Mensajepor rodick1986 » Jue Feb 16, 2017 12:03 pm
Vengo pagando Capex hace un tiempo. Encontré cosas muy interesantes en esta empresa que paso a mencionar:
- Entre caja y bonos tiene $7 por acción. Hoy estamos pagando la empresa a $40, pero nos devuelven $7 en el momento. El negocio en sí, está valuado apenas a $32
- El activo corriente es 3 veces el pasivo corriente por lo que no tiene problemas financieros.
- Con las nuevas tarifas y con el nuevo Tipo de Cambio, la realidad operativa de la empresa cambió por completo. Lleva ganados $1,30 por acción en seis meses, pero neteando el efecto de la diferencia de cambio serían aprox $2 por acción.
- Mejor aún, generó $3,60 por acción en los últimos seis meses en términos de Free Cash Flow, de los cuales usó la mitad para cancelar deuda. ¡Estamos pagando a $32 un negocio capaz de generar más de $7 al año!
- Sus ingresos están dolarizados. En un país con atraso cambiario, es una ventaja importante.
- Tiene una ON por 200 millones de dólares al 10% con vencimiento en Marzo 2018. Es muy probable que pueda rollearla a tasas más bajas. Por cada punto porcentual menos de tasa se estaría ahorrando USD 2 millones al año en concepto de intereses.
- Por ahora no puede pagar dividendos porque la ON lo impide, pero no es ilógico pensar que dentro de algunos años empiece a repartir la caja que va a seguir acumulando.
En un mes tendremos un nuevo balance para seguir de cerca si esta maquinita de generar cash, sigue por buen camino.
