La provincia de Chubut encendió una luz de alerta en el mundo financiero en las últimas horas por una declaración de su gobernador interino, Mariano Arcioni, quien señaló la necesidad de que la provincia encare una "reestructuración" de su deuda, ante los próximos vencimientos de sus títulos en dólares, con legislación norteamericana.
Operadores financieros señalaron que en realidad el mandatario provincial quiso decir que la Tesorería buscará refinanciar sus pasivos, una operatoria habitual, por la que se emite nueva deuda para pagar vencimientos de títulos ya emitidos. Para el mercado la diferencia entre un concepto y otro es enorme: reestructurar significaría sentarse a negociar con los acreedores, exigirles la entrega de los bonos en circulación a cambio de otros nuevos e, incluso, significaría una quita para los tenedores.
El gobernador efectivamente admitió que la situación fiscal de la provincia no es óptima y que pidió "reestructurar" la deuda, cuando en realidad su intención siempre fue "refinanciarla". El uso indebido de la palabra "reestructuración" hizo que los bonos internacionales de la provincia denominados en dólares cayeran fuerte en el exterior.
A través de un comunicado, la gobernación de Chubut declaró este viernes: "Lamentamos la confusión que se ha creado en los medios y círculos técnicos pero el Ministerio de Economía y Crédito Público quiere dejar perfectamente claro que no existe riesgo alguno de declaración de default, que Chubut ha venido cancelando todos sus compromisos en tiempo y forma incluso reduciendo en los últimos meses su Programa de Letras en circulación de los 188 millones de dólares en emisión a mediados de 2017 a los actuales 115 millones".
En el mercado secundario hay unos USD 700 millones en bonos de la provincia, de los cuales la mayor parte, unos USD 650 millones del bono Bogar Chubut, con vencimiento 2026.
Sebastián Maril, analista de Research for Traders, dijo a Infobae que "el procedimiento de refinanciar es el de emitir un nuevo bono, más barato, con una tasa de interés de 7 u 8 por ciento en dólares, en lugar del 9% de los títulos en circulación, porque el mercado está más propenso a tomar deuda nueva argentina y convalidar menor tasa".
"Cuando salió la noticia, los precios de los bonos en dólares de Chubut colapsaron 6 puntos y los rendimientos subieron un punto y un cuarto. Lo que dijo fue equivocado para explicarse que quiere bajar el costo de endeudamiento provincial y el gasto por el pago de los cupones", refirió el experto de Research for Traders
sige
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