Luis XXXIV escribió:Budano la propuesta de Giacomini-Milei es mejor que el esquema actual y podría tener alguna chance de éxito (el esquema actual pasa el tiempo y solo agrava los problemas).
Que el Tesoro emita deuda para canjear voluntariamente por parte de las Lebacs me parece lo mas justo, puesto que las Lebacs son el resultado de la esterilización monetaria necesaria producto de la decisión política de no recortar el déficit público en la medida que la situación amerita.
Luis, estoy de acuerdo en que el sistema actual nos lleva a la debacle.
Pero esa propuesta no sirve porque implica enviar al mercado 25 mil millones en nuevos bonos en dólares , y el mercado no lo puede aceptar. Eso dispararia el riesgo país aun más, cuando todos los riesgos emergentes están en alza, y no renovaríamos un vencimiento más. Además nos ejecutarían los 7000 mil millones de repos tomados a medida que van venciendo durante los próximos 18 meses.
Además, como dije ,quedarían aún 45 mil millones de dólares en lebacs en pesos a 30 días, aproximadamente 1 base monetaria, que nadie querrá e irá a dólar y precios.
En dos palabras : PLAN BONEX 2018.
Acá hay que licuar, y lamentablemente ya no se puede hacer suavemente, porque las lebac están a 30 días, y son 70 mil millones de dólares , casi 50 mil más que cuando llegó Macri, el bailarín del balcón de la rosada del 10 /12/15.
Encima se deben como 70 mil millones dólares de verdad en nuevos bonos.
Ningún gobierno pudo hacer tanto en tan poco tiempo, solo Macri, su maestra budista, y El Barba dura.
De todos modos , ocurrirá.
Lo ideal , se me ocurre, sería embocar por última vez a la masa de giles que tienen lebac en la próxima licitación.
Tratar de aprovechar YA MISMO, para pedir 30 o 40 mil millones al fondo.
Luego de la última embocada, dejar que el dólar vuele y licué todo , e ir largando billetes verdes de a poco para que no pase como en el primavera.
Una devalueta "controlada" del 100 % en un par de meses, baja deuda en pesos y base monetaria por 60 mil millones de dólares.
Corrije instantáneamente el déficit de cuenta corriente, y con los dólares del fondo más algo de reservas bancamos un año de vencimientos de deuda, hasta poder volver a renovar voluntariamente.
Por supuesto, Esto significa que Macri y sus muchachos son boleta.
Pero los que vengan , arrancan con exportaciones explotando, precios relativos de tarifas algo mejores, y gasto público corriente licuado, y la culpa , "de Macri y sus muchachos"
Es exactamte lo que tenía que hacer Macri en dic de 2015 en mucho menor medida.
No lo hizo.
Que se joda, y que se joda un tiempo la gente , por haber votado a la loka en 2011 y al tilingo en 2015.
La alternativa , que es seguir como ahora, es peor porque tendremos:
Una mayor explosion cambiaría al no contar con el fondo.
Un default de toda la deuda.
Y Macri y sus muchachos, serían boleta también, pero boleta mucho más peligrosa para ellos.
Basta acordarse lo qué pasó en los primeros días de 2002.
