DJ comprar o vender Petrobras? Valoraciones mixtos como cargos, la deuda pesan en Acción - Blog de Barron
Última actualización: 19/11/2014 12:47:26 pm
Por Dimitra DeFotis
UBS rebajó las acciones de Petrobras a neutral desde Comprar, enumerando alto apalancamiento de la compañía de energía como un obstáculo importante.
Pero se podría argumentar la mala noticia está en la acción, cuyo negociado por Estados Unidos acciones se han desplomado un 31% año a la fecha, mientras que el índice Bovespa de Brasil es de hasta 2,4% en el mismo período de tiempo. Deutsche Bank inicia cobertura de acciones de Petrobras con una recomendación de compra miércoles.
Reina la volatilidad en las acciones negociadas en los Estados Unidos de Petroleo Brasileiro (PBR): las acciones fue de más de 2 puntos esta mañana a un reciente $ 9.68, pero acciones caen ahora un 0,5% a 9,37 dólares. UBS redujo su precio objetivo para las acciones locales a 15 reales desde 20 reales; acciones locales fueron
recientemente cotizando a 12,67 reales. Goldman Sachs rebajó la acción en octubre, y se le asignó un precio objetivo de acciones locales de 18 reales.
El iShares MSCI Brasil tope ETF (EWZ) es de hasta 1% en la actualidad; su participación más grande es Petrobras.
UBS Analista Lilyanna Yang piensa Petrobras enfrenta un deterioro $ 10 mil millones en activos resultantes del escándalo de corrupción en curso, mientras que Morgan Stanley cree que Petrobras podría reducir el valor de sus activos en hasta $ 8 mil millones y recortar dividendos como resultado de la investigación, informa Reuters . Yang en UBS escribe:
"Nos hemos vuelto más negativo en Petrobras en las últimas dos semanas, y reducir nuestras estimaciones 2014-16 estimado ganancias por acción sustancialmente, lo que refleja más débil BRL ($ 2.6-2.75-2.9 / USD para 2014-15-16) vs. de alta co apalancamiento y una asunción $ 10,000,000,000 deterioro, sobre todo en proyectos de refinería. Con los costos bajo presión y espacio limitado para caminatas refinería de precios puerta en el deterioro de las cuentas fiscales de Brasil / inferior Brent, vemos la necesidad de R $ 45 mil millones (c.US $ 17 mil millones) en emisiones de deuda en 12 meses, que probablemente vendrán a costos más altos y / o con el aumento de los temores del mercado de emisiones de capital ".
Yang piensa retraso de terceros estados de ganancias trimestrales de Petrobras debido a una investigación de corrupción en curso puesto curva de producción de la empresa en situación de riesgo. Y añade:
"Vemos posibilidades de la empresa potencialmente perder el grado de inversión y por lo tanto a su favor una emisión de acciones a precios deprimidos actuales dentro de 18 meses, pero creemos que es más probable que veamos la gestión de recursos de la desinversión del presal primero o el aumento de los precios / retrasar el gasto de capital de refinación. Tenemos una visión benigna en la mejora de la gestión empresarial con la actual administración, pero todavía nota dañado la credibilidad; Brasil podría ganar la confianza de los inversores de vuelta al abordar los conflictos de intereses w / Petrobras ".
Una persona debe estar regodeándose: corto vendedor Jim Chanos, quien cuestionó quemaduras de efectivo y deuda necesidades de Petrobras. Ver "Petrobras Riesgos Elección Publicar Brasil: Recuerde el Chanos Corto", un puesto de libre blog aquí en Mercados Emergentes diario de Barrons.com.
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