AGRO Agrometal

[rafa]

Les dejo una mirada de AGRO http://tradear.net/agrometal-agro-24-05-2016/

Todo Bien, solo que fabrica SEMBRADORAS, no cosechadoras.

[Tradear]

Les dejo una mirada de AGRO http://tradear.net/agrometal-agro-24-05-2016/

[Bochaterow]

Hay que traer al grupo de celes para aquí

[rafa]

Lo único que podría agregar al brillan e informe de Rafa es que en la asamblea es que bertinetti y otros gerentes no explicaron que los modelos se hicieron cada vez mas anchos para realizar menos pasadas y las actuales sembradoras no son como las anteriores ,es como que cada uno vale en trabajo y dimensión como una y media de las anteriores mas o menores así que el numero de sembradoras para comparar con el pasado remoto es relativo

Asi es Bocha, en 2004- 2005 llegaron a hacer casi 1000 maquinas pero eran mas chicas.
Por eso ahora pueden hacer 500.

De paso les pego una nota interesante para el futuro del Agro en Argentina:

http://www.telam.com.ar/notas/201605/14 ... ccion.html

[Aprendiz70]

Hoy la posibilidad de produccion al maximo esta por las 500 maquinas pero no nos alvidemos que este año solo
se venderan 50 del modelo APX, la mas cara y para el año que viene eso puede ser mucho mayor, por lo cual
podra aumentar mas la facturación aunque no se si se podra llegar a 600 maquinas como proyectas.
Estuve en la fabrica y hay lugar para ampliar las instalaciones y poder producir mas. Es un tema que tengo
que hablar en la empresa para saber sobre ese punto como se piensa seguir.

Una pregunta tonta, hoy en fábrica trabajan 3 turnos los 7 días de la semana o cómo?
Saludos y gracias

[Bochaterow]

Lo único que podría agregar al brillan e informe de Rafa es que en la asamblea es que bertinetti y otros gerentes no explicaron que los modelos se hicieron cada vez mas anchos para realizar menos pasadas y las actuales sembradoras no son como las anteriores ,es como que cada uno vale en trabajo y dimensión como una y media de las anteriores mas o menores así que el numero de sembradoras para comparar con el pasado remoto es relativo

[rafa]

Hola Gramar, HerrX y demas foristas que estan en este foro. Primero disculpas por no contestar antes.
Sobre este primer trimestre como todos siempre vienen con fuertes perdidas. En este caso estan en el
balance solo 18 maquinas cuando se habian levantado pedidos por 56 al 31/3
Este primer trimestral refleja la parada de la fabrica durante enero. De hecho el plan inicial era tener parado
tambien febrero. Yo no me enimo a proyectar resultados por que hay muchas variables no obstante esta correcto lo
que planteas para este año 2016.
Este año es para atras las perdidas, bajar pasivo y ¨poner en marcha la empresa¨que venia de varios años con baja
actividad, e inclusive perdida de personal. Ahora se tomaron 60 personas y la empresa esta trabajando a full.
Por fin de año proyectaban vender 360 maquinas. Hoy podemos pensar en 420 aproximadamente. Igualmente
esto es muy dinamico. Me comentaban en la empresa que Marzo vino interes como en los mejores momentos
pero cuando empezaron las lluvias en abril la demanda se freno por completo y despues cuando salio el sol
aparecieron los compradores.

Hoy la posibilidad de produccion al maximo esta por las 500 maquinas pero no nos alvidemos que este año solo
se venderan 50 del modelo APX, la mas cara y para el año que viene eso puede ser mucho mayor, por lo cual
podra aumentar mas la facturación aunque no se si se podra llegar a 600 maquinas como proyectas.
Estuve en la fabrica y hay lugar para ampliar las instalaciones y poder producir mas. Es un tema que tengo
que hablar en la empresa para saber sobre ese punto como se piensa seguir.

Respecto del año 2017 lo importante sera tener menos pasivo y eso traera el beneficio de no regignar
perdidas por pago de intereses altos, que este aó estaran en unos 25 millones y si el que viene no contamos con
esa perdida, tendremos 25 millones mas para sumar al resultado.

Respecto de los posibles precio de la accion estoy en linea con lo que planteas para este año y para el que
viene, dependera mucho de la tasa de interes de los bonos argentinos y a cuanto se pricearan las empresas argentinas
para ver a que P-E podria cotizar AGRO.

[Pedro1]

Que bueno tenerlos a Gramar y HerrX haciendo análisis por aquí. Hoy entré con un pucho $8,1, voy a 1-2 años. Saludos y éxitos!

[Gramar]

Unas preguntas Rafa:
Según el INDEC, en el 1T se vendieron 176 sembradoras. Para esa cuenta debemos tomar como aporte de AGRO 11 o 56 (es decir, facturadas u operaciones realizadas). La pregunta apunta a testear el market share de AGRO en este trimestre...
Por otro lado, me adhiero a la consulta de HerrX sobre las comisiones y bonificaciones. Intuyo que son mayores en "Repuestos" por los necesarios incentivos en la comercialización.

Como prueba de las 56 unidades operadas versus las 18 facturadas tenemos dos datos que reafirman: la producción en el 1T fue de 30 sembradoras, habiendo 12 listas y ser facturadas (de haberlo hecho, el 1T hubiera sido muy distinto).
También se observa un importante salto en "Anticipo de Clientes". Como dice la nota 2.3.9: "Los anticipos de clientes, que constituyen obligaciones de entregar activos que todavía no han sido producidos, se valúan al mayor valor entre las sumas recibidas y la parte proporcional del valor estimado de los activos comprometidos.". Es decir, no se corresponden con las 12 unidades producidas y no entregadas, sino con el remanente encargado. Pasaron de $4.2M el año pasado a $17.5M a marzo de este año, multiplicándose por más de 4 veces.

Donde dice 11, debe leerse 18.

[Gramar]

Unas preguntas Rafa:
Según el INDEC, en el 1T se vendieron 176 sembradoras. Para esa cuenta debemos tomar como aporte de AGRO 11 o 56 (es decir, facturadas u operaciones realizadas). La pregunta apunta a testear el market share de AGRO en este trimestre...
Por otro lado, me adhiero a la consulta de HerrX sobre las comisiones y bonificaciones. Intuyo que son mayores en "Repuestos" por los necesarios incentivos en la comercialización.

Como prueba de las 56 unidades operadas versus las 18 facturadas tenemos dos datos que reafirman: la producción en el 1T fue de 30 sembradoras, habiendo 12 listas y ser facturadas (de haberlo hecho, el 1T hubiera sido muy distinto).
También se observa un importante salto en "Anticipo de Clientes". Como dice la nota 2.3.9: "Los anticipos de clientes, que constituyen obligaciones de entregar activos que todavía no han sido producidos, se valúan al mayor valor entre las sumas recibidas y la parte proporcional del valor estimado de los activos comprometidos.". Es decir, no se corresponden con las 12 unidades producidas y no entregadas, sino con el remanente encargado. Pasaron de $4.2M el año pasado a $17.5M a marzo de este año, multiplicándose por más de 4 veces.

[ricky301]

Un analisis simple de agro
https://cuadernillosdebolsa.blogspot.com.ar

[HerrX]

Para aclarar un poco las cosas por lo que se escribio aca abajo, de varios foristas.
Me baso en informacion feaciente proveniente de datos de la empresa, no de supuestos.
Es incorrecto lo que menciona TAVARES sobre venta de 500 maquinas. El año pasado
se vendieron 230 maquinas. Este año estaremos entre 400 y 430 maquinas no 500.
La empresa SIEMPRE PIERDE EN EL PRIMER TRIMESTRE por estacionalidad. Si leyesen mi
post de abajo esta claro. En el primer trimestre se vendieron 56 maquinas pero se facturaron
18. El año va a ser muy positivo y el proximo mucho mejor por que este año despues de 4 años en
caida la empresa tuvo que recomponerse inclusive en recursos humanos. Han tomado 60 personas
en estos meses. Sobre los comentarios de que esta cara, no es asi. Se esta pagando futuro y no pasado.
Por lo tanto no podes pagar aca haciendo cuentas de P-E por que no tiene sentido. Yo hice un trabajo
donde estudie el tema de el area sembrada y la venta de maquinaria agricola y en 2015 llegamos a valores
muy bajor respecto del pasado en inversion en maquinaria en los ultimos 15 años. Hay que recomponer ese stock y todo eso
se ira recuperando fuertemente. Yo creo que el papel de Agrometal visto a un año de plazo como minimo
llegara a sus maximos historicos de 1,2 dolares por acción.
Saludos

Hola Rafa, hablando con Dosto y Gramar me hablaron muy bien de tus analisis de AGRO.
Lo que mas me atrae de esta:

+ Restriccion a importaciones ad-hoc por el sueldo
+ Market share (15-20% si no me equivoco)
+ Sector que esta en piso y tomara relevancia clave en los proximos años
+ Facilidad de proyeccion y analisis con estructura corporativa muy simple
+ Activos subvaluados (de ahi que el valor libro este en 4 aprox). PP&E asegurados por $260M y valuados x libro a $30M...
+ Situacion financiera estable

Contras:

- Volumen (pero esto es temporal hasta que cobre mas relevancia y suba el volumen general del mercado local)
- Honorarios directores muy altos (espero que no aumenten proporcionalmente al aumento de ganancia)
- No tengo claridad sobre los items "Bonificaciones/Descuentos/Comisiones", que se llevan gran parte de ventas brutas. En este ultimo T fueron mas altas que en los anteriores que estimo producto de anticipos de ventas futuras, aunque me gustaria que la empresa detalle mas al respecto de estos.

Mi proyeccion 2016:

* 420 unidades
* 1.3M x unidad
* 8-10% margen neto final
* $0.90-$1.13 EPS
* PE 10-12
* Target = $9-$13

2017:

* 600 unidades
* 1.5M x unidad
* 10-13% margen neto final
* $1.87-$2.43 EPS
* PE 12-15
* Target = $22-$36

Este año va a ser bueno, pero una explosion en el precio de la accion se daria en 2017 (o antes si ya se vislumbran las expectativas). Un 2017 con baja capacidad ociosa, aumento de margenes netos producto del mayor volumen y mejores perspectivas del pais y sector en general (de ahi los mayores multiplos).

Sldos.

[rafa]

Para aclarar un poco las cosas por lo que se escribio aca abajo, de varios foristas.
Me baso en informacion feaciente proveniente de datos de la empresa, no de supuestos.
Es incorrecto lo que menciona TAVARES sobre venta de 500 maquinas. El año pasado
se vendieron 230 maquinas. Este año estaremos entre 400 y 430 maquinas no 500.
La empresa SIEMPRE PIERDE EN EL PRIMER TRIMESTRE por estacionalidad. Si leyesen mi
post de abajo esta claro. En el primer trimestre se vendieron 56 maquinas pero se facturaron
18. El año va a ser muy positivo y el proximo mucho mejor por que este año despues de 4 años en
caida la empresa tuvo que recomponerse inclusive en recursos humanos. Han tomado 60 personas
en estos meses. Sobre los comentarios de que esta cara, no es asi. Se esta pagando futuro y no pasado.
Por lo tanto no podes pagar aca haciendo cuentas de P-E por que no tiene sentido. Yo hice un trabajo
donde estudie el tema de el area sembrada y la venta de maquinaria agricola y en 2015 llegamos a valores
muy bajor respecto del pasado en inversion en maquinaria en los ultimos 15 años. Hay que recomponer ese stock y todo eso
se ira recuperando fuertemente. Yo creo que el papel de Agrometal visto a un año de plazo como minimo
llegara a sus maximos historicos de 1,2 dolares por acción.
Saludos

[scblason]

Tavarulo es un super manijero desde mi punto de vista, siempre manijea las small cap que tiene en cartera, AGRO, INVJ, las Autopistas y el otro dia dijo que PATY lo decepciono asi que esa seguro vió el balance y la vendió y ahora no va a aparecer tan seguido en sus notas.

AGRO esta carisima y demasiado inflada, esta para ponerle un Gif de esos que hace el forista Revanchero de Caruso.

Si queres llevar PER comparto lo que debaten los foristas de turno alla y te conviene llevar mil veces LONG y GARO. AGRO tiene PER por las nubes y encima pierde plata pero especulan con que resultados futuros le bajen el PER pero nunca va a llegar al nivel de LONG y GARO donde si alguna de esas 2 gana algo mas o sale un Driver se te disparan con mucha mas facilidad que AGRO y con menos riesgo.

Si queres meterte en el negocio del campo, mejor mirar para otro lado porque todas las empresas del campo tienen graves problemas, SAMI que era la mejorcita perdio dinero en el trimestral y tiene todas sus noticias descontadas, al borde de pegarse una correccion del 30% por lo menos, quiza se pueda agarrar bien abajo SAMI para algo arriesgado. SEMI creo que tuvo problemas con una inundacion hace poco y le va a costar igual dentro de todo es la mas potable del campo, CRES y IRSA tienen sus Balances maquillados como COME y encima en USA se dieron cuenta y estan metidas en flor de lio hasta pueden dejar de cotizar en USA y tener un juicio en contra millonario que aplaste su cotizacion, AGRO ya hable, INVJ esta super manijeada e inflada por lo tanto esta cara no es la super empresa como tiran en algunos lados, PATY perdio una fortuna y no levanta cabeza ademas hay negociados con los Brasileros y puede terminar en una OPA empoma minoritarios como paso con INDU siempre el minoritario es perjudicado en esas cosas. En resumen del campo no hay nada potable para ponerla.

O sea que todo lo que mencionas es arriesgado?? Lo unico seguro es CTIO no? Segui esperándola en 100 vos...
Y todavia no te das cuenta por que le hiciste 3% en el año a tu comitente nada mas...
El que no arriesga no gana.
Suerte.

Enviado desde mi XT1063 mediante Tapatalk

[Einlazer84]

Tavares le tiene fe
http://www.labolsadetavares.com/porque- ... -agrometal

Tavarulo es un super manijero desde mi punto de vista, siempre manijea las small cap que tiene en cartera, AGRO, INVJ, las Autopistas y el otro dia dijo que PATY lo decepciono asi que esa seguro vió el balance y la vendió y ahora no va a aparecer tan seguido en sus notas.

AGRO esta carisima y demasiado inflada, esta para ponerle un Gif de esos que hace el forista Revanchero de Caruso.

Si queres llevar PER comparto lo que debaten los foristas de turno alla y te conviene llevar mil veces LONG y GARO. AGRO tiene PER por las nubes y encima pierde plata pero especulan con que resultados futuros le bajen el PER pero nunca va a llegar al nivel de LONG y GARO donde si alguna de esas 2 gana algo mas o sale un Driver se te disparan con mucha mas facilidad que AGRO y con menos riesgo.

Si queres meterte en el negocio del campo, mejor mirar para otro lado porque todas las empresas del campo tienen graves problemas, SAMI que era la mejorcita perdio dinero en el trimestral y tiene todas sus noticias descontadas, al borde de pegarse una correccion del 30% por lo menos, quiza se pueda agarrar bien abajo SAMI para algo arriesgado. SEMI creo que tuvo problemas con una inundacion hace poco y le va a costar igual dentro de todo es la mas potable del campo, CRES y IRSA tienen sus Balances maquillados como COME y encima en USA se dieron cuenta y estan metidas en flor de lio hasta pueden dejar de cotizar en USA y tener un juicio en contra millonario que aplaste su cotizacion, AGRO ya hable, INVJ esta super manijeada e inflada por lo tanto esta cara no es la super empresa como tiran en algunos lados, PATY perdio una fortuna y no levanta cabeza ademas hay negociados con los Brasileros y puede terminar en una OPA empoma minoritarios como paso con INDU siempre el minoritario es perjudicado en esas cosas. En resumen del campo no hay nada potable para ponerla.