Febo escribió:El valor técnico es algo que le sirve únicamente al emisor de deuda (en este caso, la Provincia de Buenos Aires) por cuestiones contables o por cuestiones financieras si le interesa refinanciar su deuda. Al inversor le importa 3 pepinos el valor técnico... lo que importa es el rendimiento del bono.
En el BDED se paga $14,50 el dólar como en cualquier bono.
Sí, en tanto y en cuanto las variables que miden rendimiento sean estables y no tengas distorciones del tipo bono acá, bono afuera, gap entre legislaciones, etc, etc.
Con un CCL como está, la única forma de saber cuanto vale realmente en lo que estás invirtiendo es el valor técnico, residual más intereses corridos, te guste o no te guste (porque la TIR y el precio están muy jugados por lo que pasa acá adentro, o ver el valor en U$S de lo contrario). Nadie en su sano juicio puede creer que el valor del CCL sea el precio de referencia del tipo de cambio de equilibrio de nuestra economía, pero bueno, son las cosas que permite este gobierno. Se mueve el CCL, y la TIR implosiona. Si tuvieras un criterio de Valor Actual Neto ajustado a las fluctuaciones del TC de última te doy la derecha pero para las especies denominadas en moneda local, y cerca del corte de cupón, no hay otra que valor técnico, desde mi humilde punto de vista.
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