Mensajepor eltaliban » Lun Abr 24, 2017 8:00 am
Rivas: Mantengo mi posicion. Es solo una idea para debatir
La cartera sugerida es solo para bonos con legislacion extranjera como el caso DICY y BPLD.
NO incluye temas de desdoblamiento cambiario ya que las letes en dolares son pagadas en dolares.Una cosa son colocaciones a la vista o similares y otra los bonos de mediano y largo plazo de ley argentina.
No incluye bonos con CER bajo ninguna circunstancia.
Por otro lado si lee la historia de los bonos verá que hacia 2009 los bonos en dolares con legislacion extranjera superaban a sus identicos locales por porcentajes cercanos al 20 % justamente por el riesgo que implica quedar al arbitrio del gobierno argentino que puede pesificar, desdoblar, falsear estadísticas, e impedir pagos como los cupones PBI, crear ahorros obligatorios, etc.
Cubre en ese aspecto sobradamente la probabilidad estadística mencionada con respecto a eventos que no serían promovidos por el gobierno sino por la necesidad o el mercado.
En acciones no aconsejo, en momentos como este tener más del 10% del patrimonio. Distinto es el caso que se daba hace unos años con P/E a la mitad de los de hoy en día.
En esos momentos la participacion accionaria en el total de la cartera podía superar el 25% con gran margen de seguridad.
Incluye eso sí una porcion en lebacs ya que por el momento la tasa da liquidez y las ganancias en esa inversion en dolares han sido espectaculares. siguiendo en ese caso con una porcion de la cartera la posicion gubernamental.
NO veo porque hay que correr riesgos sin sentido económico.
La posicion de los Estados Unidos con el caso Griessa y los manejos con cupones y CER junto con algunas pesificaciones en bonos provinciales. no hacen más que avalar lo que estoy diciendo. Observe que en caso cupones aún hoy se retacea la informacion del caso base no sabiendo a ciencia cierta si valen algo o valen algo cercano a cero.
Pero como en todo hay siempre varias opiniones.
Creo en Argentina de largo plazo, incluso si la cartera fuera más agresiva le pondría bonos PARY y alguna otra accion de posibilidades de buena rentabilidad aún con problemas generales.
Le comento que he perdido mucho dinero con los cupones PBI, por un desafortunado apalancamiento y el rayo que nos partió al medio en marzo del 2014.
Desde entonces, no solo me volví más desconfiado, sino que me puse a estudiar otros casos desde los años 60 empezando por la pesifucacion forzada del gob. del DR Illia, el ahorro obligatorio. los impuestos y retenciones a bonos (Incluidos BOnex) pero no los bonos con leg. extranjera, el plan Bonex, el default, la pesificacion, los manejos del CER desde su creacion (la inflacion supera en un 80% al CEr desde sus inicios).
Vea entonces si hay o no motivos para ser precavido.
Pero no tanto como para no hacer negocios, el país es maravilloso pero en el camino hay baches.
SE que Ud sabe mucho de todo esto y lo leo con atencion en cada intervencion que hace.
De alli que me explaye un poco de más.
Casos dolorosos de mis mayores que fuero atrapados por el sistema financiero tambien influyen. Por ejemplo:
En los sesenta y setente la gente hacia colocaciones bancarias y la secuencia inflacionaria de Lanuse y Rodrigo fulminaron sus ahorros.
PD: Para pequeños inversores y aun medianos un canuto en billetes tambien es bueno ya que es como el té de tilo, calma los nervios.
Saludos estimado rivas, siempre dispuesto a consultas. lo que lo enaltece.
