Cristian5432 escribió:Toda empresa financia el total de sus activos (actividades de inversion) con aportes de los accionistas, utilidades acumuladas reinvertidas y/o deuda (actividades de financiacion interna y/o externa)
Mas alla de los nombres utilizados, la reserva voluntaria esta compuesta por utilidades no distribuidas. Es un rubro integrante del PN y como tal, juntamente con el pasivo, expresa la contrapartida de TODOS los activos.
La reserva voluntaria (o utilidades acumuladas) no necesariamente tiene como contrapartida activos liquidos, sino que puede tratarse de inversiones no corrientes, activos fijos o capital de trabajo (creditos, inventarios).
Todo depende de como la empresa reinvierte sus utilidades. Bien podrian existir casos de enormes utilidades reservadas y cero liquidez (no digo que sea el caso de Central Puerto).
Qué tal Cristian? Sí ésto de la reserva facultativa no es un indicador de liquidez (que siempre es escasa en un rubro tan capital intensivo como éste) pero sí indica ganancias por las cuales la sociedad tendría derecho a distribuir dividendos una vez que se haga del efectivo. Una posibilidad que se me ocurre es que ni bien bajen las tasas en pesos Cepu podría estar más holgada en cuanto al apalancamiento operativo (últimamente el activo corriente supera ampliamente al pasivo corriente) y entonces ahí sí distribuir inclusive más que las ganancias líquidas del ejercicio inmediato anterior... Pero falta un tiempo para eso. Me imagino que la empresa necesitaría saber qué condiciones habrá el año que viene con el gobierno entrante para terminar las obras y financiar sus operaciones.
Gracias por aportar algo de claridad. La empresa es muy conservadora, siempre me gustó eso. En el sector hay muchas empresas tan apalancadas que están casi fundidas (MSU y ese estilo). Si se descalzan un poco los PPAs alguna comprita se va a poder hacer, además de los 1000 MW de contratos de Renovables que ya quedaron colgados de la palmera.
