solo esta para que la planilla funcione automaticamente, no interviene en el aspecto financiero.
3) Para otros bonos CER, utilizo la misma forma de calcularlo, basada en tu excel?
Si, podrias. Pero la estructura de pagos varia de bono en bono, tendrias que adaptar esto. Lo que se conserva es la forma de pensar los cashflows en terminos de Cer.
4) Vi que en una columna calculas tambien la TIR en CER, que en este caso es igual a la TIR en $, ..es de utilidad?
Solo esta para tener las dos opciones: ver el stream de pagos en $ o en Cer, y su correspondiente TIR. Ambas tasas deben coincidir y es lo que ocurre.
grazie mille!
Saludos.
