AUSO Autopistas del Sol

[bolsita1]

Pele estas al tanto de esto:

Justamente en la Justicia definen a Dietrich como "el De Vido de Macri" y enumeran las causas ya vigentes que podrían complicar al ministro de Transporte en un cambio de gobierno.

La que más preocupa a Dietrich es la causa iniciada por las irregularidades en la ejecución del acuerdo entre el Estado Nacional y la empresa Autopistas del Sol, a cambio de retirar la demanda ante el CIADI por 1.100 millones de dólares. Curiosamente, la causa fue instruida por el fiscal Carlos Stornelli, que requirió investigar la denuncia que salpica a Dietrich, Macri, Iguacel y a los directivos de la empresa

[BarbasV]

En tu mensaje estimas que quedaria un dividendo para este año. Mi visión es diferente. Considero que tenemos altas chances de que antes de fin de año cobremos dos dividendos mas, aprovechando que la posición de caja era muy fuerte en moneda extranjera pre devaluación y que a pesar de tener tarifa pisada, sigue logrando una generación de cash importante.
Esta cotizando a menos de 2 años de dividendos. Hermosa TIR. Saludos,

Chule, considere uno solo para no sesgarme de optimismo. Cumpliendo mas o menos el contrato con tasa de reinversion de dividendos del 15%, la TIR en dolares me estaría dando cercana al 28% (osea que 1 dolar hoy se transforman en 16,5 en 2030). Si reinvertimos a estos precios de ganga no quiero ni escribir la TIR porque es la estratosfera.

[BarbasV]

Hola BarbasV.
Le busque la vuelta con los numeros que mencionas y no llego al 135
Igual tanto esta como oeste, x los dividendos y el credito en dolares a cobrar, son para llevar de lo lindo.EXITOS!!!

Tony, lo hago sencillo para no hacer tan extenso el flujo. Para hacerlo mejor habría q poner 3/4 pagos de dividendos por año, estimar un ITCRM promedio y no este, agregar los alquileres de las areas de servicio y eficiencias. Por eso este flujo esta muy castigado y ademas lo descuento al 33%. A la TIR habria que corregirla por la TIRM para utilizar una tasa de reinversion cercana a un promedio y no esta. Pero ahí van algunos números.
Notar que en el primer semestre se imputaron 32.6 palos al cobro del activo financiero y acá pongo 40, sobretodo porque venia transformando los pesos a dolar a un TC de $40 y ahora pasa a $60 (y suponiendo que de aquí en adelante va a ser así cosa que no esta bien pero sirve para simplificar) y sin que las tarifas aumenten.

Fecha Flujos
03/09/2019 -84,14
31/12/2019 10
31/12/2020 40
31/12/2021 40
31/12/2022 40
31/12/2023 40
31/12/2024 40
31/12/2025 40
31/12/2026 40
31/12/2027 40
31/12/2028 40
31/12/2029 40
31/12/2030 560,00

VAN 135.2
TIR 49,50%

El valor final de 560 palos seria solo el 16% del VAN dada la tasa de descuento. Si tomaramos un dolar promedio ajustado por infla para los ultimos 20 años de $50, y solo con mantener la situación actual y que se vaya ajustanto por infla (cobrar 1350 millones por semestre y sin exigir lo que ya se atraso la tarifa) se cobraría 55 palos anuales y llegariamos al 2030 con 385 palos (no incluyo ni eficiencias ni alquileres). Al descuento de 33% el VAN seria de 168, con una tasa mas razonable de descuento de 15% la empresa valdría 350.
Estos números tienen varios supuestos, pero no implican tarifas dolarizadas ni recuperar lo que se perdió, y ademas le faltan algunos items. Se pueden dar o no.

[PELÉ]

RENDOWG: Es prácticamente seguro que el anticipo de dividendos de noviembre se concrete en dos veces. Uno muy pronto y el otro en la fecha prevista. Creo que tendremos novedades a la brevedad.....
PD: Recordar que la empresa por el ejercicio 2018, pagó tres dividendos que sumaron aprox. U$S 0,80 y hoy cotiza a tan solo U$S 1,10. El valor de cotización no llega a una año y medio de dividendos

[rendowg]

En tu mensaje estimas que quedaria un dividendo para este año. Mi visión es diferente. Considero que tenemos altas chances de que antes de fin de año cobremos dos dividendos mas, aprovechando que la posición de caja era muy fuerte en moneda extranjera pre devaluación y que a pesar de tener tarifa pisada, sigue logrando una generación de cash importante.

Concuerdo con Chulete. según lo entiendo lo dejan en claro en el punto C de la Síntesis de estados contables trimestrales al 30/06 presentado el 09/08. Alguien mas que lo lea por fa , a ver si se interpreta asi. saludos socios.

[Chulete]

Seguramente sera muy castigado, si se mantiene el actual ITCRM apenas vamos a cobrar los intereses del activo financiero (unos 40 palos verdes anuales) y quedarían unos 530 de saldo en 2030.

Considerando que nos quedaria 1 dividendo este año y que la empresa vale 85 palos con un dolar CCL de $63, armando un FF nos daría una TIR cercana al 50% en USD (aunque supone una reinversion a esa tasa). El valor actual con un riesgo pais de 2500pts, ERP de 600pts y risk free 200pts (osea una tasa de descuento de 33%) AUSO debiera valer 135 palos. Si fuesemos a un RP mas "razonable" de 900pts (descuento total del 17%) la valuación debiera andar por los 280 palos.

Solo me preocupa algunas declaraciones sobre las autopistas..

Hola Barbas,
La prioridad del management, tal como lo manifestaron en la Asamblea anual, es agregar valor para el accionista. Para ello tienen como prioridad hacer los mayores esfuerzos para repartir dividendos en efectivo lo mas altos posibles en el menor tiempo posible.

En tu mensaje estimas que quedaria un dividendo para este año. Mi visión es diferente. Considero que tenemos altas chances de que antes de fin de año cobremos dos dividendos mas, aprovechando que la posición de caja era muy fuerte en moneda extranjera pre devaluación y que a pesar de tener tarifa pisada, sigue logrando una generación de cash importante.

Esta cotizando a menos de 2 años de dividendos. Hermosa TIR. Saludos,

[Tony Stark]

Seguramente sera muy castigado, si se mantiene el actual ITCRM apenas vamos a cobrar los intereses del activo financiero (unos 40 palos verdes anuales) y quedarían unos 530 de saldo en 2030.

Considerando que nos quedaria 1 dividendo este año y que la empresa vale 85 palos con un dolar CCL de $63, armando un FF nos daría una TIR cercana al 50% en USD (aunque supone una reinversion a esa tasa). El valor actual con un riesgo pais de 2500pts, ERP de 600pts y risk free 200pts (osea una tasa de descuento de 33%) AUSO debiera valer 135 palos. Si fuesemos a un RP mas "razonable" de 900pts (descuento total del 17%) la valuación debiera andar por los 280 palos.

Solo me preocupa algunas declaraciones sobre las autopistas..

Hola BarbasV.
Le busque la vuelta con los numeros que mencionas y no llego al 135
Igual tanto esta como oeste, x los dividendos y el credito en dolares a cobrar, son para llevar de lo lindo.EXITOS!!!

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

el comportamiento de esta sigue siendo muy malo a pesar de los buenos div q viene pagando..no reacciona con nada..cero interes..la dan x muerta cuando gane "la banda".

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Si quisieran repartir lo maximo posible para diciembre alguien sabe aprox el numero

Noviembre hay div. ya se dijo seria un aprox de 10pe..veremos si juntaron caja para q la cosa sea mas suculenta..

[rojo]

Si quisieran repartir lo maximo posible para diciembre alguien sabe aprox el numero

[lestat]

Seguramente sera muy castigado, si se mantiene el actual ITCRM apenas vamos a cobrar los intereses del activo financiero (unos 40 palos verdes anuales) y quedarían unos 530 de saldo en 2030.

Si sólo se cobran los intereses, se irá a una renegociación que posiblemente implique más obras a cambio de más años de concesión.

Solo me preocupa algunas declaraciones sobre las autopistas..

Se dicen muchas boludeces últimamente. Ahora mismo Alberto Fernández está en Madrid. No creo que haya ido a tomar sol, fue seguramente a hablar de negocios.

[PELÉ]

MUCHACHOS: Tal cual les informé, hoy presté declaración en el Juzgado Federal N° 9. De acuerdo a lo convenido se solicitará al Juzgado N° 6 copias certificadas de la denuncia presentada por Moreau y Tailhade y de la declaración testimonial de Julieta Ripoli. Si se confirman mis sospechas, todos ellos serán imputados por falsa denuncia y/o falso testimonio. Más adelante los tendré al tanto del avance de las actuaciones. Saludos........

[resero]

Igualmente con lo que bajo el papel en dolares desde enero ya resulto ser un muy mal negocio haber entrado aca, en mi caso viendo el desastre de los demas papeles vere si via dividendos a lo largo del tiempo salgo echo.
Tratare de reinvertir los dividendos de la mejor manera posible pero no aca.

[PELÉ]

os títulos de Socma en Ausol fueron vendidos a una empresa sin recursos y sin experiencia en el rubro peajes. El Gobierno modificó los requisitos para que Natal Inversiones pudiera entrar en el negocio y luego le prorrogó irregularmente la concesión. “Podría tratarse de una venta fraudulenta”, dijo Ricardo Lasca, coordinador del Comité Nacional de Defensa del Usuario Vial.

BOLSITA1: Ricardo Lasca es un impresentable y un mentiroso. En cuanto a la denuncia de los diputados, hoy se la volteo a las 9,30 hs. en el Juzgado Federal Nº9. Por otra parte, cuando NATAL le compró las acciones a SOCMA ya poseía un 7% del paquete accionario de AUSOL y por esa razón les propusieron la venta de esas acciones. Esta operación ya fue investigada durante 2017 por el Juez Rafecas y quedó completamente aclarada.
PD: Es cierto, algo huele mal en Dinamarca, pero para Tailhade, Moreau, Grana, Castagneto, Ripoli y Lasca. Déjenlo por mi cuenta

[bolsita1]

os títulos de Socma en Ausol fueron vendidos a una empresa sin recursos y sin experiencia en el rubro peajes. El Gobierno modificó los requisitos para que Natal Inversiones pudiera entrar en el negocio y luego le prorrogó irregularmente la concesión. “Podría tratarse de una venta fraudulenta”, dijo Ricardo Lasca, coordinador del Comité Nacional de Defensa del Usuario Vial.