murddock escribió:No, no se asegura nada mas que un precio a Futuro, cuyo contrato hoy tiene una tasa descomunal, es decir la serie ya tiene implicita una devaluacion del 70% anual, con lo cual el que compra USD Fut DIC a 42 pesos hoy si a fin de año esta a 41 no solo no agarro la devaluacion desde 37 (valor hoy) hasta 41 (valor spot fin de Dic que estamos suponiendo en este ejemplo) sino que encima habra terminado perdiendo 1 peso por contrato ( si compraste 1.000 contrates habras perdido 1 millon de pesos a pesar de la suba del spot en este caso). Con lo cual a priori es un instrumento que si tenes un timing muy preciso te puede dar buenos reeditos ya que en el mientras tanto la tasa implicita se mantiene y si hay un movimiento explosivo se puede decir que la suba del spot la agarras bastante de lleno. Ahora si lo tomas como mero instrumento de cobertura, en contextos como el actual donde las tasas implicitas son muy elevadas se puede perder mucho dinero tan solo por paso del tiempo si el TC se plancha hasta el vencimiento o incluso como puse en este ejemplo si sube pero a menos que el precio pactado al inicio de la operacion de compra del contrato. Como veras Rofex no es soplar y hacer botellas, necesitas un timing de pt madre, ademas de saber que va subir.
Dicho esto, te reitero el vendedor del contrato solo se compromete a pagar las diferencias diarias en pesos hasta el vencimiento del contrato, que liquida Argentina Clearing, en ningun momento se compromete a entregar ningun billete por lo que lo que decis es incorrecto. Y en este caso el mayor vendedor es el BCRA que esta sentado sobre una montaña de pesos asique no le mueve el amperimetro que tenga que pagar algunos miles de millones de pesos por perdidas en Rofex, mas alla del aumento de la BM como dije anteriormente, que es otro tema.
Ojo, a pagar o a cobrar ya que puede bajar el contrato u oscilar fuertemente en su vida. Por ejemplo, hace no mas de 2 semanas se llego a pagar a fin del mes pasado 46.70 por la posicion DIC 2018 que hoy cotiza a menos de 42 pesitos. Quiere decir que el que se quizo asegurar comprando Rofex DIC a 46.70 por 1000 contratos por ejemplo, tuvo que ir poniendo diariamente hasta 4.7 millones de pesos en total que se fueron debitando de la cuenta comitente a media que el contrato fue perdiendo valor. O dicho de otro modo el vendedor de ese contrato a 46.70 hoy ya tiene en su cuenta 4.7 millones de pesos mas. Recordemos que nadie te obliga a mantener la posicion abierta hasta el vencimiento con lo cual esa diferencia se puede embolsar sin ningun problema. Por lo que comenta Alzamer se nota que nunca opero Rofex..
