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[Tecnicalpro]

Tres casos para prever qué pasará si reclasifican a Argentina como emergente

Desde Dracma analizaron cómo respondieron los últimos países que pasaron de mercados de frontera a emergentes. El recorrido de los índices bursátiles fue prácticamente el mismo.

por  JULIÁN YOSOVITCH

Este año, la Argentina cuenta con grandes posibilidades de ser reclasificado por Morgan Stanley Capital Internacional (MSCI) como mercado emergente. Desde el Trading Desk de Dracma hicieron un análisis sobre la experiencia de los últimos tres países que pasaron de mercado frontera a emergentes: Qatar (2013-2014), Emiratos Árabes Unidos (2013- 2014) y Pakistán (2016-2017).

El pase a mercado emergente implica que muchos fondos del exterior que no podían invertir en países de frontera pueden hacerlo. La entidad clasifica a los países en 3 categorías: mercados desarrollados, emergentes y de frontera, teniendo en cuenta factores como el desarrollo económico, el tamaño y la liquidez del mercado de capitales, y el nivel de acceso para el inversor extranjero.

Cada mes de junio, MSCI comunica sus conclusiones sobre las discusiones con la comunidad inversora en la lista de países bajo revisión y anuncia la nueva lista de países, si corresponde, bajo revisión para la reclasificación potencial del mercado en el próximo ciclo.

Argentina fue asignada a la categoría de mercado de frontera en 2009 por las continuas restricciones al flujo de capitales en el mercado. El junio de 2017, el país fue incluido en la lista de revisión con potencial reclasificación al estatus de mercado emergente.

Teniendo en cuenta esta metodología,  el Trading Desk de Dracma analizó el comportamiento de los principales índices bursátiles de Qatar, EAU y Pakistán luego de los anuncios similares y su posterior comportamiento. Las coincidencias en los recorridos de esos índices son particularmente fuertes. 

Qatar

“Se observa que luego del primer anuncio (11/06/13) el índice sube aproximadamente un 40% en 337 días hasta la confirmación(14/05/14) y luego de esta noticia el mercado comienza un proceso de ajuste”, resaltan desde la compañía y agregan “analizando el largo plazo, el índice comenzó un proceso de ajuste desde la confirmación con pérdidas del 41% de su valor a finales del año 2017”.

Emiratos Árabes Unidos

Tanto Qatar como EAU comparten las fechas en que fueron reclasificados en un mismo anuncio de MSCI y desde Dracma destacan que “analizando el caso de EAU se observa el mismo comportamiento que en el índice de Qatar, con una suba del índice accionario de EAU entre los anuncios de un 40% del valor. Igualmente, comienza un proceso de ajuste luego de la confirmación. En el largo plazo se observa un proceso de ajuste que dura casi 2 años, donde después de esto el mercado se lateraliza hasta valores actuales”, agregan los analistas de Dracma

Pakistán

El 14 de junio de 2016 el MSCI anuncia el tratamiento especial del índice de Pakistán y luego en mayo de 2017 confirma su reclasificación a mercado emergente. “Vemos como entre los dos anuncios este índice incrementa un 35,6% su valor. Luego de esta noticia comienza un proceso de ajuste; una vez más, el comportamiento es similar a los dos países anteriores. El índice comienza un proceso de ajuste desde la confirmación hasta finales del 2017 perdiendo un valor del 27%”, cierran los analistas de la compañía.

Conclusiones

“Como conclusión –dice desde Dracma- podemos inferir que el mercado se anticipa a la confirmación de reclasificación a mercado emergente generando importantes subas y una vez anunciada la noticia, las acciones del país alcanzan un máximo y comienzan un proceso de ajuste. En el corto plazo, se observa que los tres países se comportaron de maneras muy similares comenzando con un ajuste de unos pocos días, seguido por una importante suba de entre 6 a 10 días, finalizando con un proceso de ajuste de un mes de duración”.

MSCI anunció que mantiene el índice MSCI Argentina en lista de revisión para una posible reclasificación al estado de Mercado Emergente como parte de la Revisión Anual de Clasificación de Mercados de 2018.

“La propuesta es implementar la reclasificación potencial en un solo paso coincidiendo con la Revisión Semestral del Índice de mayo de 2019. Argentina puede replicar este comportamiento si el MSCI anuncia en junio de este año que permanecerá dentro de la ‘Revisión semestral de índices’ de mayo del año siguiente. La fuerza y prolongación del proceso de ajuste de país luego de una posible confirmación en mayo de 2019 dependerá de las características macroeconómicas, políticas y de mercado en ese momento”, apuntan desde el Trading Desk.

Fuente El Cronista

[Mongo Aurelius]

Muchachos.... me llegó desde mi operador recomendación de venta porque el balance no habría cubierto las expectativas!
Que opinan?

Los brokers suelen cuidar a sus clientes más que a sus propios hijos, por lo tanto habría que vender hasta la madre.

Lo resaltado aumenta las posibilidades de que el GAP de la polémica sea un típico gap de fuga.

Como antecedentes puede apreciarse varios gaps de fuga en la victoria de Macri en 2015 (ej. Banco Galicia "GGAL"), muchos se cerraron por estadísitica de ocurrencia (ej. Pampa) , pero algunos fueron de fuga y fundamentados en una aceleración del ciclo alcista ( no fue cambio de tendencia porque antes del 2015 ya venía alcista).

Ahora hay varios gaps a la baja, de los cuales algunos pueden convertirse en gap de fuga si comienza un ciclo bajista (ver YPF y CEPU entre otros además de Valo).

No se olvide de regalarle una caja de vinos para las fiestas, no sea ingrato, tiene un broker de lujo.

[Trushkov]

ESTO ES CLARO COMO EL CAMALEON ...CAMBIA DE COLOR , CUANDO ESTA ROJO APARECEN LOS BAJISTA , PERO HACEMOS GUARDIA JAJA

ESTO ESTA MUY ABURRIDO, ESTARA CUANTO BOLUDEANDO EN ESTE ZONA.. JAJAAJ

[javi]

Hola javi ¿qué números estás dando? Saludos!

BUENDIA SR MRFLANDERS,,,, PERDON ES +0,18,94 PERO CAMBIA DE COLOR COMO EL CAMALEON ,,,,SALUDOS

[Mrflanders]

Y CAMBIO RAPIDAMENTE EL CAMALEON JAJAJAJ VERDE QUE TE QUIERO VERDE +18,94

Hola javi ¿qué números estás dando? Saludos!

[javi]

Y CAMBIO RAPIDAMENTE EL CAMALEON JAJAJAJ VERDE QUE TE QUIERO VERDE +18,94

[javi]

ESTO ES CLARO COMO EL CAMALEON ...CAMBIA DE COLOR , CUANDO ESTA ROJO APARECEN LOS BAJISTA , PERO HACEMOS GUARDIA JAJA

[new_zombie]

No hay confianza con el contexto externo...estan esperando que USA se ponga rojo para hacer travesuras aca.

[NUEVO7217]

Venias bien, sin desbarrancar.... con datos medianamente precisos....no queda bien que te prendas en la de sanlo... encima sos el único que le da bola mepa

[NUEVO7217]

la tasa va recortando... el cuco va despertando... que se deje de joder y vaya a 3 y ahi decida si lo quiebra o se va a 2,5 de vuelta.

Venias bien, sin desbarrancar.... con datos medianamente precisos....no queda bien que te prendas en la de salir... encima sos el único que le da bola mepa

[pipioeste22]

Hola pipi...vos decis? para mi ya debería estar a nada de los 10 pesitos pero nos frenaron el envión....

Tiene que llegar al panel lider bien arriba

[new_zombie]

Otra vez contra los 8,6?

[Cofla]

Hola pipi...vos decis? para mi ya debería estar a nada de los 10 pesitos pero nos frenaron el envión....

10? Guante en mano, balde en tierra!!

[Draiko91]

tu mujer se va a volar de tu casa cornudo

la tasa va recortando... el cuco va despertando... que se deje de joder y vaya a 3 y ahi decida si lo quiebra o se va a 2,5 de vuelta.

[new_zombie]

se vola

Hola pipi...vos decis? para mi ya debería estar a nada de los 10 pesitos pero nos frenaron el envión....