Vladimir escribió:Te hago una pregunta.. cuando hablas de la "demanda electrica de hoy", te referis a la actual? Con la industria parada como esta ahora? Porque el consumo actual, no creo que sea del todo representativo en una economia normal.
Si estas tomando el PER promedio, no deberias tomar el consumo promedio de eletricidad tambien, y no el consumo actual? Pregunto porque de ser asi, el target deberia ser mayor ya que la ganacia por accion tambien daria mayor.
Hola Vladimir, exacto esto es calculando la demanda promedio 2019...el tema con los promedios en épocas con tanta recesión e incertidumbre electoral (no sabemos quién va a ganar )consecentemente no esta claro el horizonte ni regulatorio ni de recuperación...puede ser 2020 como no. Pensa que esto en diciembre es barajar y dar de nuevo! Y seguís 2020 con un déficit importante que van a tener que seguir corrigiendo en el mejor de los casos...esto de déficit primario es un engaño...vos para calcular si te alcanza o no la guita en tu casa no sacas la cuenta sin contar la tarjeta de crédito...la incluis.
Por eso el management esta pensando seriamente si conviene o no quedarse con BL...ya que en el 2020 cepu adiciona generación ya en marcha (eólicas, Luján e cuyo..etc etc )y ya hay mas oferta que demanda con el país parado. Es una bo-ludes pagar ese costo de oportunidad innecesariamente. Por lo que si promedias para atrás con situaciones que no se repetirán en lo inmediato te estas mintiendo a vos mismo y dibujando el número...la proyeccion a mi humilde entender debe hacerse para adelante y no para atrás y es preferible ser conservador en el planteo y realista en la valuación! CePu es un excelente papel y tiene un futuro brillante a mi entender...pero de ahí a pensar que en los próximos dos años va a ganar $20 por acción es humo y eso es lo que está priceando el mercado. El promedio de PER es otra cosa ya que es bajo que vara medis para valuar ...sólo en épocas de vacas gordas y euforia bursátil podes pricear un PER 15 o 20 si queres esperarlo...en este proceso yo prefiero ser conservador y no esperar cosas que probablemente no pasen...conclusión es un muy buen papel, muy sólido, y esta barato...pero no le pidas más de lo que puede dar en este momento...
repito sólo es mi humilde opinión!
Abrazo y buenas inversiones