TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[MJS1977]

Si alguno tiene más info que yo, me avisan! La disparada desde el 1ro de Octubre del TVPA fue tremenda. Quizás porque se espera que se pague un juicio como está por pasar con el TVPE, o quizás se espera un canje... lo cual sería innecesario creo desde el punto de vista del país, porque salvo crecimiento promedio de 6%, los bonos no valen nada, ya que son solo cupones.

Saludos!!!

Muy buena información, gracias.
Yo creo/anhelo que con el canje (a la par pero a largo plazo) terminan con todos los juicios.
Te hago una consulta: el remanente a pagar de todas las series ronda los 10/12 mil millones de dólares?

[memnochxxi]

Gente, en realidad no es la única condición estar arriba del 3% (era 3.2% al principio, ahora bajó a 3%). La otra condición es que el PBI medido en pesos según serie 1993 esté arriba del PBI Caso Base. Y esa condición, por lo que yo vengo calculando, no se va a cumplir ni creciendo al 5% por año (considerando que este año se cae -3.8%). Si este año se cae eso, y luego crecemos al 6% aprox promedio por año, de acá a 2035, entonces sí, al final de la serie se cobraría el cupón restante... En los últimos 2 o 3 años. Hay que ver si todo o una parte, dependiendo del excedente. El PBI caso base es este que pego abajo (la tabla se ve fea pero cada línea tiene el año, el PBI caso base, el PBI real de ese año, y el crecimiento caso base), y ya contempla la caída de -3.8% este año. Si alguno tiene ganas de hacer otros cálculos...

Año PBI Caso Base PBI Real Crecimiento Base
2004 $275.2760 $279.1410
2005 $287.0125 $304.7640 4.26%
2006 $297.2115 $330.5650 3.55%
2007 $307.3695 $359.1700 3.42%
2008 $317.5205 $383.4440 3.30%
2009 $327.9688 $386.7040 3.29%
2010 $338.6759 $422.1300 3.26%
2011 $349.7204 $459.5710 3.26%
2012 $361.1250 $468.3010 3.26%
2013 $372.7537 $429.2020 3.22%
2014 $384.0333 $419.9010 3.03%
2015 $395.5543 $430.9090 3.0%
2016 $407.4209 $424.7040 3.0%
2017 $419.6436 $437.0070 3.0%
2018 $432.2329 $428.3160 3.0%
2019 $445.1998 $416.3460 3.0%
2020 $458.5558 $373.0370 3.0%
2021 $472.3125 $412.6250 3.0%
2022 $486.4819 $434.6130 3.0%
2023 $501.0764 $427.6592 3.0%
2024 $516.1087 $411.4081 3.0%
2025 $531.5920 ? 3.0%
2026 $547.5397 ? 3.0%
2027 $563.9659 ? 3.0%
2028 $580.8849 ? 3.0%
2029 $598.3114 ? 3.0%
2030 $616.2608 ? 3.0%
2031 $634.7486 ? 3.0%
2032 $653.7910 ? 3.0%
2033 $673.4048 ? 3.0%
2034 $693.6069 ? 3.0%

Ya que estamos, les pego el sitio donde se comunica si se paga el cupón o no cada año, y también el sitio donde se declara el PBI en Serie 1993 según ordenó la justicia inglesa.

https://www.argentina.gob.ar/economia/f ... dos-al-pbi
https://www.indec.gob.ar/ftp/documentos ... dicial.pdf

Si alguno tiene más info que yo, me avisan! La disparada desde el 1ro de Octubre del TVPA fue tremenda. Quizás porque se espera que se pague un juicio como está por pasar con el TVPE, o quizás se espera un canje... lo cual sería innecesario creo desde el punto de vista del país, porque salvo crecimiento promedio de 6%, los bonos no valen nada, ya que son solo cupones.

Saludos!!!

[latino curtido]

el fmi proyecta 5% de crecimiento , esto pagaba a partir de 3,2% , ya me olvide de como eran los pagos etcc , alguien q desasne ?

Ej. 2025 arriba de 3.235% de crecimiento paga 2027.

[MJS1977]

Muchísimas gracias
Recuerdo que hace unos años (igual pasaron 10) tenía un XLS donde colocaba el crecimiento y me disparaba el calculo de los cupones, luego tuvimos empalmes de series y ya me perdí. Tu tienes alguna planilla para jugar con eso?

Por cierto, cual seria la razón del canje, evitar juicios y pagar los ya condenados en UK y USA? Porque sino mucho mejor quedarse con la opcionalidad y pagarlo en cómodas cuotas...

Sacarse los juicios de encima y emprolijar la deuda pública.
Sería un negoción que reconozcan todo el remanente y nos den por ejemplo: AL41 a la par por TVPA, GD41 por TVPY/TVY0 y GE41 por TVPE.
En los TVPA, a valor presente representaría que nos den U$S 19 por cada U$S 30 (lo que hoy cotiza U$S 2,65).
Multiplicaríamos por 7

[DiegoYSalir]

OTRO 10 ARRIBA EL TVPP
el tvpa con mas ganas de seguir recortando, siiiigan apretando el resorte que cuando salte lo vamos a buscar en 5 dolares creo

[Maximus Decimus]

Habría que aclarar que el TVPP cotiza a $16 y tiene un remanente a pagar de $24,60 o sea está al 65%.
Y el TVPA cotiza a U$S 2,65 y tiene por pagar U$S 30, lo que equivale al 9%.
Es verdad que el TVPP pagaría todo el primer o segundo año que se crezca fuerte y los cupones en divisas tal vez requieran toda una década de crecimiento para saldar el remanente.
Igualmente mi esperanza está en un canje por bonos (AL, GD y GE) de acuerdo a la moneda y la legislación.

Muchísimas gracias
Recuerdo que hace unos años (igual pasaron 10) tenía un XLS donde colocaba el crecimiento y me disparaba el calculo de los cupones, luego tuvimos empalmes de series y ya me perdí. Tu tienes alguna planilla para jugar con eso?

Por cierto, cual seria la razón del canje, evitar juicios y pagar los ya condenados en UK y USA? Porque sino mucho mejor quedarse con la opcionalidad y pagarlo en cómodas cuotas...

[MJS1977]

estos precios los mande el 8/11, pasaron 7 ruedas y hoy cerraron a 16 y 27 respectivamente
el tvpa subio 5,8
el tvpp subio 18,5

Habría que aclarar que el TVPP cotiza a $16 y tiene un remanente a pagar de $24,60 o sea está al 65%.
Y el TVPA cotiza a U$S 2,65 y tiene por pagar U$S 30, lo que equivale al 9%.
Es verdad que el TVPP pagaría todo el primer o segundo año que se crezca fuerte y los cupones en divisas tal vez requieran toda una década de crecimiento para saldar el remanente.
Igualmente mi esperanza está en un canje por bonos (AL, GD y GE) de acuerdo a la moneda y la legislación.

[DiegoYSalir]

tvpp a 13,5
o tvpa 25,5

cual les gusta mas?

estos precios los mande el 8/11, pasaron 7 ruedas y hoy cerraron a 16 y 27 respectivamente
el tvpa subio 5,8
el tvpp subio 18,5

[Microsules Bernabo]

Parece que hubo un informe del "1816" respecto a estas especies, manifestando que los clientes querían saber como funcionan. Tendrá algo que ver?

[Microsules Bernabo]

Se disparó al cierre...volverá a los 20 de febrero?
Huijaaa!

[Maximus Decimus]

Buenas tardes! Alguna alma caritativa me ayudaría a refrescar escenarios bases (antiguos y empalmados) y algo de futurología de crecimiento para intentar ver donde tendrían valor los cupones?
Si tienen algun XLS para ir tocando les super agradezco!
Mil gracias al foro!

[DiegoYSalir]

tvpp a 13,5
o tvpa 25,5

cual les gusta mas?

[Sebastiano]

Si más o menos se ordena la Macroeconomía TURBIA, los cupones del PBI son imparables. Si las exportadoras dejan de falsear las declaraciones juradas, de hacer Triangulación desde países limítrofes. O como las mineras, que envían barcos con minerales que no declaran... si se controlan realmente lo puertos privados... conoceríamos el PBI real de la Argentina. Segùn
Lic. Héctor Giuliano (Experto en deuda publica) es 1.10 billones de USD. https://www.youtube.com/watch?v=tj3HpMV ... O&index=27

[reta71]

el fmi proyecta 5% de crecimiento , esto pagaba a partir de 3,2% , ya me olvide de como eran los pagos etcc , alguien q desasne ?

[quique43]

Nota del año 2014 (uando los Kirchneristas con el ignorante de Kicillof junto a la Condenada adulteraban el Indec para no pagar los cupones.
Ahora el juicio en Inglaterra perdido donde habrá que pagar unos US 1.500 millones de dólares.

- 28 de Marzo de 2014
Bolsa de Comercio de Rosario
Decepción y colapso en los cupones vinculados al PBI
Descargar
Leandro Fisanotti

Concluye una semana corta para el mercado local – por el feriado del lunes – pero extremadamente intensa producto de anuncios relevantes y una enorme volatilidad en las cotizaciones. Los cupones vinculados al PBI se mantuvieron en el centro de atención durante la semana para cerrar con un “cataclismo financiero” al conocerse que no dispararán un pago en este año.
Más allá del comportamiento de los bonos, lo más relevante de la semana pasó por los cupones vinculados al PBI. El dato de crecimiento correspondiente al 2013, definitorio respecto al pago del cupón en diciembre de este año se conoció durante la tarde del jueves. La presión vendedora observada sobre los últimos minutos de la rueda de ese día (que puso a los TVPP en un rojo del 14%) hacían prever que el dato sería desfavorable y anunciaba un “cataclismo financiero” para la plaza.

Con el número puesto – una variación del PBI del 3%, insuficiente para que el instrumento pague a fin de año a los inversores – la jornada del viernes inició con una estampida de vendedores en todas las variantes del cupón.

De esta forma, los cupones recibieron un violento impacto en su valuación, desplomándose más del 50% en su versión en pesos durante la rueda del viernes. En el semanal, los TVPP cedieron un 58,4%.

Para los cupones emitidos en dólares, el castigo fue inferior, aunque igualmente de magnitud. Los TVPY, en dólares con Ley New York, perdieron un 31,5% respecto del viernes pasado en tanto que los TVPA, regidos por Ley argentina retrocedieron un 33%. Por su parte, los TVPE – en Euros y bajo Ley inglesa – perdieron un 33,9% en la semana. Estos instrumentos habían ganando popularidad entre los inversores al considerarse que el pago a fin de año era inminente. No obstante, el dato final de crecimiento desilusionó a los inversores. Vale mencionar que lo que estaba en juego era un egreso del orden de los 3.500 millones de dólares tanto para las arcas del Estado como para las reservas del Banco Central.