revelde escribió: ↑
Alzamer, no toda la plata está en la calle.
En leliqs y pases tenés más que en M1, que se usaron para frenar la infleta, pero es insostenible porque generan muchos intereses, además ya dijeron hace casi un año que eso era para los jubilados, por lo que las leliqs tienen corta vida, cuando llegue ese momento habrá que agarrarse fuerte!
La Plata que está en la calle es M2 + una parte de los plazos fijos ( la que tiene vencimiento a Pocos días).
Parte de los pf se cuentan porque están casi a la vista.
M2 es billetes y monedas en poder del público + cc + caja de ahorro = 3,996 billones.
El total de plazos fijos es : 2,3 billones .
Cuanto sumamos es discutible.
Ahora la emisión pura y dura es la base monetaria + pases + leliqs y suma : 4,5 billones.
Son dos caras de una misma moneda .
Esta última es algo menos porque no tiene multiplicador.
Podría considerarse algo menos de los 4,5 billones porque algunas leliqs son ahora más largas.
Pero también hay bonos en pesos que deben renovarse a tasa baja y son pasivos monetarios en la parte corta.
Esta cara , la de base , pases y leliqs está aumentando 450 mil millones en últimos 30 días, casi exclusivamente por el déficit del tesoro y las compras de superávit comercial.
Los intereses de pases y leliqs son ahora casi despreciables (es lo único bueno de este gobierno).
Esos intereses fueron los que hicieron estallar el gobierno anterior.
A dólar mezcla de mep y blue estamos (no es exacto) en unos 40 mil millones de dólares.
Ese número es bastante normal, no es alto , es decir , no exige devaluación del libre, pero la emisión nueva asusta.
Para que tengan referencia , antes del estallido en el verano 17/18 Macri armo una bomba de 110 mil millones de dólares libres en pesos.
La parte de lebacs eran unos 80 mil millones de dólares en pesos que devengaban intereses en pesos equivalentes a 20 mil millones de dólares anuales menos una insignificante devaluación que permitían.
Ahora los intereses de Leliq y pases son menos de 3 mil millones de dólares anuales menos la devaluación , es decir son CERO en dólares.
O sea el cuasifiscal es ahora despreciable.
