capocanionieri escribió:Buenas.
Aclaro, tengo acciones de siderar.
Que empresa regalada.
Segun su balance.
Su PN neto es de 17500MM.
1) Tiene 10.000 MM de inversiones en Ternium Mexico y Usiminas, que le aportaron en lo que va del 2014 màs de 500MM de resultado plus la diferencia de cambio, totalizando 2.000 MM (al oficial), o sea un ROE de 10% en USD. Resumen el 58% de la acciòn esta nominada en USD.
La operación de méxico esta creciendo muy fuerte por la industria automotriz y estan capitalizando las inversiones que realizaron en los ultimos años. Volumen de ventas año a año 20% arriba.
http://mundoejecutivo.com.mx/economia-n ... o-invertir
http://www.elfinanciero.com.mx/empresas ... otriz.html
Usiminas esta mejorando muchisimo su negocio de acero y ya hoy gana plata, antes de que entraran estos muchachos perdian plata en el 2012.
2) Los otros 7500 MM del PN quedan para la operación local de ERAR, que en lo que va del 2014 trajeron un resultado de 1.700 MM. Perfila el año un ROE del 20% en USD si descontamos la devaluación de enero.
1757,6 1S/14...749,7 1S/13....+ 134,5 %
Esta empresa cotiza hoy por debajo de valor libros, aprox. 0,95 x P/BV y por P/E corriente algo asì como 3,5 veces, algo extremadamente ridìculo, podrìa valer el doble y seguiría siendo barata. Tendria que subir en dolares un 20-40% (para cotizar similar a empresas brasileñas), ademàs de ajustar la diferencia entre el oficial y el contado con liqui su participaciòn del exterior, algo asì como un 15% màs.
SID..Brasil..P/E 32
SIM..México..P/E 20
GGB..Brasil..P/E 13
Vamos a tener que esperarla igual. Y me darìa miedo una opa a precio ridiculo. Pero el premio es grande.
Total 35-55% de upside para arbitrar a precios razonables.
Resumen.
Solo agregué algunas fuentes y datos a lo que posteaste
