GGAL Grupo Financiero Galicia

[ROP]

Cambia, todo cambia, gringo:

El talón de Aquiles de la actual coyuntura está en la aspiración de pesos mediante las Lebacs que está haciendo el Banco Central para frenar el precio del dólar y detener la inflación. Pero es tan delicado como masticar una Gillette. Por eso, urge que ingresen dólares, antes de que todo estalle por los aires.

El stock que han alcanzado las Lebac en pesos, de más de $ 460.000 millones, ya equivale a la circulación monetaria (total de billetes y monedas en poder del público y de los bancos). Además representa más del 90% de la base monetaria, o sea del total del dinero de la economía. Estas magnitudes ya generan ciertos escalofríos en algunos analistas.

Sólo del stock en pesos se calcula que el costo de los intereses ascendería este año a casi u$s 10.000 millones, es decir, muy cerca del monto que le pagarán a los fondos buitre. A esto hay que sumar la carga financiera de las Lebac en dólares y las indexadas por el tipo de cambio, que entre ambas totalizan otros $ 72.000 millones, llevando el stock total de Lebac a unos $ 532.000 millones en la actualidad.

La encrucijada es que se ha acortado el plazo promedio del stock total a 45 días (entre el 85% y el 90% solo invierte en la letra más corta) y en paralelo se ha elevado el costo promedio. Así se ha armado una importante bola de nieve, que recuerda malas experiencias de los '80.

La contracara de todo esto es la caída del crédito al sector privado. Pero no hay duda que a los bancos les conviene captar fondos vía cuentas sueldos o caja de ahorro y colocarlos en Lebac. Además le prestan a un solo cliente sin ningún análisis crediticio como si fuera una pyme. Un negocio redondo, casi sin riesgo y bien rentable. Todo sea por bajar la inflación. Después, Dios dirá.

Por otro lado, el lunes 25 vamos a pagar la deuda y terminarla con los Holdouts. Esa maldita palabra, que hace doce años no sabíamos ni qué significaba. Ojalá no la usemos nunca más.

Tras reunirse en Moscú con su par Serguei Lavrov, la canciller Susana Malcorra anunció este miércoles que Mauricio Macri visitará Rusia o Vladimir Putin volverá a la Argentina el año próximo y destacó el compromiso de ese país de invertir "100.000 millones de dólares en inversiones en infraestructura" en los próximos 4 años.

El partido de derecha de Argentina une lazos económicos con el más rancio país comunista, allí donde nació la revolución bolchevique. Ellos ya no son tan comunistas y acá hay referencias borrosas para definir dónde está la derecha, o cuánto a la derecha estamos.

Por eso, los Tololos y Tololines que pronostican Merval 200 y Crash Crash, le erran feo. Y no tienen cara ni vergüenza. Ni siquiera entienden el mundo en el que viven. Miran un gráfico, ven ondas, y las proyectan en el tiempo. Y todo cambia, gringo. Lo que fue, será, pero en otras circunstancias, en otro plano.

Hace un siglo, el conocimiento humano tardaba décadas en duplicarse. Ahora se duplica en años. Y llegaremos al punto en que se duplicará en días. El cambio es exponencial. Se autoacelera. El cambio produce más cambio. Por eso no se puede comparar la crisis de 1930 con una eventual crisis actual. Es muy difícil que los Tololos y Tololines lo entiendan. No ven más allá de la nariz.

Y por eso la Bolsa es apasionante.

Gringo poné a La Negra y subí el volumen.

Cambia lo superficial
Cambia también lo profundo
Cambia el modo de pensar
Cambia todo en este mundo.

Cambia, todo cambia
Cambia, todo cambia

[JMDC]

dicen que el tweet lo escribio ayer a la noche en una juntada con Pato B.
hoy lo vio y no sabia donde meterse

[sabrina]

lo tiene que haber borrado al tweet porque no está

[Sir]

Malcorra modifico el tuit... era como mucho 100 mil palos usd rusos ... otro cuento chino?

[Sir]

Contundente ROP y no olvidemos a Fedio... pasaremos de frontera a emergente... y el mercado es chico... y y ... no hay pelpas para todos.. y...

Hasta compagnucci se puso bull !
https://twitter.com/compa1968/status/720349458374860803

[ROP]

Mirá si se da gringo.

El qué?

Lo que te comentaba. Que hay que pasar el otoño. Pero meterse en el mercado. Viste el Tweet de la Malcorra?

Quién es la Malcorra.

Cómo gringo no sabés? La canciller. Una eminencia. Ingeniera Eléctrica. Fue Gerente General de Telecom. Ocupó cargos de relevancia en la ONU y Ban Ki-moon, el secretario general de la ONU, la consideraba su mano derecha.

Y qué dice el tweet?

Mirá y sacá cuentas. Hace un ratito lo publicó. Esto es Rusia gringo. El Este. El Oriente. El allá lejos. Calculá lo que pueden aportar nuestros vecinos del Norte, del acá cerca.

Y vos cómo te avivaste?

La sigo gringo. Todo suma. Hay que conocer el río para navegarlo.

Datos en Twitter.jpg (40.98 KiB) Visto 1631 veces

Posteado el 04/04/16

Bajá el volumen gringo. No se escucha nada.

Más ruido en la Bolsa:

Con el dólar bajando por la altísima tasa en las Lebacs para secar de pesos al mercado, altísimas tasas en plazos fijos y en depósitos para caución, entrada de dólares prevista por liquidación de exportadores, entrada de dólares previsible por arreglo con Holdouts, hay pocos pesos para la Bolsa.

Y el precio del dólar se retrae como un resorte, generando energía para expandirse más tarde a valores más altos. Esta política de tomar pesos y emitir letras a tasas altas, oreando al mercado de pesos, produce el llamado Déficit Cuasi Fiscal en el Banco Central. Es el que se origina en el resultado financiero del Banco Central. En su balance tiene un activo, que son principalmente las reservas en moneda extranjera y tiene un pasivo que se puede resumir de dos tipos: la base monetaria -es decir la cantidad de pesos que circulan en la economía- y las letras o notas del Banco Central -que son su deuda con el sistema financiero. Entre estas letras las Lebacs.

Esta jugada coyuntural del gobierno está produciendo anemia en la Bolsa. Los volúmenes negociados se contraen.


Hay más de 20 fondos agresivos del exterior entrando de a poco en Argentina: la sensación más nítida es cuando un papel ilíquido que por día operaba $ 50.000, en un día y con alzas del 5% operaban más de $ 5 millones. El presidente de la Bolsa, Adelmo Gabbi, pronosticó que, luego del pago a los holdouts, "el país dejará de ser un mercado fronterizo y, al abandonar esa categoría, entrarán al país u$s 30.000 millones por año".
............

Resumime.

Te lo resumí gringo. Más que esto?. Te digo lo que está pasando y lo que se espera.

Y entonces. Concluíme.

Hay que posicionarse. Más. Hay que ya estar adentro. A lo sumo habrá que pasar el otoño.

No era el invierno?

En invierno va a ser tarde.

Te parece.

Yik, Yik, gringo.

[aleelputero(deputs)]

Ahi lo leí. Encontraste una pista, algo digamos...
Pero no tenés ni idea qué es lo que estás buscando.
Leer lo que pasa en el mercado de opciones no es fácil, lleva tiempo entender. Horas de pantalla. Además tenés que entender la función del market maker, primer paso, como es su accionar tanto para brindar liquidez como cuando tienen que cubrir posición.
Obvio que por cada comprador hay un vendedor y viceversa, pero tenés que tratar de descular de que lado está la guita fuerte. La guita de los peces gordos es la que mueve todo, no la nuestra.
Otra cosa, el volumen en opciones no sólo es importante en $, compará los contratos operados con el Open Interest para ver si se abren o cierran posiciónes, por ejemplo, si una base X tiene un OI de 15k contratos y ves que un día se operan 40k es obvio que se están abriendo posiciones, tal vez un pez grande está entrando. No sabés si del lado vendedor o comprador, pero está claro que un pez grande está apostando en esa base. Fijate el comportamiento de las VIs en ese momento, te van a dar una pista. Normalmente si suben mucho es porque están comprando y se llevan todo el ask que les pongan con órdenes a precio de mercado. Si ves que las VIs permanecen "normales" es porque las manos grandes están repartiendo de lo lindo atajando esas órdenes a precio de mercado con una pared de órdenes a precios límite (sólo a precio límite actúa el market maker).
Nadamos entre tiburones, es así, si no los seguimos, nos morfan.
No es fácil. Por suerte es fascinante también.

Me robaste la idea de la radio de no ponerse delante de los peces gordos. Imaginate si nos ponemos delante de Chiqui

[sabrina]

Vos me querés llevar a una discusión que por suerte tengo perdida

Hola Esponja, me acaba de escribir el forista zorro - que ya no escribe más acá- él quiere tu email, me pidió si vos me podés pasar tu dirección, yo se la paso a él y él después te escribe.
Si tenés twitter podés contactarme por ahí.

https://twitter.com/PirisSabrina

[esponja]

El AT es una herramienta importante, creo que hay que considerárla también; ¡¡¡no está de mas!!!...

Vos me querés llevar a una discusión que por suerte tengo perdida

[El Conde]

Hace dos semanas subí un cuadro con el volumen acumulado en nominales y porcentaje de cada una de las bases.
Todavía no puedo decir que funcionó pero está muy cerca.
Del cuadro se desprendía que la expectativa estaba entre las bases 43 y 44.
Antes de que alguno me salte al hueso, puede ser casualidad o por mil variables más. Lo voy a probar en el próximo opex para ver que pasa.
Saludos.

También es posible que el desarme final antes de una fuerte caída la hagan así, con una suba fuerte que lleve a que les ejerzan las bases más lanzadas.
Es una linda y silenciosa forma de sacarse los pelpas de encima.
Siempre hay 2 lados para mirar.

[el gringo]

Y y ..... fe

[Sir]

Esto recien empieza

Yo aviseeeee Fe+fe

[Athila]

Igual vas por el buen camino, por lo menos no te andás fijando en las medias móviles, macd, rsi y todo el cotillón que ofrece el AT. Tu cabeza está tratando de entender como funciona esto.

El AT es una herramienta importante, creo que hay que considerárla también; ¡¡¡no está de mas!!!...

[esponja]

Igual vas por el buen camino, por lo menos no te andás fijando en las medias móviles, macd, rsi y todo el cotillón que ofrece el AT. Tu cabeza está tratando de entender como funciona esto.

[Jon_Bir]

Ahi lo leí. Encontraste una pista, algo digamos...
Pero no tenés ni idea qué es lo que estás buscando.
Leer lo que pasa en el mercado de opciones no es fácil, lleva tiempo entender. Horas de pantalla. Además tenés que entender la función del market maker, primer paso, como es su accionar tanto para brindar liquidez como cuando tienen que cubrir posición.
Obvio que por cada comprador hay un vendedor y viceversa, pero tenés que tratar de descular de que lado está la guita fuerte. La guita de los peces gordos es la que mueve todo, no la nuestra.
Otra cosa, el volumen en opciones no sólo es importante en $, compará los contratos operados con el Open Interest para ver si se abren o cierran posiciónes, por ejemplo, si una base X tiene un OI de 15k contratos y ves que un día se operan 40k es obvio que se están abriendo posiciones, tal vez un pez grande está entrando. No sabés si del lado vendedor o comprador, pero está claro que un pez grande está apostando en esa base. Fijate el comportamiento de las VIs en ese momento, te van a dar una pista. Normalmente si suben mucho es porque están comprando y se llevan todo el ask que les pongan con órdenes a precio de mercado. Si ves que las VIs permanecen "normales" es porque las manos grandes están repartiendo de lo lindo atajando esas órdenes a precio de mercado con una pared de órdenes a precios límite (sólo a precio límite actúa el market maker).
Nadamos entre tiburones, es así, si no los seguimos, nos morfan.
No es fácil. Por suerte es fascinante también.

Muchas gracias, tiene razón no tengo ni idea.
Solo quiero aclarar que jamás basaría una estrategia en un simple cuadro, solo sumo información, trato siempre de ver todas las variables.
Saludos.