Títulos Públicos

[serpdf]

alzamer te veo muy negativo, solo para confirmar, me imagino que no estas invertido en bonos o ningún título público....

La situación no es idílica, pero hay algunas cosas que juegan a favor y no las mencionas o no consideras en tus comentarios. Solo por nombrar algunas:

- El aumento fuerte del USD va a llevar al equilibrio de la cuenta turismo y tal vez saldo a favor
- La devaluación le da un impulso fuerte a las exportaciones de servicios profesionales y reduce la importación de varios items
- la cosecha de 2018 fue una de las peores en muchos años y el 2019 parece ser muy bueno o al menos normal


Son temas importantes que hay que darles algún peso relativo. Algunos dirán mucho y otros dirán que son su peso es pequeño, pero algo de importancia tienen.

Cuando uno es muy negativo, se deja llevar por las emociones y no evalúa racionalmente las inversiones.

Te falto la pata energetica q de a poco importamos cada vez menos y en breve pasamos a exportar.

[maxx]

alzamer te veo muy negativo, solo para confirmar, me imagino que no estas invertido en bonos o ningún título público....

La situación no es idílica, pero hay algunas cosas que juegan a favor y no las mencionas o no consideras en tus comentarios. Solo por nombrar algunas:

- El aumento fuerte del USD va a llevar al equilibrio de la cuenta turismo y tal vez saldo a favor
- La devaluación le da un impulso fuerte a las exportaciones de servicios profesionales y reduce la importación de varios items
- la cosecha de 2018 fue una de las peores en muchos años y el 2019 parece ser muy bueno o al menos normal


Son temas importantes que hay que darles algún peso relativo. Algunos dirán mucho y otros dirán que son su peso es pequeño, pero algo de importancia tienen.

Cuando uno es muy negativo, se deja llevar por las emociones y no evalúa racionalmente las inversiones.

[ralliv]

Mañana si sigue feo afuera rajo de bonardos largos

[alzamer]

Amigo aca hay un error conceptual. Los Futuros vendidos del BCRA se cancelan por diferencias diarias con PESOS. No hay entrega de billetes. En todo caso es otra fuente de emision, pero no hay que restar nada ya que los verdes no se entregan nunca. Eso es en NY con los NDF, donde si hay entrega.

Cuando un importador por ejemplo, compra futuros , es para asegurarse la compra de dólares.
El que los vende los tiene que tener para no quebrar.

Las ventas de futuros del central se restan de las reservas , ya que lo que queda es lo que sirve de respaldo de la moneda.
El valor bruto, que es sin restar no sirve para nada, es como no tenerlo.

Es cierto que se mueven pesos , pero si no tenes o vas a tener los usd, provocas una híper o, como dije, quebras.

La argentina va a un default seguro, lo que no se sabe es si , antes, pasa por una híper como la del 89.

Es condición para evitar la híper, ir a un default ordenado lo antes posible.

En cuanto a saber cuanto fue en dólares y cuánto en pesos de la renovación de hoy, se puede estimar mirando las reservas
dentro de tres días más o menos.

Debe ser bastante lo que se suscribió en pesos, ya que el gobierno, vía los medios manejados, hace la publicidad de que las letes son la manera de hacerse de dólares más baratos. Además eso es exactamente lo sucedido en los últimos meses.
Cada 15 días que vencen las letes, si uno examina las reservas , observa una baja pronunciada que excede lo que no se renueva.

Es un efecto ponzi en el que tratan de meter a los incautos.

Siempre, siempre, termina en estafa.

[DarGomJUNIN]

Vaca Muerta, gradual, según Paolo ROCCA (Tecpetrol + TECHINT): "en el AÑO 2023 se EXPORTARÁ USD 25.000 M. igual a TODO EL CAMPO". Dicen en TECHINT que, con ritmo normal actual de perforación, en Vaca Muerta son aproximados USD 5.000 millones de exportaciones que se acumularán por cada año futuro. Con GAS se produce ELECTRICIDAD.

La sociedad Chevron/YPF produce hoy 50 mil barriles equivalentes de petróleo por día. Desde 2013 puso en funcionamiento 550 pozos con una inversión superior a USD 6.000 millones, lo que convierten a Loma Campana como el segundo yacimiento más importante del planeta fuera de los Estados Unidos. Loma Campana es la primera concesión otorgada.

Al término de más de 11.000 perforaciones totales (2018-2022) según el cálculo oficial neuquino (hoy son 31 concesiones) se invertirán USD 155.000 millones (mayor: CHEVRÓN).

[Inversor Pincharrata]

Los bonos ofrecidos en el canje por default fueron: PAR (sin descuento, pero baja tasa y mayor plazo); DISCOUNT (con descuento 66 % sobre VALOR NOMINAL más INTERESES ACUMULADOS, al día de declarar el DEFAULT por Adolfo Rodríguez Saá); y CUASI PAR (quita 30,1%). Todos con agregado de los CUPONES PBI, según la moneda de elección: pesos, dólares, euros o yenes. No se tuvo en cuenta a cuanto cotizaba cada bono.

Me parece que al Cuasipar, no le dieron el Cupón PBI.

[serpdf]

Porque la gente en gral está esperando que venza y llevarse los usd.

No es buscado , no hay ofertas, el riesgo está en las nubes.

Hubo vencimientos q se renovó menos. Lo q si seria interesante es saber q % se renovo con pesos y cuanto con dolares. Pero no he podido encontrar esa informacion.

Recordemos q el primer acuerdo co ln el fmi preveia entre otras yerbas renovar el 90% de las letes. Al mo darse esto y la demanda del billete en el spot se fue x el 2do acuerdo para cubrir estas letes y desarmar lebacs.

Yo creo q recien hacia fin de mes vamos a tener elementos para analizar mejor las probabilides de safar, Salvo q la renovación de la semana q viene sea un desastre claro.

[serpdf]

Mientras tanto las letes en el secundario por el piso, hoy me dieron 2 u$s de VN, como se lee DOS dolares VN.

No te entendi. Vendiste o compraste letes? Q letes?

[alzamer]

¿por que renovaran menos de lo que vencen? ¿Sera buscado o no entrara gente a renovar?

Porque la gente en gral está esperando que venza y llevarse los usd.

No es buscado , no hay ofertas, el riesgo está en las nubes.

[jorgecolor]

Alguien sabe si el martes y miércoles próximo harán nuevamente subasta de letes y lecap por el vto de las Lebac.

[DarGomJUNIN]

Amigo aca hay un error conceptual. Los Futuros vendidos del BCRA se cancelan por diferencias diarias con PESOS. No hay entrega de billetes. En todo caso es otra fuente de emision, pero no hay que restar nada ya que los verdes no se entregan nunca. Eso es en NY con los NDF, donde si hay entrega.

Muy bien MURDDOCK, me ganaste de mano. Siempre hay que REITERARLES que el DÓLAR FUTURO es sólo por la diferencia y en pesos.

[murddock]

Y si, muy seguramente.
Pero los imponderables son varios, para saber a que precio se ira el peso.
Mandarán o no parte de los usd los del Fondo ?, estaban previstos para fin de octubre pero nada se sabe aún.

Otra cuestión, según * no se renovaron casi 500 musd de las letes en usd...no se si será cierto y en todo caso cuántas se suscribieron con pesos.

Cuando una lete en usd se suscribe en pesos en oportunidad de una renovación es exactamente lo mismo que vender dólares, ya que el vencimiento se paga en usd.

Finalmente acabo de hacer la cuenta sumando activos y pasivos en usd del BCRA con el balance semanal al 7 de octubre.

Da reservas netas de 16400. Eso es restando los 7000 que quedan del Fondo.

A ese pequeño número se le deben restar los futuros del BCRA que están vendidos, que pueden sumar 4000 millones (por ahí anda ) y los repos del tesoro que no están en el balance, que pueden ser 5000 millones.

Estas dos cosas tienen CERO respaldo. Es como si yo me vendiera a futuro cosas que no tengo ni tendré.

Mientras , el BCRA genera 800 mil millones de intereses por leliq y lebac, y el tesoro debe afrontar todos los intereses y capital de bonos en pesos que no se renueven y las letes en usd que no se renuevan con usd.

Si yo fuera el fondo que lo primero que quiero es cobrar lo que presto, bueno.....dudaría.


Mucho , no falta para el final.

Amigo aca hay un error conceptual. Los Futuros vendidos del BCRA se cancelan por diferencias diarias con PESOS. No hay entrega de billetes. En todo caso es otra fuente de emision, pero no hay que restar nada ya que los verdes no se entregan nunca. Eso es en NY con los NDF, donde si hay entrega.

[guilleg]

Mientras tanto las letes en el secundario por el piso, hoy me dieron 2 u$s de VN, como se lee DOS dolares VN.

[Adrianus]

Aca está la info oficial.
En lo de dólares es más o menos como dije y hay que restar las letes en suscriptas con pesos.

En las lecap, vean efecto Sandleris, las tasa se fue a 60 nominal.


Agregó que en la licitación de los títulos capitalizables ('Lecap'), a 139 días de plazo remanente, se adjudicaron $ 26.956 millones a un precio de corte de $ 1.003 por cada 1.000 de valor nominal, lo que representa una tasa nominal anual de 59,34%.

Por su parte, en la licitación de las letras ('Letes') a 224 días de plazo remanente se adjudicó un total de u$s 654 millones al precio máximo anunciado de u$s 964,49, equivalente a una tasa nominal anual del 6%.

Vencían 1039 musd, recaudaron 654*0,964=630 musd, 409 menos que el vencimiento, y se deben restar las suscriptas con pesos.

Esto asegura una caída de reservas de 500 musd diaria que se verán en unos tres días hábiles.

¿por que renovaran menos de lo que vencen? ¿Sera buscado o no entrara gente a renovar?

[hernan1974]

Esto no puede durar jamas asi hasta diciembre de 2019

yo te diria antes, salvo q definan rapido lo del fmi y el presupuesto, a dic 2019 llegamos (puede fallar)... despues 2020-21 es como el mas alla, no se sabe que hay