Títulos Públicos

[falcald]

Yo dividiría los títulos públicos nacionales y provinciales en las siguientes categorias:
Bonos para dolarizarse: RO15 / BP15 / BDED
Bonos para cobertura cambiaria de corto y mediano plazo: AA17 / AN18 / BP18
Bonos para especular con la resolución del conflicto houldouts: GJ17 / DICY / DICA / PARY / PARA
Bonos para invertir y confiar en la capacidad y voluntad de pago del emisor con buena TIR: BPMD / BPLD / BP21 / BP28 / AY24 / DICA / PARA

Solo t cambio un poquito esta "Bonos para especular con la resolución del conflicto houldouts y apostar al mediano plazo"

[gina]

a aprovechar el optimismo pero bailando cerca de la puerta..



Si a Tsipras le aprueban el ajuste, es boleta y tendrías un 20/12/2001
Si a Tsipras no le aprueban el ajuste, también es boleta porque debería llamar a elecciones.

Jajajaj, hablò NOSTRADAMUS, genio, juaaaaaaaaaa, el mas vivo de la cuadra

[Cordobés U$S]

Sin analizar demasiado el caso particular me animo a decir que es exactamente al revés:
Si tiene mayor potencial de suba, también tiene mayor potencial de baja. Es decir, es más volátil. Algo lógico ya que se trata de un bono más largo.

Exactamente,

http://www.enciclopediafinanciera.com/i ... tafija.htm

Para quienes adolescen de conceptos financieros, ahí breve y sencilla explicación, matemáticamente fundamentada.

Vale decir que existen innúmeros modelos de valuación de activos, perfectibles todos ellos, pero hoy por el 80% de las finanzas mundiales se rige bajo el CAPM...

[Cordobés U$S]

Miralo de otro modo. Hoy AY24D esta 102,4 y AA17D 101,85 y RO15D 103,05, siendo que el valor del bono es USD 100 para todos ellos (sin contar los intereses que tienen acumulados). Ahora el DICA tiene un valor DICAD USD124,75 y un valor que te devuelven de USD144.

Muy interesante el planteo, pero el escenario para 4 bonos de plazos tan diferentes depende de un sinnúmero más de factores... Siempre hablando en dólares, a saber:

- El precio del RO15 sólo podría caer frente a un eventual evento de impago. El vencimiento está a la vuelta de la esquina y lo que le queda de recorrido es la variable tiempo, hoy por hoy es un activo de volatilidad casi nula, diría un refugio de valor, o una forma legal de hacerse de dólares para el que compra en pesos. Lejos está de ser un instrumento de inversión.

- El precio del AA17 puede moverse en función de los fundamentals de la economía de acá hacia adelante y del precio esperado del billete en el futuro. Los movimientos en el precio de un bono a 18 meses, posiblemente copien la dinámica de lo que viene ocurriendo con el RO hace exactamente ese tiempo. Para mí no es un activo exento de volatilidad y va a estar muy atado a los devenires de nuestra economía. Yo acá si veo bastante volatilidad y me parece que es un activo interesante para encontrar puntos de entrada y salida, yo lo usaría más para tradear que para invertir sinceramente...

- EL AY y el DICA tienen un montón de componentes estructurales por detrás que pueden afectar sus cotizaciones. Léase, capacidad de generar reservas, unificación del tipo de cambio (al nivel que sea), resolución del conflicto holdouts y de forma más amplia regularización de los pasivos de la economía argentina, humor del mercado frente a un gobierno más amigable con el mundo financiero, etc, etc, etc. y todos los cuentos que los pibes de nuestro mercado y de Wall Street te quieran vender. Acá realmente hay activos para invertir por fundamentals de la economía y básicamente tenés que confiar en la capacidad de pago del país. Los motivos especulación están mucho más atenuados por la duration de los activos, y los golpes del tipo de cambio tienen un pass through muy inferior con relación a los bonos de plazos más cortos, porque existe incertidumbre hacia el futuro...

Yo dividiría los títulos públicos nacionales y provinciales en las siguientes categorias:

Bonos para dolarizarse: RO15 / BP15 / BDED

Bonos para cobertura cambiaria de corto y mediano plazo: AA17 / AN18 / BP18

Bonos para especular con la resolución del conflicto houldouts: GJ17 / DICY / DICA / PARY / PARA

Bonos para invertir y confiar en la capacidad y voluntad de pago del emisor con buena TIR: BPMD / BPLD / BP21 / BP28 / AY24 / DICA / PARA

[Patan]

Concuerdo. Pero si tiene más potencial de suba, tiene menos que perder si el mercado baja. Es una variante a tener en cuenta según el riesgo a correr
Hugo

Sin analizar demasiado el caso particular me animo a decir que es exactamente al revés:
Si tiene mayor potencial de suba, también tiene mayor potencial de baja. Es decir, es más volátil. Algo lógico ya que se trata de un bono más largo.

[hstibanelli]

honestamente a un votante de macri no le dedico ni 5 minutos de atención

haces bien

si lo votan unas 5 millones de personas, te llevaría tres vidas dedicarles 5 minutos de atención

[jesus330]

RO15 ajoba?

[hstibanelli]

Buenas, mientras mas convencida se crea scioli que gana mas se acerca a la derrota en ballotaje.
Y con ayuda de Cris tuitiando pavadas, es un salvavidas de plomo.
Cris està despertando y no puede aceptar que el 10 de dic debe dejar Olivos, el helicòptero, los aviones a disposiciòn , cadena nacional, es terrible para ella semejante cambio y NO tiene retorno, le quedan menos de 5 meses, està mas loca que nunca, como los chicos que no quieren largar el CHUPETE.

cuando pensé que no podía leer una boludes más grande en el foro, aparece "gina" y se reivindica totalmente!

[hstibanelli]

a aprovechar el optimismo pero bailando cerca de la puerta..

Muy sustentable lo de Grecia eh!. Según @AlbertoBernalLe , precisa un superávit fiscal de 12,6% para estabilizar ratio deuda vs. PBI..

Si a Tsipras le aprueban el ajuste, es boleta y tendrías un 20/12/2001
Si a Tsipras no le aprueban el ajuste, también es boleta porque debería llamar a elecciones.

[Cordobés U$S]

Concuerdo. Pero si tiene más potencial de suba, tiene menos que perder si el mercado baja. Es una variante a tener en cuenta según el riesgo a correr


Hugo

Enviado desde mi XT1097 mediante Tapatalk

No necesariamente.

El potencial de suba/baja está directamente relacionado al grado de concavidad o convexidad que presente la curva del activo en cuestión.

Normalmente cuando un activo es más susceptible a subas pronunciadas en el precio, lo mismo aplica a bajas, aunque la curva tampoco tiene que tener una estructura modelo y uniforme a lo largo del tiempo... Más cuando se trata de un bono que se emitió a 28 anos de plazo (allá por 2005) y siendo que sólo transcurrieron 10.

[dongps]

Concuerdo. Pero si tiene más potencial de suba, tiene menos que perder si el mercado baja. Es una variante a tener en cuenta según el riesgo a correr


Hugo

Enviado desde mi XT1097 mediante Tapatalk

espera q las PASO del 9 de agosto y ahí veremos a que se juega...yo por ahora sigo con hedge en ro y mep---

[pik]

Concuerdo. Pero si tiene más potencial de suba, tiene menos que perder si el mercado baja. Es una variante a tener en cuenta según el riesgo a correr


Hugo

Enviado desde mi XT1097 mediante Tapatalk

[pik]

a q llamas se disparo?

Los ultimos dias dica subio mas de 1%, si no vi mal, bue ayer creo que 0.8. Los otros que nombre la mitad, y hoy mas aun. Capaz que exagere con lo de disparo, pero no entiendo porque los otros y que son mas cortos no. Gracias por responder billy y disculpa mis preguntas tontas jaja.[/quote]

Miralo de otro modo. Hoy AY24D esta 102,4 y AA17D 101,85 y RO15D 103,05, siendo que el valor del bono es USD 100 para todos ellos (sin contar los intereses que tienen acumulados). Ahora el DICA tiene un valor DICAD USD124,75 y un valor que te devuelven de USD144. Hoy si miras los primeros solo podria subir mas si cambiar la cotización del dolar MEP para arriba. El DICA puede subir por dos cosas, por subida del MEP y por subida del valor de la cotización en dolares. Yendo al extremo donde todo el mundo se conformaria con obtener la renta que da el bono, DICA podria irse hasta $1890 para quedar en paridad con el resto. No tendria mucho sentido que AY24D, AA17D y RO15D suban mas su cotización en dolares.

[alfil]

a aprovechar el optimismo pero bailando cerca de la puerta..

Muy sustentable lo de Grecia eh!. Según @AlbertoBernalLe , precisa un superávit fiscal de 12,6% para estabilizar ratio deuda vs. PBI..

[yatasto]

Todo bien, pero elabora un poquitin mejor la pregunta y te ayudamos con la respuesta.
El ccl estaba 11.5 ahora 13.2.
Subio un 15% y eso fue aprox lo que subieron los cortos. Ahora estan planchados ambos, ccl y cortos, algunos cortos achicando un poco, debido al pisoton q le dan y debido a que algunos consideran que hasta aqui llego la suba, y deciden pasarse de cortos +15% a largos q metieron en mismo plazo +5% ej dica.

slds

Si los números están correctos , respuesta muy didáctica !!!