alzamer escribió: ↑ Ugo38, aun informe de la calificadora, que resalta la fortaleza de la empresa, creo que adolece de un grave error, si lo queremos tomar como referencia actual.
El EBITDA que es la clave de la calificación, debe estar calculado como normalmente se hace :
Ganancia operativa + amortizaciones.
Como se refiere a los últimos 12 meses terminados en junio , está tomado un costo de la alumina de alrededor de 625 dólares por tonelada , o sea 1250 dólares por tonelada de aluminio vendida en promedio a 1875 dólares.
El margen sobre alumina en aquellos 12 meses fue nada más que 575 usd por tonelada de aluminio.
Hoy , con un precio de 1790 y alumina en 279 o 289 , estamos con costos de 578 usd y margen de 1200 usd.
El doble.
De modo que los ratios mostrados , con ser buenos , son , en realidad , absolutamente OTROS.
Buen ojo! Gracias.
