bolsamagica escribió:La empresa gano 90 palos en el ultimo trimestral. Sobre una capitalizacion de 6000 da 6% hoy.
Segun habia escuchado esperaban 150 palos x trimestre con las nuevas condiciones (aumento de la tarifa, concesion, etc), asi que segun esa primera estimacion seria un 10% hoy.
Veo que esta nueva estimacion que expones aca celes nos hace pensar en una ganancia por arriba de 220 palos x trimestre (ergo 150% de suba en el neto).
Tomando la estimacion de 150, que ya creo a primera vista es algo generosa, daria 10% hoy. Como decian abajo, si uno toma lo que rinde un bono para cerca del 8, 200 puntos de prima no parece mal (quizas podria ser 100, aunque las concesiones en arg tienen un historial no tan bueno y seria prudente ponerles algo mas quizas).
En todo caso basandonos en la estimacion orginal, es un bono de muy buena tasa, pero para subir en precio en forma instantanea 10%, para tener tir del 9%, que ya seria logica, y a largo plazo devengar esa tasa.
Una cosa es el resultado contable y otra cosa es el Cash Flow que genera.
Dentro de los costos contables, está la amortización de los activos intangibles (la concesión). Es un ajuste contable que no genera erogación de gastos alguna. Por lo tanto, la empresa 'gana' más de lo que su resultado contable expresa.