cuat escribió:Estás mezclando TIR, cupón y TEA.
Es de Per O Grullo, pero sí, si querés que la TEA de una inversión sea igual a la TIR, tenés que reinvertir a la TNA del bono. Pero conceptualmente la TIR no es la TEA.
Si bien la formulita es la misma, en el cálculo de la TIR llevás fondos futuros al pasado, mientras que en el cálculo de la TEA llevás fondos del pasado al futuro. Cuando hacés el cálculo de la TIR si reinvertís un ingreso lo tenés que descontar a la misma tasa que lo invertiste por eso la reinversión es neutra en el cálculo de la TIR.
No es neutra, casualmente usas como tasa de descuento la de la TIR inicial por que estás asumiendo la reinversión a la misma tasa, proba de cambiar la tasa de descuento (que no es más que la tasa de reinversión llevada al pasado como bien decís) en algunos de los flujos futuros y por supuesto te va a dar otra TIR. Por ejempo, en excel, la función TIR te la calcula asumiendo reinversiones a la misma tasa, por eso ni te la pide, si querés asumir que esto no es así, o sea asumiendo reinversiones a otra tasa, tenés que usar la función TIRM, donde te pide que pongas junto con cada flujo la tasa de reinversión (que va a ser la de descuento of course)... Si en la función TIRM, en el campo donde te pide la tasa de reinversión de cada flujo futuro le pones la tasa inicial, te va a dar exactamente el mismo resultado que obtuviste en la función TIR.
Más allá de todo, recomiendo no seguir con el tema, cada vez que se tocó el tema termina habiendo una batahola interminable
